Che cos'è una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS)?

Una dichiarazione sulla politica di investimento (IPS), un documento redatto tra un gestore di portafoglioGestione di portafoglioI gestori di portafoglio gestiscono i portafogli di investimento utilizzando un processo di gestione del portafoglio in sei fasi. Scopri esattamente cosa fa un gestore di portafoglio in questa guida. I gestori di portafoglio sono professionisti che gestiscono portafogli di investimento, con l'obiettivo di raggiungere gli obiettivi di investimento dei propri clienti. e un cliente, delinea le regole e le linee guida che il gestore del portafoglio deve seguire quando considera l'allocazione degli attivi nel portafoglio del cliente. In altre parole, una dichiarazione sulla politica di investimento delinea come un gestore di portafoglio deve gestire il denaro del cliente.

Riepilogo rapido:

• Una dichiarazione sulla politica di investimento è un documento redatto tra un gestore di portafoglio e un cliente che delinea gli obiettivi di portafoglio del cliente e le informazioni rilevanti per il raggiungimento degli obiettivi.
• Le componenti di una dichiarazione di politica di investimento sono ambito e scopo, governo, investimento, obiettivi di rendimento e rischio, e gestione del rischio.
• Un IPS fornisce una guida ai gestori di portafoglio quando prendono decisioni di portafoglio e aiuta a impedire ai clienti di prendere decisioni emotive relative al loro portafoglio.

Comprensione di una dichiarazione sulla politica di investimento

Una dichiarazione sulla politica di investimento fornisce una guida ai gestori di portafoglio quando prendono decisioni di portafoglio. decisioni di allocazione delle attività, tolleranza al rischio del cliente, leverageLeverageLverage è una strategia che le aziende utilizzano per aumentare le risorse, flussi di cassa, e ritorna, sebbene possa anche amplificare le perdite. Esistono due tipi principali di leva finanziaria, requisiti di liquidità, e le restrizioni agli investimenti in sicurezza estera sono alcuni esempi di questioni che vengono affrontate in un IPS.

Una dichiarazione di politica di investimento ben strutturata fornisce un quadro per le decisioni di investimento prese dal gestore del portafoglio e aiuta anche a impegnare il cliente in una strategia di investimento a lungo termine. Le decisioni emotive prese dal cliente sul portafoglio possono essere evitate:un IPS agisce per ricordare ai clienti gli obiettivi e le strategie generali del portafoglio.

Componenti di una dichiarazione sulla politica di investimento

Facendo riferimento a un documento pubblicato dall'Istituto CFA, i componenti di una dichiarazione di politica di investimento sono i seguenti:

1. Scopo e scopo

• Stabilire e costruire un contesto per quanto riguarda la fonte di ricchezza dell'investitore
• Identificare e definire l'investitore
• Definizione di ruoli e responsabilità del gestore di portafoglio
• Identificare una struttura di gestione del rischio
• Assegnazione della responsabilità per il monitoraggio e il reporting del portafoglio

2. Governo

• Specificare le responsabilità nel determinare, esecuzione, e monitorare i risultati dell'attuazione della dichiarazione sulla politica di investimento
• Descrizione del processo relativo alla revisione dell'aggiornamento dell'IPS
• Autorità descrittiva nell'assunzione e nel licenziamento di fornitori associati al portafoglio
• Assegnare la responsabilità nella determinazione dell'asset allocation del portafoglio, compresi gli input utilizzati e i criteri utilizzati per sviluppare gli input
• Assegnazione della responsabilità per il monitoraggio e la rendicontazione della gestione del rischio

3. Investimento, Ritorno, e obiettivi di rischio

• Descrizione dell'obiettivo di investimento complessivo
• Dichiarando il ritorno, rischio, e ipotesi di spesa (deflussi in portafoglio)
• Definizione della tolleranza al rischio dell'investitore
• Descrivere i vincoli rilevanti (requisiti di liquidità, considerazioni fiscali, restrizioni su determinati investimenti, vincoli legali)
• Descrivere qualsiasi altra considerazione che possa essere rilevante per la strategia di investimento

4. Gestione del rischio

• Stabilire misurazioni delle prestazioni e rendicontare le responsabilità
• Specificare le metriche utilizzate per misurare e valutare il rischio
• Definire il processo per il ribilanciamento del portafoglio e l'asset allocation targetAsset Allocation L'asset allocation si riferisce a una strategia in cui gli individui dividono il proprio portafoglio di investimenti tra diverse categorie diverse

Esempio teorico

Di seguito è riportato un esempio teorico di come una dichiarazione di politica di investimento potrebbe impedire decisioni emotive.

Nel 2018, un cliente anziano ha redatto un IPS con il suo gestore di portafoglio. La dichiarazione sulla politica di investimento delinea, tra l'altro, che il portafoglio non può investire in investimenti speculativi ad alto rischio.

Con l'imminente legalizzazione della cannabis in Canada e vedendo il ronzio creato dalle azioni di cannabis, il cliente incontra il suo gestore di portafoglio e delinea la sua idea di spostare l'intera allocazione degli asset azionari del portafoglio in azioni di cannabis per cavalcare l'onda. Il cliente ritiene che il settore continuerà a crescere e a superare gli altri settori.

Con un IPS redatto, il gestore del portafoglio indica al cliente che il portafoglio non può investire in investimenti speculativi ad alto rischio. Il gestore del portafoglio sottolinea che le azioni di cannabis sono altamente speculative in quanto includono ipotesi di crescita dei ricavi che non sono realistiche e sono attualmente scambiate a multipli di valutazione estremi. Tipi di multipli di valutazione Esistono molti tipi di multipli di valutazione utilizzati nell'analisi finanziaria. Possono essere classificati come multipli di equità e multipli di valore d'impresa.

Inoltre, il gestore del portafoglio afferma che mentre i titoli di marijuana possono ottenere buoni risultati a breve termine a causa di titoli costanti, aumenterebbe significativamente il rischio del portafoglio e metterebbe potenzialmente a repentaglio il portafoglio dal raggiungimento del suo obiettivo a lungo termine.

Comprendere i fatti presentati dal gestore di portafoglio, il cliente decide di seguire la dichiarazione della politica di investimento del portafoglio e di evitare lo spazio della cannabis.

Altre risorse

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