Che cos'è un portafoglio obbligazionario ladder?

Un portafoglio obbligazionario ladder è una strategia di portafoglio di investimento composta da titoli a reddito fisso con date di scadenza diverse. Viene anche chiamato portafoglio “bond ladder”.

Riepilogo

• Un portafoglio obbligazionario ladder è una strategia di portafoglio di investimento composta da titoli a reddito fisso con date di scadenza diverse.
• Un portafoglio obbligazionario ladder comprende diversi titoli a reddito fisso con date di scadenza significativamente diverse per ridurre al minimo il rischio attraverso un portafoglio diversificato.
• È comunemente indicato come il portafoglio "scala obbligazionaria" nel mondo degli investimenti.

Perché usare una scala obbligazionaria?

Una scala obbligazionaria consente a un investitore di mitigare i rischi attraverso la diversificazioneDiversificazioneLa diversificazione è una tecnica di allocazione delle risorse del portafoglio o del capitale a una varietà di investimenti. L'obiettivo della diversificazione è mitigare le perdite. Viene fornito con diversi titoli a reddito fisso con date di scadenza significativamente diverse per ridurre al minimo il rischio attraverso un portafoglio diversificato. Aiuta anche a ottenere una maggiore liquidità del portafoglio.

Come funziona un portafoglio obbligazionario laddered?

Una strategia di investimento obbligazionario ladder richiede che il portafoglio sia diversificato con titoli a reddito fisso che vanno dalle obbligazioni a breve termine a quelle a lungo termine. La strategia funziona diversificando la data di scadenza del portafoglio di investimento per mitigare il rischio lungo la curva dei tassi di interesse.

Un portafoglio obbligazionario a scala funziona semplicemente disperdendo il rischio in modo simile a una scala. Se le obbligazioni a breve termine o le obbligazioni di livello inferiore stanno maturando in un momento in cui le condizioni di mercato sono sfavorevoli con tassi di interesse in aumento, l'importo del capitale può essere reinvestito nelle obbligazioni di rango più elevato. Mitiga il rischio di tasso di interesseRischio di tasso di interesse Il rischio di tasso di interesse è la probabilità di una diminuzione del valore di un'attività derivante da fluttuazioni inattese dei tassi di interesse. Il rischio di tasso di interesse è principalmente associato alle attività a reddito fisso (ad es. obbligazioni) piuttosto che con partecipazioni., rischio di reinvestimento, rischio di credito, e rischio di liquidità.

Portafoglio Bond Ladder – Caratteristiche

1. Strategia di investimento multi-maturità

Il portafoglio obbligazionario ladder è una strategia di investimento a più scadenze poiché contiene diversi investimenti obbligazionari a reddito fisso con date di scadenza diverse. Il portafoglio è diversificato da obbligazioni a breve termine a obbligazioni a lungo termine e in modo “ladder-like”; ecco perché viene anche chiamato portafoglio di investimenti obbligazionari laddered.

2. Diversificazione

Il portafoglio obbligazionario ladder comprende diversi piccoli titoli a reddito fisso con una gamma di date di scadenza. Consente la diversificazione per ridurre al minimo il rischio.

3. Mitigazione del rischio

La strategia del portafoglio obbligazionario ladder si concentra su quattro diversi tipi di mitigazione del rischio:rischio di tasso di interesse, rischio di creditoRischio di creditoIl rischio di credito è il rischio di perdita che può derivare dal mancato rispetto da parte di una parte dei termini e delle condizioni di qualsiasi contratto finanziario, principalmente, , rischio di reinvestimento, e rischio di liquidità. La diversificazione del portafoglio contribuisce al raggiungimento dell'obiettivo di mitigazione di qualsiasi tipologia di rischio.

4. Flessibilità con la posizione del flusso di cassa

Poiché un portafoglio obbligazionario ladder comprende titoli a reddito fisso con un intervallo di date di scadenza distanziate l'una dall'altra, l'investitore non è bloccato in una posizione di investimento fino alla scadenza del titolo. Fornisce un certo livello di flessibilità per adeguare la propria posizione di flusso di cassa in base alle condizioni di mercato prevalenti.

5. Flusso di reddito costante

Il portafoglio obbligazionario laddered fornisce anche un flusso costante di reddito, data la flessibilità che offre per regolare il proprio flusso di cassaCash FlowCash Flow (CF) è l'aumento o la diminuzione della quantità di denaro di un'impresa, istituzione, o individuo ha. In finanza, il termine viene utilizzato per descrivere la quantità di denaro (valuta) che viene generata o consumata in un determinato periodo di tempo. Esistono molti tipi di posizione CF in base alle condizioni di mercato.

Perché le obbligazioni callable vengono evitate durante la creazione di un portafoglio obbligazionario laddered?

Le obbligazioni callable vengono essenzialmente evitate durante la costruzione di un portafoglio obbligazionario laddered poiché l'essenza di una strategia di investimento obbligazionaria ladder è diversificare il portafoglio con diversi titoli a reddito fisso con date di scadenza specificate. Però, le obbligazioni richiamabili decadono a tale scopo perché:

• Sono richiamabili prima della scadenza.
• Quando vengono chiamati prima della maturità, i pagamenti degli interessi non vengono più ricevuti, e l'importo del capitale viene restituito alla data di chiamata.

Esempio illustrativo

Un investitore decide di investire $90, 000 utilizzando la strategia di investimento ladder. Crea un portafoglio di investimenti con un'obbligazione di un anno di $ 15, 000 al 4,25%, un legame di due anni di $ 22, 000 al 6%, un'obbligazione triennale di $25, 000 al 6,25%, e un'obbligazione quadriennale di 28 dollari, 000 a $ 6,50%.

Quando l'obbligazione di un anno matura, l'investitore reinveste il capitale nell'obbligazione al gradino più alto, analogamente seguendo la stessa prassi per le successive obbligazioni mature, e così via. È la strategia di investimento della scala obbligazionaria.

Letture correlate

CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione di Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua finanza carriera. Iscriviti oggi! programma di certificazione, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.

Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse CFI aggiuntive di seguito:

• RischioRischioIn finanza, il rischio è la probabilità che i risultati effettivi differiscano dai risultati attesi. Nel Capital Asset Pricing Model (CAPM), il rischio è definito come la volatilità dei rendimenti. Il concetto di "rischio e rendimento" è che le attività più rischiose dovrebbero avere rendimenti attesi più elevati per compensare gli investitori per la maggiore volatilità e l'aumento del rischio.
• Callable BondCallable BondUn'obbligazione callable (obbligazione rimborsabile) è un tipo di obbligazione che fornisce all'emittente dell'obbligazione il diritto, ma non l'obbligo, rimborsare l'obbligazione prima della sua scadenza. L'obbligazione callable è un'obbligazione con un'opzione call incorporata. Queste obbligazioni sono generalmente dotate di alcune restrizioni sull'opzione call.
• Liquidity EventLiquidity EventUn evento di liquidità è un processo mediante il quale un investitore liquida la propria posizione di investimento in una società privata e la scambia con denaro contante. Lo scopo principale di un evento di liquidità è il trasferimento di un'attività illiquida (un investimento in una società privata) nell'attività più liquida:la liquidità.
• Non-Callable BondNon-Callable BondUn'obbligazione non richiamabile è un'obbligazione che viene pagata solo alla scadenza. L'emittente di un'obbligazione non richiamabile non può richiamare l'obbligazione prima della sua data di scadenza. È diverso da un'obbligazione richiamabile, che è un'obbligazione in cui la società o l'ente che emette l'obbligazione possiede il diritto di rimborsare il valore nominale dell'obbligazione