Che cos'è Vendi a maggio e vai via?

Vendi a maggio e vai via si riferisce a un noto adagio nel mondo degli affari e della finanza. La frase si riferisce a una strategia di investimento per le azioni basata sulla teoria che il mercato azionario sottoperforma nel periodo di sei mesi tra maggio e ottobre. In contrasto, il periodo tra novembre e aprile vede una crescita del mercato azionario molto più forte.

Riepilogo

• Vendi a maggio e vai via è un adagio ben noto nel mondo degli affari e della finanza. La frase si riferisce a una strategia di investimento per le azioni basata sulla teoria che il mercato azionario sottoperforma nel periodo di sei mesi tra maggio e ottobre.
• Se gli investitori seguono la strategia, vendono azioni all'inizio di maggio (o durante la tarda primavera) e mantengono i proventi in contanti. Quindi, gli investitori investirebbero di nuovo a novembre (o nel tardo autunno).
• I dati storici hanno generalmente supportato l'adagio "Vendi a maggio e vai via" nel corso degli anni e dal 1945. L'indice S&P 500 ha guadagnato una media cumulativa semestrale del 6,7% nel periodo tra novembre e aprile rispetto a un guadagno medio di circa il 2% tra maggio e ottobre.

Come funziona

Se gli investitori seguono la strategia Sell in May and Go Away, vendono azioni all'inizio di maggio (o durante la tarda primavera) e mantengono i proventi in contanti. Quindi, gli investitori investirebbero di nuovo a novembre (o nel tardo autunno). Aderendo a questa strategia, gli investitori eviteranno di detenere azioni durante i mesi estivi.

Storia di vendere a maggio e andare via

“Vendi a maggio e vai via” ha le sue origini in Inghilterra o, più specificamente, nel distretto finanziario di Londra. La frase originale era "Vendi a maggio e vai via, torna il giorno di San Leger, ” con quest'ultimo evento riferito a una corsa di cavalli.

Fondata nel 1776, il St. Leger Stakes è una delle corse di cavalli più famose in Inghilterra, essendo l'ultima tappa della Triple Crown britannica e si corre all'ippodromo di Doncaster nel South Yorkshire a settembre di ogni anno. Nel suo contesto originario, l'adagio raccomandava agli investitori britannici, aristocratici, e i banchieri dovrebbero vendere le loro azioni a maggio, rilassati e goditi i mesi estivi scappando dal caldo di Londra, e tornare in borsa in autunno dopo il St Leger Stakes.

Negli Stati Uniti., alcuni investitori hanno adottato una strategia simile astenendosi dall'investire nel periodo compreso tra il Memorial Day a maggio e il Labor Day a settembre.

Strategie alternative

Un'alternativa a Sell in May e Go Away consigliata dagli analisti sarebbe quella di ruotare e variare i portafogli invece di vendere investimenti a maggio. Tale strategia comporterebbe la focalizzazione degli investitori su prodotti che risentono meno della mancata crescita nei mesi estivi.

Una seconda alternativa per gli investitori con obiettivi a lungo termine e prospettive di investimento orientate al futuro sarebbe semplicemente acquistare e tenere e non vendere i loro investimenti in primavera, ma tenerli nel loro portafoglio tutto l'anno ogni anno, a meno che non scelgano di cambiare la loro strategia.

Statistiche e considerazioni rilevanti

I dati storici hanno generalmente supportato l'adagio "Vendi a maggio e vai via" nel corso degli anni e dal 1945. L'indice S&P 500 L'indice S&P 500 L'indice Standard and Poor's 500, abbreviato come indice S&P 500, è un indice che comprende le azioni di 500 società quotate in borsa che ha registrato un guadagno medio semestrale cumulato del 6,7% nel periodo novembre-aprile rispetto a un guadagno medio di circa il 2% tra maggio e ottobre. Per di più, l'S&P 500 generalmente genera rendimenti positivi circa i due terzi delle volte da maggio a ottobre, mentre tale percentuale sale al 77% da novembre ad aprile.

I fattori stagionali giocano un ruolo importante qui, come bonus di fine anno e il Rally di Babbo Natale, che si riferisce alla tendenza del mercato azionario a riprendersi nelle ultime settimane di dicembre nei primi mesi del nuovo anno. Alcune teorie alla base includono un aumento dello shopping natalizio, ottimismo e morale alimentati dalle vacanze, o investitori che saldano i conti prima di andare in vacanza. Mentre febbraio e marzo sono relativamente miti in termini di crescita, il mercato azionario si solleva generalmente ad aprile a causa della pubblicazione anticipata dei rapporti del primo trimestre.

In contrasto, il periodo da maggio a ottobre tende ad essere meno ottimista, con i risultati del primo trimestre scaduti e molte persone che trascorrono meno tempo a prestare attenzione alle scorte durante le vacanze estive. Inoltre, negli anni delle elezioni, tende a manifestarsi una debolezza del mercato azionario a settembre e ottobre a causa dell'incertezza dei risultati elettorali.

Però, va notato che i rendimenti sono spesso variati in questi periodi di tempo, e ci sono state molte eccezioni. Molti fattori alla base dell'unicità di ciascun periodo includono le condizioni socio-economiche, il ciclo economicoCiclo economicoUn ciclo economico è un ciclo di fluttuazioni del prodotto interno lordo (PIL) attorno al suo tasso di crescita naturale a lungo termine. Spiega il, e il contesto di mercato, che ha un grande impatto sulla volatilità del mercato azionario e potrebbe invalidare questa strategia.

Per esempio, la pandemia di COVID-19 ha profondamente colpito il mercato azionario, e nel periodo compreso tra novembre 2019 e aprile 2020, normalmente noto per un periodo di alti rendimenti, ci sono stati scarsi ritorni. Alcuni dei fattori derivanti dalla pandemia che avrebbero un impatto sui titoli includono i blocchi e altri tentativi di contenere la diffusione del coronavirus, nonché la risposta fiscale e monetaria per combattere l'impatto economico negativo della pandemia. A causa di tali eventi e fattori, forse è meglio non pensare all'adagio come a una regola fissa ma a una tendenza che ha spunti e risultati interessanti e va esaminata.

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