Che cos'è la scrittura a rapporto variabile?

La scrittura a rapporto variabile è una strategia di trading di opzioni in cui, indipendentemente dalle fluttuazioni del prezzo dell'attività sottostante, c'è un potenziale limitato di profitto e perdite illimitate. Il potenziale di profitto limitato è attribuito alla ricerca dell'investitore di catturare il premio premio per l'opzione callCall OptionUn'opzione call, comunemente indicato come "chiamata, " è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un'azione o un altro strumento finanziario a un prezzo specifico - il prezzo di esercizio dell'opzione - entro un determinato lasso di tempo..

Così, la strategia di scrittura del rapporto variabile è considerata un modo sicuro di negoziare un titolo che dovrebbe affrontare la volatilità entro un breve periodo. Una scrittura a rapporto variabile è correlata ad altre strategie di scrittura a rapporto che sono caratterizzate da trader che combinano simultaneamente le loro azioni mentre scrivono più opzioni di chiamata.

Riepilogo

• La scrittura a rapporto variabile si riferisce a una pratica di negoziazione con profitti potenziali limitati e perdite illimitate nonostante le variazioni del prezzo del titolo sottostante.
• A causa del suo potenziale illimitato di rischi, i trader inesperti sono fortemente sconsigliati di impegnarsi in scritture a rapporto variabile.
• Una scrittura a rapporto variabile viene eseguita solo dopo aver eseguito un'approfondita fondamentale, tecnico, e analisi economica.

Come funziona la scrittura a rapporto variabile

La strategia a rapporto variabile rappresenta il numero di opzioni che un investitore vende per 100 azioni detenute nell'azione sottostante. Mentre la strategia di trading è simile a una scrittura di chiamata di rapporto, lo stesso non si può dire delle sue opzioni di scrittura. Il trader venderà una chiamata in-the-money e una out-of-the-money, piuttosto che scrivere at-the-moneyAt The Money (ATM)At the money (ATM) descrive una situazione in cui il prezzo di esercizio di un'opzione è uguale al prezzo di mercato corrente dell'attività sottostante. È un concetto di chiamate.

Considera uno scenario tipico di una scrittura a rapporto variabile 2:1. In tal caso, il trader possiederà altre 100 azioni del titolo sottostante. Il trader può scrivere due chiamate, uno in-the-money, e una chiamata out-of-the-money. Infine, il profilo di perdita o profitto risultante scompare, portando a un minor potenziale di profitto.

Allo stesso tempo, il commerciante può trarre profitto dalla fascia di prezzo più ampia acquistata. Però, vale la pena notare che tutte le strategie di opzioni coinvolte sono derivate dallo stesso titolo sottostante e con una data di presentazione simile.

La strategia di scrittura a rapporto variabile non è l'ideale per i trader di opzioni inesperti a causa del potenziale di rischio illimitato. Il rischio inizia quando, per scadenza, il prezzo è fortemente in trend ribassista o rialzista oltre i punti di pareggio inferiore o superioreBreak-even point (BEP)Break-even point (BEP) è un termine contabile che si riferisce alla situazione in cui i ricavi e le spese di un'azienda erano uguali entro un determinato periodo contabile. Significa che non ci sono stati profitti netti o perdite nette per l'azienda - è "in pareggio". BEP può anche fare riferimento alle entrate che devono essere raggiunte per compensare le spese sostenute, rispettivamente, e rende illimitata una perdita massima possibile su una scrittura a rapporto variabile.

Nonostante i notevoli rischi associati alla strategia, fornisce una ricompensa abbastanza interessante al trader amatoriale con un moderato livello di flessibilità con rischi di mercato gestiti.

Punti di pareggio di una scrittura a rapporto variabile

Una posizione di scrittura variabile è caratterizzata da due punti di pareggio:il punto di pareggio superiore e il punto di pareggio inferiore. I seguenti approcci vengono utilizzati per trovare i due punti di pareggio:

1. Punto di rottura inferiore =Prezzo di esercizio dello short call di esercizio inferiore – Punti di massimo profitto

2. Punti di Breaking Superiori =Prezzo Strike di Call Short Strike Superiore + Punti di Massimo Profitto

Processo graduale di determinazione dei punti di pareggio

Un trader di opzioni è tenuto prima a svolgere attività economiche, fondamentale, e analisi tecnicheAnalisi tecnica - Guida per principianti L'analisi tecnica è una forma di valutazione degli investimenti che analizza i prezzi passati per prevedere l'azione futura dei prezzi. Gli analisti tecnici ritengono che le azioni collettive di tutti i partecipanti al mercato riflettano accuratamente tutte le informazioni rilevanti, e quindi, attribuire continuamente un valore equo di mercato ai titoli. prima di eseguire la scrittura a rapporto variabile. Può essere fatto prendendo in considerazione il livello di resistenza in corrispondenza o in prossimità del punto di pareggio al rialzo e il livello del prezzo di supporto in corrispondenza o in prossimità del punto di pareggio al ribasso. in seguito, il trader dovrebbe aspettarsi poca volatilità del titolo sottostante.

La fase successiva consiste nello studiare la catena di opzioni e iniziare a selezionare l'opzione da utilizzare nella costruzione della strategia di scrittura a rapporto variabile. Poiché la strategia richiede la proprietà del titolo sottostante, il trader dovrebbe essere a conoscenza del prezzo di negoziazione corrente del titolo sottostante.

Il passaggio successivo prevede la determinazione del punto di pareggio superiore e del punto di pareggio inferiore utilizzando le formule sopra. Non c'è né un profitto né una perdita ai punti di prezzo. Il punto di pareggio al rialzo, come con il punto di pareggio al ribasso, offre un valore comparativo maggiore, da qui il nome "variabile".

La tecnica per calcolare il punto di rottura superiore si basa sull'idea che quando viene eseguita una scrittura a rapporto variabile, ci sono opzioni call a diversi prezzi di esercizio. Allo stesso modo, il punto di pareggio al ribasso si basa sul fatto che il rapporto variabile di scrittura restituisce un profitto quando il prezzo del titolo sottostante è maggiore del punto di pareggio al ribasso e inferiore al punto di pareggio al rialzo.

Nella fase successiva, il trader è tenuto a comprendere la zona di profitto risultante. Dopo aver individuato i punti di pareggio, il trader deve essere consapevole che solo quando il prezzo del titolo sottostante viene scambiato tra i punti di pareggio è possibile realizzare un profitto.

Due possibili scenari possono derivare dalla zona determinata, cioè., il potenziale di perdite illimitate e il profitto limitato. Si realizza una perdita quando il prezzo del titolo sottostante sposta il punto di pareggio al rialzo o al di sotto del punto di pareggio al ribasso.

In teoria, il costo del titolo sottostante può essere scambiato fino a zero o salire all'infinito, che si riflette nel potenziale di perdite illimitate. D'altra parte, il profitto limitato si realizza solo quando il prezzo del titolo sottostante è fisso fino alla scadenza da cui il profitto deriva dall'opzione time.

Esempio pratico

Considera che il titolo XYZ è scambiato a $ 100, e un investitore che possiede 1, 000 azioni XYZ è certo che nei prossimi due mesi, è improbabile che i prezzi si muovano molto. È improbabile che il trader riduca o aggiunga la propria posizione azionaria. L'investitore può ancora ottenere un rendimento positivo se la proiezione è corretta.

Utilizzando un rapporto di scrittura variabile 2:1 (il che significa che il trader sarà lungo 100 azioni del titolo sottostante), un tasso variabile può essere avviato per raggiungere il loro obiettivo vendendo 30 dei suoi 110 scioperi che scadranno tra due mesi. Le 110 strike call danno un premio di opzione di $ 0,25.

Perciò, i trader raccoglieranno un totale di $750 dalle vendite delle opzioni. Il trader registrerà l'intero premio 750 poiché un profitto delle azioni XYZ rimane inferiore a $ 110 dopo quattro mesi. Però, se le azioni superano il prezzo di pareggio di $ 110,25, le posizioni lunghe in azioni ricompenseranno più delle perdite delle chiamate corte compensate. È dopo che i commercianti hanno venduto più di quello che possiede.

Altre risorse

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