Inflazione più alta:vincitori e vinti quando i prezzi aumentano

I prezzi stanno aumentando e anche gli esperti non sanno quando rallenteranno.

Per cinque mesi di fila, i costi del paniere tipico dei prodotti di consumo sono cresciuti al ritmo più veloce degli ultimi 13 anni, secondo il Ministero del Commercio. Un'altra misura dell'inflazione, seguita da vicino dai funzionari della banca centrale della nazione, è aumentata a luglio al tasso più rapido dagli anni '90.

Per l'americano medio, la semplice menzione di "inflazione" può suscitare il panico. Evoca le preoccupazioni di un'economia stagnante, prezzi in aumento e un reddito che proprio non riesce a tenere il passo con il costo della vita.

Ancora, l'aumento dei prezzi non è straordinario e gli esperti dicono che dovrebbero aumentare di una quantità costante ogni anno - un segno di un sano, economia in crescita. Nel frattempo, l'inflazione era già prevista per essere più alta quest'anno, grazie a un rimbalzo economico dalla pandemia insieme a uno stimolo monetario e fiscale senza precedenti.

Ma il tipo di inflazione dannosa per il portafoglio si verifica quando i prezzi aumentano anno dopo anno su tutta la linea. E mentre i guadagni di prezzo mostrano segni di rallentamento, l'ultima domanda è quando l'inflazione tornerà a livelli più tipici. I politici della Federal Reserve si aspettano un'inflazione elevata per almeno altri tre anni, secondo le loro più recenti proiezioni.

"Data la natura senza precedenti di spegnere gran parte dell'economia a causa della pandemia e poi riavviarsi improvvisamente, non sorprende vedere dislocazioni della domanda e dell'offerta che stanno portando a prezzi più alti, "dice Greg McBride, CFA, Analista finanziario capo di banca. “Questi aumenti stanno già mostrando alcuni segni di moderazione e continueranno nei prossimi sei-dodici mesi. L'aumento dei costi di ricovero [alloggio] e gli aumenti dei prezzi derivanti dall'aumento degli stipendi da parte dei datori di lavoro probabilmente manterranno le letture dell'inflazione costantemente al di sopra del 2% per i prossimi 12-18 mesi, forse più a lungo.”

Il presidente della Fed Jerome Powell a settembre ha avvertito dei rischi al rialzo che l'inflazione potrebbe continuare a essere una minaccia più grande per l'economia di quanto originariamente pensato dalla Fed, aggiungendo che quei problemi della catena di approvvigionamento sono peggiorati negli ultimi mesi e che i prezzi oggi sono aumentati su un assortimento di prodotti più ampio rispetto all'inizio dell'anno.

Ecco cosa devi sapere sui chiari vincitori e perdenti di un ambiente inflazionistico.

Vincitori durante una maggiore inflazione

1. Titolari di mutui a tasso fisso

Chiunque con grandi, i debiti a tasso fisso come i mutui beneficiano di una maggiore inflazione, dice Marco Tommaso, un professore di economia in pensione presso l'Università dell'Oregon. Tali tassi di interesse sono bloccati per tutta la durata del prestito, il che significa che non fluiranno e rifluiranno con l'inflazione. La proprietà della casa può anche essere una copertura naturale contro l'inflazione, visto che le abitazioni sono considerate un bene che si valorizza nel tempo.

“Pagheranno con dollari svalutati, "Toma dice, riferito ai titolari di mutui a tasso fisso.

Inoltre, i proprietari di immobili non saranno esposti all'aumento dei costi di affitto durante i periodi di maggiore inflazione.

2. Azionisti

Gli azionisti ottengono una certa protezione dall'inflazione perché gli stessi fattori che aumentano il prezzo dei beni aumentano anche i valori delle aziende. Nel frattempo, le aziende possono aumentare i prezzi per proteggere la loro redditività dall'inflazione, ma alcune aziende hanno margini di profitto più sottili, come la vendita al dettaglio, e luoghi dove mangiare e bere.

“Teoricamente, il valore delle azioni varia direttamente e proporzionalmente con l'inflazione, "dice Tommaso. “Quando raddoppi tutti i prezzi e i salari, raddoppi i profitti e raddoppi il valore delle azioni, fondamentalmente.

3. Investitori in materie prime

I prezzi delle materie prime seguono da vicino il tasso di inflazione, dice McBride. L'acquisto di materie prime immagazzinabili come l'oro può essere una buona copertura contro l'inflazione.

Alcuni investitori hanno paragonato le criptovalute, come Bitcoin, a una forma digitale di oro, soprattutto considerando che il patrimonio è cresciuto vertiginosamente negli ultimi anni.

Esperti, però, sono divisi sulla questione. Un'analisi di marzo dell'analista della Bank of America Francisco Blanch ha scoperto che il track record di Bitcoin come copertura contro l'inflazione deve ancora essere visto, con il suo rapido apprezzamento dei prezzi che riflette maggiormente l'offerta e la domanda.

I molti perdenti dell'inflazione

1. Risparmiatori

In un'economia in cui l'inflazione sta aumentando rapidamente, i tassi di interesse raramente tengono il passo, facendo sì che i sudati guadagni dei risparmiatori perdano gradualmente potere d'acquisto, dice McBride. Suggerisce un modo in cui i risparmiatori di CD possono combattere questa tendenza.

“Mantieni le tue scadenze brevi, quindi hai la possibilità di reinvestire a tassi più elevati man mano che l'inflazione si risolve, "dice McBride. "Non vuoi essere bloccato a lungo termine a un basso tasso di rendimento solo per vedere l'inflazione correre alle tue spalle".

2. Pensionati

Un alto tasso di inflazione spesso significa aumenti salariali, ma questo non gioverà a chi è in pensione, dice McBride. Le loro pentole di soldi per la pensione sono già state aggiustate. Le pressioni sui prezzi potrebbero danneggiare ulteriormente i portafogli dei pensionati se hanno troppa esposizione a contanti o investimenti a reddito fisso, come le obbligazioni.

“Una maggiore inflazione erode il valore dei risparmi che hai, " lui dice. "Quando l'inflazione sale, tende ad accelerare molto più velocemente di quanto i tassi di interesse possano tenere il passo, quindi erode il potere d'acquisto non solo dei tuoi risparmi esistenti, ma chiunque faccia affidamento su interessi attivi o redditi da capitale, come i pensionati».

3. Investitori in obbligazioni a più lungo termine

In un ambiente ad alta inflazione, "è sul lato obbligazionario dove ci sono molti più problemi, "dice Tommaso. “Se stai vivendo di pagamenti di obbligazioni con cedole, ad esempio, perderai quando c'è l'inflazione".

McBride afferma che gli investitori obbligazionari possono proteggersi dall'inflazione favorendo obbligazioni a breve termine e obbligazioni indicizzate all'inflazione.

4. Titolari di mutui a tasso variabile

I proprietari di case con tassi ipotecari non fissi in genere vedono i loro costi di finanziamento aumentare periodicamente insieme alla più ampia inflazione nell'economia, portando a pagamenti più grandi e una minore accessibilità.

5. Mutuatari di carte di credito

La maggior parte delle carte di credito ha un tasso di interesse variabile legato a un indice principale, come il prime rate. Ciò significa che i titolari di carta sperimentano tassi di rialzo rapidi e pagamenti più elevati in un ambiente inflazionistico.

6. Acquirenti di case per la prima volta

McBride afferma che le persone che cercano di risparmiare per la loro prima casa nel bel mezzo di un alto tasso di inflazione si trovano ad affrontare un rapido aumento dei prezzi delle case, tassi di interesse più alti per i mutui e un inarrestabile calo del valore di qualsiasi denaro che hanno messo da parte per un acconto.

In conclusione:una maggiore inflazione può danneggiare l'economia

I consumatori e gli investitori non hanno molti posti dove nascondersi dall'inflazione, il che significa che può comportare conseguenze disastrose per l'economia. I dollari che i consumatori hanno nei loro portafogli non possono comprare tanto quanto prima, il che significa che molte persone potrebbero decidere di ridurre la spesa, specialmente se non ottengono un aumento di stipendio per contrastare i prezzi più alti. che potrebbe soffocare la domanda, minacciando la redditività aziendale e le assunzioni.

La Fed potrebbe anche essere costretta a intervenire alzando i tassi di interesse, non diversamente da quanto accaduto negli anni '70 e '80. Costi di prestito più elevati rendono più costoso finanziare le nuove imprese e le case che sono vitali per un'economia in crescita.

“Se guardi ai periodi di forte crescita nella storia degli Stati Uniti, l'unica costante è stata un tasso di inflazione molto modesto in quel periodo, "dice McBride.