Warren Buffett dice di evitare questi due tipi di investimenti caldi

Lo scorso fine settimana ha visto il conglomerato Berkshire Hathaway tenere la sua tanto attesa assemblea annuale degli azionisti, con decine di migliaia di investitori presenti all'evento di Omaha, Nebraska. I partecipanti affollano l'incontro ogni anno per ascoltare il presidente e CEO della società Warren Buffett e il vicepresidente Charlie Munger dispensare le loro opinioni sulla società, il mercato azionario e la vita.

Quest'anno non è stato diverso con Buffett (noto anche come l'Oracolo di Omaha) e Munger che hanno dettagliato alcuni dei loro errori, così come alcuni degli investimenti di cui gli investitori dovrebbero essere estremamente cauti.

Ecco due grandi investimenti che dovrebbero essere affrontati con estrema cautela, secondo Buffett.

1. La prossima IPO calda:Uber

Giorni dopo la riunione annuale, La CNBC ha chiesto a Buffett se stava acquistando Uber, una società di ride sharing e una delle offerte pubbliche iniziali (IPO) più attese dell'anno. Sebbene Buffett non abbia affrontato i meriti dell'investimento in Uber stesso, non è un fan dell'acquisto di IPO, a causa degli incentivi distorti per Wall Street a vendere azioni IPO indipendentemente dalla sua qualità.

“In 54 anni, Non credo che il Berkshire abbia mai comprato un nuovo numero, Buffett ha detto alla CNBC. "L'idea di dire che il posto migliore al mondo in cui potrei mettere i miei soldi è qualcosa in cui ci sono tutti gli incentivi alla vendita, le commissioni sono più alte, gli spiriti animali stanno sorgendo, che sarà (sarà) meglio di 1, 000 altre cose che potrei comprare dove non c'è un entusiasmo simile... semplicemente non ha alcun senso".

Questo è un avvertimento importante per gli investitori che stanno considerando di investire in IPO. Mentre alcune IPO hanno funzionato bene, il sistema di incentivi è impostato per le banche di Wall Street per generare molta eccitazione in modo che possano vendere il nuovo titolo al pubblico. Il recente pessimo debutto di Lyft, che ha riservato una serie di sorprese per gli investitori, dovrebbe essere un monito anche in questo senso.

Anziché, Buffett suggerisce di guardare alla vasta gamma di altri titoli già disponibili sul mercato che non sono necessariamente pubblicizzati dalla macchina da soldi di Wall Street.

Finalmente, mentre è vero che Buffett ha considerato di investire miliardi in Uber l'anno scorso, stava considerando un affare più complesso di quello che sarebbe stato disponibile per i singoli investitori. Buffett aveva proposto un accordo che proteggesse il suo investimento se la società avesse vacillato, dandogli un potenziale guadagno se l'azienda ha fatto bene in futuro.

È il tipo di "teste che vinco, code non perdo molto" affare per cui Buffett è famoso da tempo. Per Buffett, Uber era una scommessa abbastanza rischiosa da volere molta protezione in caso di declino.

Ancora, Lo scarso debutto di Lyft non è di buon auspicio per l'IPO di Uber, ed entrambe le società stanno perdendo straordinari importi di denaro.

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2. La criptovaluta è "probabilmente veleno per topi al quadrato"

Buffett ha precedentemente definito la famosa criptovaluta bitcoin "probabilmente veleno per topi al quadrato, ", mentre Munger ha paragonato il commercio di valute digitali a "solo demenza". I commenti di Buffett quest'anno non sono stati meno indulgenti.

"È un dispositivo di gioco d'azzardo ... ci sono state molte frodi ad esso collegate, "Secondo Buffett. “Ci sono state sparizioni, quindi c'è molto da perdere su di esso. Bitcoin non ha prodotto nulla. Non fa nulla. Si trova lì. È come una conchiglia o qualcosa del genere, e questo non è un investimento per me.”

Per Buffett e altri investitori, al contrario degli speculatori, un'attività è un investimento solo se produce flusso di cassa o ha il potenziale per farlo. Per esempio, un'attività redditizia è un investimento, ma oggetti come oggetti da collezione, l'oro o le valute non possono mai essere un investimento.

Un'impresa può espandersi e far crescere i suoi profitti, portando gli investitori a spingere il titolo al rialzo. In contrasto, un oggetto da collezione non genera flussi di cassa, quindi l'unico motivo per cui il suo prezzo aumenta è perché qualcuno vuole pagare di più per questo. Questo approccio speculativo è chiamato "teoria del grande sciocco" perché si basa su qualcuno disposto a pagare di più per l'oggetto di te.

Certo, Buffett ha anche sottolineato che la criptovaluta non è al sicuro dai furti, o, con molta valuta rubata o altrimenti associata ad attività fraudolenta.

La grande lezione di Buffett:compra veri investimenti, aziende che generano liquidità e hanno il potenziale per far crescere quel flusso di cassa nel tempo, quindi tieni duro.

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L'unico titolo che è scappato

Alla riunione annuale, Buffett e Munger sono spesso sorprendentemente sinceri riguardo ai loro errori, che sono più tipicamente errori di omissione che di commissione. La coppia adotta un approccio "basato sul valore" all'investimento, cercando di trovare un'azienda che sia più economica di quanto dovrebbe essere o una il cui prezzo non rifletta la capacità dell'azienda di aumentare i propri profitti in futuro.

uno hanno lasciato scappare, tuttavia:Alfabeto, il capostipite di Google.

“Abbiamo fatto un casino, disse Munger. Mentre la coppia ha visto quanti soldi la compagnia assicurativa Geico, di proprietà di Berkshire Hathaway, stava pagando a Google per pubblicare annunci, non hanno investito nel gigante dei motori di ricerca. Alphabet è stato un vincitore a lungo termine sul mercato azionario.

E mentre al Berkshire mancava Alphabet e aveva evitato Amazon per molti anni, i gestori finanziari dell'azienda hanno recentemente preso una partecipazione nel colosso dell'e-commerce, secondo Buffett. Questo è certamente un voto di fiducia per gli investitori in azioni Amazon.

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Linea di fondo

Se c'è un tema coerente nel pensiero di Buffett e Munger, è questo:fai alcune cose intelligenti ed evita tutte le cose stupide. A questo riguardo, l'ultimo incontro del Berkshire a Omaha non è stato diverso dai tanti che lo hanno preceduto.

Nel frattempo, gli investitori farebbero bene a prestare attenzione alle lezioni di investimento che Buffett e Munger dispensano gratuitamente:

• Fai attenzione alle IPO:probabilmente c'è già un affare migliore sul mercato.
• Evita le criptovalute.
• Attieniti agli investimenti di valore.

Gli investitori potrebbero fare molto peggio che seguire Berkshire in alcuni dei suoi investimenti, anche se non sono tutti fuoricampo. Da quando ha rilevato Berkshire Hathaway, Buffett ha portato il titolo a guadagni medi annui superiori al 20% negli ultimi 50 anni circa.