Il tempismo del mercato è un mito?

Questo articolo è stato aggiornato a febbraio 2020

Il market timing è una strategia di investimento che prevede l'entrata e l'uscita dal mercato o il cambio di classi di attività in base a previsioni che tentano di misurare come si muoverà il mercato. Il problema con questo metodo è che è quasi impossibile cronometrare con precisione il mercato. In questo articolo, sfatiamo il mito del market timing. Cominciamo con un indovinello:

D:Cosa hanno in comune il market timing e la selezione dei titoli con Las Vegas?

A:Potresti vincere, ma molto probabilmente le probabilità sono contro di te. E se provi a vincere in entrambi ogni anno, è quasi garantito che finirai per perdere nel complesso.

Una differenza tra i due è che con il market timing e la selezione dei titoli, stai scommettendo grossi pezzi del tuo patrimonio netto. E non ricevi nemmeno bevande gratis. Vale anche la pena ricordare che ciò che accade nel mercato non rimane solo nei mercati. Questi eventi ti colpiscono dove conta:il tuo futuro.

Il problema con il market timing è che per vincere, è necessario prevedere correttamente i cicli di mercato. Come fai a sapere quando vendere una classe di attività? Non hai una sfera di cristallo, quindi non puoi conoscere la risposta corretta. Vendi adesso? La prossima settimana? Il prossimo mese?

Diciamo che finisci per indovinare correttamente quando vendere. Sei ancora solo a metà perché ora devi capire quando rientrare. Ad esempio, se il mercato scende di 600 punti in un giorno, è allora che ti tufferai di nuovo? O aspetterai un mese intero di terribili ritorni? E se lo fai, e poi ricomprare e il mercato continua a scendere, ti libererai di nuovo?

Se ti capita di cronometrare con successo entrambi i lati del mercato, il che, ancora, è davvero un evento raro - non è necessariamente un dato di fatto che avrai fatto soldi. Dopotutto, se i tuoi guadagni sono relativamente modesti, quindi il costo del trading dentro e fuori dal mercato potrebbe assorbire la maggior parte dei tuoi profitti.

Tempo nel mercato contro tempismo del mercato

Prendiamo ad esempio la storia di tre amiche:Laurie, Angela e Karen sono vecchie amiche del college che hanno iniziato a investire nel 1987, ciascuno con $ 100, 000.

Karen ha investito i suoi $ 100, 000 in quattro rate, ognuno cronometrato nella parte superiore di un mercato rialzista. Aspetta che il mercato sia "buono" prima di investire e non vende mai.

Angela è bravissima a riconoscere il fondo di un mercato ribassista, e ha anche investito i suoi $ 100, 000 in quattro rate, ognuna realizzata proprio al fondo del mercato.

Laurie non presta mai molta attenzione a ciò che fa il mercato in un dato giorno. Ha investito i suoi $ 100, 000 in un'unica soluzione e da allora non ha più fatto nulla.

Laurie è entrata nel mercato dell'autunno del 1987, subito prima del crollo del "lunedì nero", il che significa che il valore del suo portafoglio è stato ridotto di oltre il 30% nei suoi primi mesi, lasciandola molto "dietro" ai suoi due amici. Ma quando i tre guardarono il più grande, immagine a lungo termine, era una storia diversa. Laurie – che non ha mai guardato o cronometrato nulla – ora è molto più avanti dei suoi amici.

Rendimento del mercato Fonte:CBOE giornaliero; Ritorno del prezzo S&P 500® (SPXSM) dal 25/8/1987 al 31/5/1988, e S&P500®. Total Return (SPXTR) comprensivo del reinvestimento dei dividendi dal 6/1/1988 al 31/12/2015. Nota:rendimento annuo fisso dell'1% utilizzato per la liquidità non investita nello scenario ipotetico di cui sopra. Questo esempio è fittizio e non rappresenta alcuna persona o evento reale.

La morale della storia? Investi sul mercato non appena puoi. Sì, ci saranno alti e bassi, ma finché l'economia mondiale continuerà a migliorare gli standard di vita, gli investitori saranno ricompensati con una crescita composta sui loro investimenti. Anche il tempismo soprannaturale dei minimi di mercato non batte il tempo nel mercato.

Il nostro Take

Rimanere concentrati su un piano a lungo termine con obiettivi chiari è il modo migliore per navigare in quelle che a volte possono essere un ottovolante emotivo. Il mercato è, Dopotutto, raramente guidato da un solo fattore:ecco perché è così difficile cronometrare gli alti e bassi. Gli investitori con un piano strategico possono sentirsi più sicuri delle proprie finanze e non devono preoccuparsi di fattori che sfuggono al loro controllo.

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