I mercati crollano (e poi rimbalzano) tra le tensioni della guerra commerciale

I mercati globali sono stati per lo più in calo durante la settimana a causa dei timori di un'intensificarsi della guerra commerciale. I mercati hanno interrotto la serie di sconfitte e sono rimbalzati un po' mercoledì, quando il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha segnalato la forza dell'economia quando ha tracciato un percorso per continui aumenti dei tassi. Nell'S&P500, solo i settori Real Estate e Utilities hanno avuto performance positive per la settimana, con i Materiali, I settori industriali ed energetici registrano le maggiori perdite.

Resi settimanali

S&P500:2, 754,88 (-0,89%)
FTSE All-World ex USA:(-2,43%)
Rendimento del Tesoro USA a 10 anni:2,90% (-0,7%)
Oro:$ 1, 269,42 (-0,8%)
EUR/USD:$1,165 (+3,4%)

Eventi principali

• Lunedì - I mercati azionari globali sono misti tra le crescenti preoccupazioni di una guerra commerciale, Il CEO di Audi è stato arrestato nell'ambito di un'indagine per frode sulle emissioni
• Martedì – Mercati globali, in particolare quelli in Asia diminuiscono drasticamente poiché il presidente Trump minaccia tariffe su ulteriori $ 200 miliardi di merci cinesi; Verizon, AT&T e Sprint concordano di porre fine agli accordi di condivisione dei dati
• Mercoledì - Il presidente della Fed Jerome Powell sostiene la necessità di continui aumenti graduali dei tassi, rimbalzo delle azioni dopo tre giorni consecutivi di perdite, Il presidente Trump firma un ordine esecutivo che pone fine alla separazione dei bambini immigrati e dei loro genitori
• Giovedì - Le azioni dell'energia scendono mentre l'OPEC e la Russia iniziano gli incontri di due giorni, Dow annuncia che GE verrà eliminata dall'indice
• Venerdì – I mercati statunitensi concludono la giornata in modo contrastato con l'aumento dei prezzi del petrolio dopo che l'OPEC ha accettato di aumentare la produzione

Il nostro Take

Abbiamo iniziato la settimana in ribasso a causa delle continue tensioni della guerra commerciale e del significativo respingimento contro la pratica di separare le famiglie degli immigrati al confine tra Stati Uniti e Messico. I settori industriale e dei materiali hanno guidato il declino dell'S&P 500 poiché le preoccupazioni sul costo delle materie prime importate e dei prodotti finiti sono cresciute a causa delle minacce di tariffe aggiuntive da parte del presidente Trump e del presidente Xi Jingping.

Continuiamo a credere che queste retorica e tattiche siano progettate come parte di molteplici negoziati, e che c'è poco appetito per uno scambio di tariffe significative dagli Stati Uniti, Cina o chiunque altro. Detto ciò, all'aumentare delle minacce, entrano in vigore alcune tariffe, e le scadenze si avvicinano, aumentano le possibilità di errore di calcolo. Sembra che ci sia un rischio un po' più alto di una politica che potrebbe intaccare l'economia globale rispetto a una settimana fa. Il mercato è abbastanza abile nel soppesare le probabilità di vari risultati quasi in tempo reale, ma non conosce il futuro più di qualsiasi individuo. In relazione alla Cina, ci sono state significative violazioni della proprietà intellettuale da qualche tempo, e probabilmente ha senso prendere una posizione più dura. Auspicabilmente, e molto probabilmente, a nostro avviso, si eviterà una situazione che incida in modo significativo sugli utili aziendali o sull'inflazione. In mercati volatili e incerti, un portafoglio diversificato con una strategia di riequilibrio disciplinata è un ottimo strumento per gestire il rischio e trarre vantaggio dai mercati accidentati lungo il percorso.

Per saperne di più, rivolgersi a un consulente finanziario.