Ordine di mercato vs. Ordine limite

Quando gli investitori cercano di acquistare o vendere titoli negoziati in borsa, lo fanno inserendo un ordine per acquistare o vendere le azioni del titolo, ETF, fondo chiuso, o altri titoli negoziati in borsa. Esistono diversi tipi di ordini che possono essere utilizzati. Due tipi comuni di ordini sono l'ordine di mercato e l'ordine limite.

Come funzionano gli ordini di mercato

Un ordine di mercato viene in genere inviato dall'investitore online tramite il sito dell'impresa presso la quale detiene il proprio conto. Gli ordini di mercato possono essere inviati anche a un broker oa un trading desk. (Le commissioni di transazione saranno generalmente più elevate per queste operazioni.) L'ordine di negoziazione del titolo viene eseguito al prezzo di mercato corrente quando l'ordine di negoziazione raggiunge la borsa.

Per titoli ampiamente negoziati come azioni a grande capitalizzazione ed ETF ampiamente scambiati, l'ordine di mercato sarà eseguito quasi istantaneamente perché questi titoli sono molto liquidi e c'è una domanda costante tra acquirenti e venditori. Lo spread denaro/lettera, che rappresenta la differenza tra il prezzo più alto che un acquirente è disposto a pagare per il titolo e il prezzo più basso che un venditore del titolo è disposto ad accettare, è solitamente molto limitato per questi titoli ampiamente negoziati.

Le eccezioni includono alcune azioni a bassa capitalizzazione e fondi comuni di investimento chiusi. In questo caso lo spread denaro/lettera è spesso più ampio rispetto a titoli più negoziati. Ciò che questo significa per gli investitori è che il prezzo a cui viene eseguita l'operazione potrebbe differire dal prezzo indicato al momento dell'immissione di un ordine di mercato. Nel caso di un investitore che cerca di vendere un titolo, il prezzo che ricevono con un ordine di mercato potrebbe differire notevolmente dal prezzo indicato al momento dell'ordine di vendita:il prezzo potrebbe essere significativamente inferiore a quello che si aspettavano di ricevere.

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Come funzionano gli ordini limite

Un ordine limite è un ordine di acquisto o vendita di un titolo a un prezzo specificato. Un ordine limite collegato a una transazione di vendita verrà eseguito solo al prezzo limite o superiore. Un ordine limite per una transazione di acquisto verrà eseguito solo al prezzo limite o inferiore.

L'utilizzo di un ordine limite consente agli investitori di ottenere un livello di controllo sul prezzo al quale vengono eseguite le loro operazioni.

Quando si cerca di acquistare un'azione, un ordine limite può essere impostato a un livello che l'investitore ritiene sia un buon prezzo per il titolo. Per esempio, al momento della stesura di questo articolo, le azioni di Apple ammontavano a circa $ 204 per azione. Se l'investitore ritiene che questo prezzo sia troppo alto ma sarebbe disposto ad acquistare azioni se il prezzo scendesse a $ 190 per azione, possono impostare un ordine limite per acquistare un numero specifico di azioni nel caso in cui il prezzo scenda a $ 190 o meno. L'ordine limite garantisce che l'operazione non verrà eseguita a un prezzo superiore a $ 190 per azione in questo caso.

Supponiamo che un investitore possieda il titolo e ritenga che $ 220 per azione rappresenterebbe un prezzo al quale vorrebbe vendere alcune o tutte le sue azioni, può impostare un ordine limite a $ 220 che attiverebbe la vendita del numero specificato di azioni. Ancora, le azioni non saranno vendute ad un prezzo inferiore a $220 per azione in questo caso.

Gli ordini limite sono spesso piazzati su una base "buono fino all'annullamento", il che significa che rimangono in vigore fino a quando l'ordine non viene eseguito o fino a quando non viene annullato. Un ordine limite può essere effettuato anche come ordine giornaliero, il che significa che scade alla fine del giorno di negoziazione corrente se non è riempito.

Una variazione dell'ordine limite è un ordine stop-limit. Questa è una combinazione dell'ordine stop e di un ordine limite. Questo tipo di ordine attiva la transazione di acquisto o vendita quando il prezzo di mercato del titolo supera il prezzo dell'ordine di arresto. L'ordine di arresto verrà eseguito una volta attivato il prezzo di arresto, indipendentemente da dove si trova il prezzo di mercato effettivo al momento dell'esecuzione dell'ordine. Questo può essere un problema se l'ordine stop è stato piazzato come protezione al ribasso sul prezzo di una partecipazione e il mercato azionario è in rapido declino. Un ordine stop attiva un ordine di mercato che viene eseguito al successivo prezzo disponibile. Se il prezzo del titolo sta diminuendo rapidamente, il prezzo a cui viene eseguita l'operazione potrebbe essere inferiore al previsto. Non esiste un limite finale inferiore al prezzo finale al quale viene eseguito l'ordine. L'ordine stop-limit non verrà eseguito se l'ordine stop non viene attivato. Inoltre, l'ordine non verrà eseguito se il prezzo successivo alla porzione stop dell'ordine è al di fuori della porzione limite dell'ordine. Il vantaggio principale di un ordine stop-limit è che fornisce all'investitore un maggiore controllo sul prezzo al quale viene eseguita la sua operazione.

Mercato contro ordine limite

Ci sono una serie di differenze tra un ordine di mercato e un ordine limite.

Viene eseguito un ordine di mercato al successivo prezzo disponibile per il titolo. Una volta inviato l'ordine, gli investitori non hanno alcun controllo sul prezzo effettivo a cui viene eseguito l'ordine. In un giorno medio nei mercati, un ordine di mercato per un titolo ampiamente negoziato viene generalmente eseguito rapidamente e a un prezzo vicino al prezzo in vigore al momento dell'invio dell'ordine di negoziazione. Questo potrebbe non essere il caso per i titoli che sono scambiati poco o in un contesto di mercato azionario in rapido movimento (al rialzo o al ribasso). Con un ordine di mercato, gli investitori sono alla mercé del mercato per determinare il prezzo finale al quale viene eseguita la loro operazione.

Un ordine limite fornisce un grado di controllo per gli investitori in quanto stabilisce un limite inferiore nel caso di un ordine di vendita, e un limite massimo in caso di ordine di acquisto**, ** oltre il prezzo al quale l'operazione può essere eseguita. Questo può aiutare a garantire che l'investitore non paghi un prezzo più alto di quello desiderato per acquistare azioni del titolo, o che l'operazione non viene eseguita a un prezzo inferiore a quello a cui l'investitore desidera vendere le azioni.

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