Leva:spiegazione,

Il pensiero del debito potrebbe farti rabbrividire. Ma le imprese e gli investitori usano il debito come un potente strumento per aumentare le partecipazioni e generare reddito. La pratica di indebitarsi strategicamente è chiamata leva finanziaria.

Cos'è la leva finanziaria?

La leva finanziaria si verifica quando una società o un investitore utilizza il debito per acquistare un bene perché si aspetta che il bene guadagni reddito o aumenti di valore. Man mano che la leva aumenta, lo stesso vale per il rischio di fallimento poiché diventa più difficile ripagare il debito.

Che cos'è la leva finanziaria?

La leva finanziaria è anche conosciuta come trading su azioni o semplicemente leva. È quando usi il debito (denaro preso in prestito) per acquistare beni perché ti aspetti che il bene generi reddito o aumenti di valore. Maggiore è il debito, maggiore è la leva finanziaria. Man mano che la leva aumenta, lo stesso vale per il rischio di fallimento poiché diventa più difficile ripagare il debito.

Quando hai comprato quella grande TV a credito, dovevi pagarlo usando il tuo reddito esistente. Ma quando prendi in prestito denaro per comprare un bene, il bene può ripagarsi da solo e poi alcuni (se hai acquistato un buon bene, Certo).

Prendere in prestito denaro per acquistare più beni di quanto potresti permetterti da solo amplifica i tuoi guadagni. Quando l'attività genera reddito o il suo valore aumenta, ottieni più soldi indietro perché possiedi più risorse.

La leva funziona in un altro modo, pure. Se un bene acquistato in contanti perde di valore, puoi perdere solo quanto hai speso. Ma se prendi in prestito per investire in un bene, è possibile perdere soldi e ho ancora il debito.

Guardalo in questo modo:il tuo amico Tom sa di un investimento "garantito". (Non esistono garanzie negli investimenti, ma questo è solo un esempio.) Promette di restituire i tuoi soldi più il 50% dopo un mese.

Ma hai solo $ 1, 000! Quindi prendi in prestito altri $ 4, 000 dalla tua banca. Vogliono $ 120 al mese di interessi. Tu dai $ 5, 000 a Tom e restituisce $ 7, 500 un mese dopo. Paghi alla banca i suoi $ 4, 120 (prestito più interessi) e intasca i restanti $3, 380.

In questo esempio, hai sfruttato il tuo $ 1, 000 per acquistare più opportunità di Tom di quanto potresti normalmente permetterti. Se hai investito solo il tuo denaro, guadagneresti solo $500. Prendendo in prestito denaro da un prestatore, hai guadagnato $ 2, 380.

Misurazione della leva finanziaria

I dirigenti di un'azienda, azionisti, e gli istituti di credito devono comprendere il livello di rischio che un'azienda comporta in ogni momento. Hanno bisogno di sapere quanto un'azienda è finanziariamente indebitata.

Possiamo misurare la leva finanziaria di un'azienda utilizzando il rapporto debito/capitale. È una formula semplice che ci mostra la probabilità che un'azienda sia in grado di far fronte ai propri obblighi di debito. Ci dice anche se un'azienda è in grado di indebitarsi di più per crescere.

Rapporto D/E =Debito totale / Patrimonio netto totale

Ai fini di questa formula, il debito totale si riferisce alle passività correnti della società. Ciò include i debiti a breve termine che la società intende pagare entro un anno, così come i debiti a lungo termine che scadranno in più di un anno.

Il patrimonio netto si riferisce all'importo che gli azionisti hanno investito nella società. Puoi trovare questo numero moltiplicando il prezzo delle azioni per il numero di azioni in circolazione.

Se una società ha $ 5 milioni di debito totale e $ 20 milioni di patrimonio netto totale, ha un rapporto D/E di 0,25. Ciò significa che solo un quarto delle sue attività è finanziato tramite debito.

Se acquisti azioni, parte della tua strategia di investimento include la considerazione del rapporto D/E di un'azienda. I rapporti D/E di 1.0 non sono ideali. Rapporti di 2.0 o superiori indicano un grosso problema.

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Come funziona la leva?

Le aziende utilizzano la leva finanziaria per acquisire investimenti o finanziare nuovi progetti. L'obiettivo è guadagnare di più dai beni rispetto al costo per acquisirli attraverso il debito.

Al fine di assumere in sicurezza la leva finanziaria, una società o un investitore deve essere sicuro di due cose:1) Il bene guadagnerà abbastanza per effettuare i pagamenti sul debito, e 2) Il valore del bene non diminuirà. Se il bene non soddisfa queste condizioni, in realtà diventa una grande responsabilità.

Una società può indebitarsi per acquistare un'altra società, Per esempio, fintanto che credono che possedere la nuova società gli farà guadagnare più soldi di quanto costi per onorare il debito dell'acquisto. Oppure un'azienda può indebitarsi per lanciare un nuovo prodotto nella speranza che il prodotto ripaghi il debito.

C'è un rischio, Certo, che il nuovo asset non funzionerà come l'azienda intende. Se quel nuovo prodotto non fa soldi, la società sarà bloccata con un bene senza valore e un mucchio di debiti. Decidere se utilizzare la leva finanziaria è una decisione difficile per le aziende che richiede un attento studio e riflessione.

Anche gli investitori usano la leva finanziaria. "Sfruttano" i loro investimenti utilizzando diversi strumenti di investimento, come i conti a margine, futuri, e opzioni. Questi strumenti aumentano il loro potere d'acquisto sul mercato, ma aumentano anche il rischio. Questi strumenti di investimento sono non per l'investitore amatoriale. Puoi cancellare i tuoi risparmi se fai una scommessa sbagliata.

Si considerano persone o aziende altamente sfruttato se il servizio dei debiti consuma molto reddito. Loro sono terminato sfruttato se il servizio dei debiti costa più di quanto guadagnano.

Esempio di leva

Questa NON è leva:

Acme Inc. spende $ 200, 000 di contanti per l'acquisto di una nuova struttura.

Questo è un esempio di leva finanziaria:

Global Co. utilizza $ 200, 000 in contanti e prende in prestito $ 800, 000 per l'acquisto di una nuova struttura. In questo caso, la società utilizza la leva finanziaria per controllare un bene da $ 1 milione con solo $ 200, 000 dei propri soldi. Certo, Global dovrà pagare gli interessi sul prestito. Per il nostro esempio, usiamo numeri tondi e diciamo che pagano $ 10, 000/anno di interessi.

Perché Global Co. ha preso in prestito $ 800, 000? Perché credono che la nuova struttura li aiuterà a generare più reddito. Credono che guadagnerà molto di più del costo del rimborso del prestito (compresi gli interessi del prestito).

Possiamo vedere il vero potere della leva facendo un salto nel futuro. Dopo un anno, il valore delle nostre strutture fittizie aumenta del 10%.

Dal momento che Acme Inc. ha acquistato la loro struttura in contanti, ora possono venderlo per $ 220, 000 per $ 20, 000 profitto. Hanno guadagnato il 20% sul loro acquisto.

impianto di Global, però, ora vale 1,1 milioni di dollari. Dopo aver dedotto il costo della proprietà ($ 1 milione) e il costo dell'interesse di un anno ($ 10, 000), Global Co. ha guadagnato $90, 000. Il loro originale $ 200, 000 è ora $ 290, 000, o superiore del 69%.

Utilizzando la leva finanziaria, Global Co. è stata in grado di acquistare un asset più grande. Quando quel bene è aumentato di valore, Global Co. ha ottenuto un pezzo più grande che se avesse acquistato solo un bene con i suoi soldi a portata di mano.

Ricorda che la leva finanziaria funziona anche al contrario. Se il valore di tali impianti fosse diminuito del 10%, Acme Inc. avrebbe perso solo il 10% del proprio investimento, o $ 20, 000. Global Co. avrebbe perso il 50% del suo investimento, o $100, 000.

Vantaggi e svantaggi della leva finanziaria

Prima di iniziare a prendere in prestito denaro per acquistare azioni o investire in fondi comuni di investimento, è importante comprendere i pro e i contro della leva finanziaria.

Pro della leva finanziaria

La leva finanziaria è uno strumento potente perché consente agli investitori e alle aziende di guadagnare da attività che normalmente non potrebbero permettersi. Moltiplica il valore di ogni dollaro del proprio denaro che investono.

La leva finanziaria è un ottimo modo per le aziende di acquisire o rilevare altre società o riacquistare azioni. Questi eventi hanno obiettivi di crescita specifici. Una volta completato l'obiettivo, l'azienda dovrebbe generare più reddito del costo del debito (se i manager hanno fatto bene i loro compiti).

Le aziende spesso utilizzano la leva finanziaria per finanziare le attività per evitare di emettere azioni per raccogliere capitali. Ciò aumenta il valore per gli azionisti perché 1) la società ha più attività, e 2) il valore delle azioni non è diluito dall'esistenza di più azioni.

Contro della leva finanziaria

Per lo stesso motivo per cui la leva finanziaria può aumentare i ritorni sui tuoi investimenti, può anche amplificare le tue perdite. Può essere una forma di finanziamento particolarmente rischiosa.

Le perdite possono verificarsi quando il valore di un investimento non supera il costo per prendere in prestito il denaro. Per esempio, se prendi in prestito $ 12, 000 per acquistare un bene, ma il suo valore aumenta solo di $ 10, 000, acquistarlo in realtà ti è costato $ 2, 000.

La leva finanziaria può anche amplificare le tue perdite quando il valore del bene cascate . Se il valore scende abbastanza lontano, potrebbe valere meno del tuo prestito. Ciò significa che rimarrai bloccato con il debito anche se vendessi il bene.

La leva finanziaria può essere particolarmente rischiosa in aziende con basse barriere all'ingresso o cicli di vendita ciclici. In entrambi questi casi, i profitti possono fluttuare selvaggiamente di anno in anno, o anche nello stesso anno. Ciò rende difficile rimborsare i prestiti in modo coerente e aumenta le probabilità di insolvenza.

Ci sono anche alcuni effetti secondari della leva finanziaria. Le aziende ad alto indebitamento vedono spesso grandi oscillazioni nei loro profitti mentre affrontano il debito. Queste oscillazioni di profitto possono rendere volatile il prezzo delle azioni.

Anche le società ad alta leva finanziaria hanno un accesso ridotto al debito. Ha senso, Dopotutto, che i creditori sarebbero cauti nel concedere prestiti a un'azienda che ha già un mucchio di debiti. Questo potrebbe essere disastroso se un'azienda ha bisogno di liquidità di emergenza per un'emergenza o un'opportunità impossibile da perdere. Se una banca fa decidere di prestare a una società altamente indebitata, puoi scommettere che i termini saranno impilati a favore della banca con un sacco di interessi e commissioni per aiutarli a superare il loro rischio.

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