Come funzionano le azioni privilegiate convertibili?

Azioni privilegiate convertibili possono essere scambiati per un importo fisso di azioni ordinarie in un dato momento in futuro. Tipicamente, la conversione avviene dopo una determinata data. Però, l'azionista o la società possono decidere di effettuare una conversione a propria discrezione in alcuni scenari. In definitiva, il contratto e le condizioni a cui sono soggette le azioni privilegiate convertibili dipendono dalla società che emette le azioni.

Azioni ordinarie

Le azioni ordinarie sono un'emissione di azioni a favore di un azionista. L'azionista ha in genere diritti di voto per aiutare a controllare il proprio capitale, e l'azionista guadagnerà denaro se il valore del suo capitale si apprezza. Questo modello è quello a cui si pensa più comunemente quando un individuo immagina il "mercato azionario". L'acquisto di azioni ordinarie è un mezzo per acquistare una parte di una società fornendo alla società il capitale.

Azioni privilegiate

Le azioni privilegiate operano in modo leggermente diverso rispetto alle azioni ordinarie. È più simile a un'emissione di debito combinata con un'emissione di azioni. L'azionista fornisce capitale in cambio di una partecipazione azionaria nella società. Però, la società promette di pagare i dividendi agli azionisti prima di pagare i dividendi ad altri azionisti. In cambio di questo pagamento del debito, l'azionista che acquista azioni privilegiate spesso cede il diritto di voto. L'azionista continuerà a guadagnare denaro se il valore della sua partecipazione nella società si apprezza, ma il pagamento del dividendo è altrettanto importante quanto le plusvalenze sull'acquisto.

Azioni privilegiate convertibili

Le azioni privilegiate convertibili sono azioni privilegiate acquistate con l'intenzione di essere potenzialmente trasferite in azioni ordinarie in futuro. Esistono alcuni scenari in cui un'azienda controllerà quando e dove si verifica la conversione. Di solito si basa su una data, fissato al momento dell'acquisizione del titolo, e convertito in base al valore del titolo al momento della conversione. Il singolo azionista può in genere detenere le azioni convertibili oltre la data di conversione. Questo modello viene spesso utilizzato con le azioni dei dipendenti, e il datore di lavoro può offrire una "stock option" ai dipendenti per la conversione delle proprie azioni prima della data di conversione. L'opzione su azioni darebbe al datore di lavoro la possibilità di rimuovere alcuni obblighi di pagamento dei dividendi in un determinato anno.

Vantaggi delle azioni privilegiate convertibili

I vantaggi per una società che emette azioni privilegiate convertibili sono semplici. Primo, in genere può richiedere un prezzo più elevato per le azioni privilegiate convertibili, ricevere un immediato afflusso di capitali. Secondo, può offrire incentivi agli azionisti privilegiati per convertire le azioni in futuro se il pagamento dei dividendi è una sfida. Per un investitore, Le azioni privilegiate convertibili offrono il "meglio di entrambi i mondi". Ora, l'investitore gode del pagamento dei dividendi. Nel futuro, una volta convertito il titolo, l'investitore detiene investimenti per la rivalutazione del capitale. Però, l'investitore paga un premio per questi benefici. Questa è la classe di azioni più flessibile, e ha un prezzo di conseguenza. Spesso, le azioni privilegiate convertibili possono essere sopravvalutate, determinando un apprezzamento del capitale molto limitato nel tempo.