Problemi con il ritorno sugli asset (ROA)

Il rendimento sulle attività è un multiplo di valutazione che gli investitori utilizzano comunemente per valutare potenziali investimenti. Il rendimento delle attività è calcolato prendendo il reddito netto di una società, in un determinato periodo di tempo, e poi dividendo quel numero per il patrimonio della società. Lo scopo di questo rapporto è determinare l'efficienza con cui un'azienda lavora con le risorse che possiede. Anche se questo rapporto può essere utile a volte, ci sono alcuni problemi ad esso associati.

Rendimento sulle attività

Il numero che si ottiene quando si calcola il rendimento delle attività può essere confrontato con altre società del settore. La speranza è che gli investitori siano in grado di identificare le società che stanno andando bene con la quantità di attività che hanno. Se sono responsabili dei beni che hanno, gli investitori sperano che, investendo più denaro in loro, diventeranno ancora più redditizi in futuro.

Beni immateriali

Uno dei grandi problemi con il rendimento delle attività è che non prende in considerazione le attività immateriali. Molte aziende nel mercato odierno fanno molto affidamento sui beni immateriali per fornire un grande valore all'azienda. Questi beni immateriali possono essere brevetti su prodotti, idee nella testa dei dipendenti e relazioni strategiche con altre aziende. Molte volte, le società possono detenere una grande quantità di beni immateriali e questo non sarà contabilizzato in cambio di beni. Se è contabilizzato nelle attività, potrebbe non avere il valore corretto assegnato ad esso. Potresti finire per valutare un'azienda troppo in basso, e prendere una cattiva decisione di investimento.

Confronti difficili

Quando si utilizza il rendimento delle attività, avrai bisogno di dati da usare come confronto. Uno dei problemi è che molte aziende sul mercato oggi non hanno un'azienda che possa essere accuratamente paragonata a loro. Per esempio, le aziende tecnologiche potrebbero essere coinvolte in aree della tecnologia che non sono ancora state rilasciate al pubblico. Queste società potrebbero avere partecipazioni in molti settori e aree differenti. Ciò significa che quando si confronta il rendimento delle attività di questa società con quello di un'altra società, potresti ottenere un'immagine che non ti dice molto. Affinché questo rapporto ti aiuti, in realtà devi trovare un'azienda che sia un buon punto di confronto. Altrimenti, stai ricevendo informazioni che non si applicano e quindi non ti aiutano nelle tue decisioni di investimento.

Capitale in prestito

Un altro potenziale problema con l'utilizzo del rendimento delle attività è che non prende in considerazione il capitale preso in prestito. Il successo di una grande azienda dipenderà spesso da una combinazione di debito e finanziamento azionario. Se utilizzi questa metrica per prendere le tue decisioni di investimento, stai essenzialmente ignorando l'importanza del capitale preso in prestito nel successo di un'azienda.