Come interpretare il rapporto di ritorno sul patrimonio

Il rapporto rendimento sulle attività (ROA) per ogni singola azienda mostra quanto efficacemente abbia trasformato i suoi investimenti in profitti. Il modello utilizza la semplice formula del reddito netto diviso per il totale delle attività. Una società che ha un ROA più elevato ha realizzato un profitto relativamente maggiore per l'investimento effettuato dai proprietari o dai singoli investitori. Però, la formula deve essere interpretata con cognizione di causa per comprendere veramente il successo del management dell'azienda nel realizzare un profitto.

Esempio

Per comprendere il ROA, usa questo esempio La società Internet di Sam guadagna $ 1, 000 all'anno. La rivista di Sarah guadagna $ 10, 000 all'anno. Per la maggior parte delle persone, investire nell'azienda di Sarah sembrerebbe un'opzione molto migliore a prima vista. Però, un investitore esperto chiede a Sam il valore totale del suo patrimonio, cioè., quanto ha pagato per avviare le operazioni della sua azienda. Le attività di Sam ammontano a $ 100; questo è il costo che ha sostenuto per creare il suo sito web. Il suo ROA, poi, è il 100 per cento, che è estremamente alto. Lo stesso investitore chiede a Sarah il valore totale del suo patrimonio. Spiega che aveva bisogno di $ 20, 000 da investitori per ottenere l'attrezzatura per stampare la sua rivista. Il suo ROA è solo del 50 percento. Perciò, un investitore che mette $100 nell'azienda di Sam guadagnerà di più in cambio di quei $100 in un solo anno di un investitore che mette i $100 nell'azienda di Sarah.

Debito al corrispettivo di capitale

Un fattore importante da comprendere quando si analizza il ROA è il fatto che sia l'equità che il debito contano come attività nel calcolo. Nell'esempio sopra, se Sarah ha investito $ 10, 000 dei suoi soldi e ha preso $ 10, 000 in prestiti, tutti $ 20, 000 conterebbero come suoi beni. Però, è chiaro che sta operando con un rapporto di indebitamento molto elevato. Questo potrebbe esporla alla bancarotta se dovesse verificarsi un ciclo di vendita lento. Considera sempre quanta parte delle attività di un'azienda è indebitata quando guardi questo rapporto ROA. Un'azienda con un ROA leggermente inferiore ma molto meno indebitato rispetto a un'altra azienda può essere un investimento più vantaggioso e più sicuro.

Considerazioni sul settore

Alcuni settori continuano a operare con ROA molto bassi. Per esempio, l'industria automobilistica ha un costo di ingresso estremamente elevato. Per iniziare a costruire automobili, un'azienda deve investire milioni di dollari in attrezzature e fabbriche, aumentare il suo patrimonio complessivo. Però, il settore delle vendite su Internet si trova all'estremo opposto dello spettro. Un'azienda come Google o eBay può avviarsi con un investimento di capitale minimo. Perciò, alcuni settori opereranno in modo permanente con ROA più elevati rispetto ad altri. Questo non significa che non dovresti investire nelle case automobilistiche. significa, anche se, che dovresti confrontare un produttore con un altro nel suo stesso settore se stai considerando il ROA come un fattore nel tuo investimento. All'interno di un settore, un'azienda con un ROA più elevato sarà, per la maggior parte, una società più redditizia. L'utilizzo di questa cifra in aggiunta al factoring nei rapporti debito/patrimonio netto può fornire un quadro chiaro di quanto bene una singola azienda gestisce i propri beni e li mette al lavoro.