Limitazioni del Return on Equity (ROE)

Ritorno sull'equità è un multiplo di valutazione comunemente utilizzato per determinare il valore di una società. Il ritorno sull'equità o ROE è l'importo del profitto che viene generato con il denaro che è stato investito in una società dagli azionisti. Sebbene questa metrica possa essere utile in alcuni casi, ha sicuramente anche alcuni inconvenienti di cui essere a conoscenza. Ecco alcune cose da considerare sui limiti del rendimento del capitale.

Ritorno sul capitale

Il calcolo del rendimento del capitale ti dirà se un'azienda è efficiente con le proprie risorse o meno. Questo ti dice esattamente quanti soldi possono essere generati per ogni dollaro di capitale che un'azienda ha. Idealmente, vorresti mettere i tuoi soldi con aziende che sanno come generare più profitto da esso. Per calcolare il rendimento del capitale, prenderai semplicemente l'utile netto della società e lo dividerai per il patrimonio netto. Questo è un calcolo facile che può essere fatto in pochi minuti nella maggior parte dei casi.

Svalutazioni

Una svalutazione è una tecnica che molte aziende utilizzano regolarmente quando valutano le attività. Quando si verifica una svalutazione, l'azienda ridurrà il valore di un bene perché ritiene che sia attualmente sopravvalutato in base ai prezzi di mercato. Quando lo fanno, ridurrà significativamente il patrimonio netto senza modificare l'utile netto. Perciò, otterrai un grande salto nel rendimento del capitale azionario anche se in realtà non è cambiato nulla.

Riacquisti

I riacquisti di azioni possono anche avere un effetto drastico sul rendimento del capitale. Le aziende si impegneranno regolarmente in riacquisti di azioni per una serie di motivi diversi. Qualche volta, riacquisteranno effettivamente azioni dal mercato solo in modo da poter influenzare i rapporti finanziari come il ritorno sul capitale. Quando una società acquista un gran numero di azioni dal mercato, ridurranno significativamente il patrimonio netto. Quando l'azienda fa questo, miglioreranno anche il rapporto di ritorno sull'equità. Nulla di fondamentale è cambiato nel modo in cui l'azienda stava facendo affari, ma il rendimento del capitale è aumentato in modo significativo. Questa è una delle ragioni principali per cui i rapporti finanziari come il rendimento del capitale devono essere presi con le pinze quando si valuta un'azienda.

Debito

Un altro grosso problema con il ritorno sul capitale è che non prende in considerazione l'ammontare del debito di un'azienda. Prende in considerazione solo l'utile netto e il patrimonio netto. Perciò, un'azienda potrebbe avere enormi quantità di debito eccessivo e sembrare che stia ancora gestendo bene le cose in base al calcolo del rendimento del capitale. Anche se potrebbe mostrare un buon rapporto, potrebbe essere vicino allo sgretolamento perché ha più debiti di quanti ne possa gestire.

Considerazioni

Quando utilizzi il rendimento del capitale per aiutarti nella decisione di acquistare azioni, vorrai prendere in considerazione tutte queste variabili. Tutti possono influenzare drasticamente il ritorno sul capitale e la tua decisione di acquistare il titolo.