Calcolo del rendimento del capitale (ROE)

Ritorno sull'equità è una misura del tasso di rendimento di una società sull'interesse di proprietà degli azionisti. Il rendimento si basa sul profitto creato dalla società rispetto all'importo totale del patrimonio netto. Prima che tu possa capire come viene calcolato il rendimento del capitale, devi prima capire come calcolare un bilancio. Un bilancio fornisce una misura di una società in un determinato momento. Le tre aree principali coperte in un bilancio sono le attività, passività e patrimonio netto.

Patrimonio netto

Come azienda opera, avrà attività e passività. Quando le attività superano le passività, l'eccedenza è denominata “patrimonio netto”. Questo patrimonio rappresenta la capacità del management di gestire con successo l'attività e generare eccedenze che possono essere utilizzate per future espansioni o essere pagate agli azionisti.

Perché il ROE è importante?

Molti investitori utilizzeranno il calcolo del ROE per determinare quanto sia redditizia un'azienda e la sua capacità di sostenere la crescita in futuro. Gli investitori preferiscono investire in società con un valore ROE più elevato perché ritengono che forniranno il massimo ritorno sui loro investimenti.

Variazioni nel calcolo

Non è raro che gli investitori utilizzino diverse varianti della formula di cui sopra nel calcolo del rendimento del capitale. Una delle variazioni implica la sottrazione dei dividendi preferiti e dell'equità preferita dall'equazione. Esistono due classi di azioni:privilegiate e comuni. Le azioni privilegiate vengono sempre pagate prima delle azioni ordinarie. Alcuni investitori rimuovono le azioni privilegiate dal calcolo per vedere il ROE utilizzando solo azioni ordinarie.

Un'altra variazione consiste nell'utilizzare una media del patrimonio netto. Gli azionisti acquistano e vendono azioni della società durante l'anno, quindi questo numero è volatile durante l'anno. Per negare questa volatilità, alcuni investitori prenderanno l'importo del patrimonio netto all'inizio dell'anno e lo aggiungeranno all'importo del patrimonio netto alla fine dell'anno e lo divideranno per 2 per ottenere la media.

Modello DuPont

Poiché il ritorno sull'investimento è un calcolo basato su tre input, due società possono avere esattamente lo stesso calcolo del ROE ma essere molto diverse nella loro stabilità di mercato. Per questa ragione, è stata apportata una modifica alla formula originale che consentirebbe agli investitori di confrontare le aziende nello stesso mercato.

Questa modifica, il modello DuPont, moltiplica il margine di profitto netto, fatturato delle attività e un moltiplicatore di capitale per calcolare il ROE. L'equazione è:

ROE =(Margine di Utile Netto) x (Fatturato delle Attività) x (Moltiplicatore del Patrimonio Netto)

Il modello DuPont è stato derivato per confrontare le prestazioni di un'azienda più da vicino con quelle di altri nello stesso settore di mercato. Questo mostra come un'azienda si comporta bene rispetto ai suoi coetanei.