Costruire il tuo portafoglio azionario? Non trascurare le medie maiuscole

"Nel mezzo della strada" è un termine che a volte ottiene un brutto nome. A certi, potrebbe implicare noioso, o mediocre. Non è il caso, però, con titoli a media capitalizzazione. Mentre i big bopper del Dow e del Nasdaq tendono a monopolizzare i riflettori, vale la pena tenere d'occhio le medie imprese per diversi motivi.

Che cos'è una media capitalizzazione? Questi titoli sono tradizionalmente società con capitalizzazioni di mercato comprese tra $ 2 miliardi e $ 10 miliardi, anche se le definizioni variano, e a volte le mid-cap vengono raggruppate con le large-cap (più su quello sotto). Per confronto, la capitalizzazione di mercato media dei 30 titoli Dow Jones è di quasi 230 miliardi di dollari.

Le mid-cap possono sembrare un "figlio di mezzo" trascurato dei mercati, privo del fascino del marciapiede del caldo, startup a piccola capitalizzazione o il riconoscimento del nome e la forza delle grandi capitalizzazioni. Ma investire in azioni a media capitalizzazione può essere una componente utile di una strategia di portafoglio.

Come tenere traccia delle medie maiuscole

I benchmark a media capitalizzazione comunemente seguiti includono l'indice S&P 400, Russell Midcap Index (un sottoinsieme del Russell 3000), e indici CRSP (Center for Research in Security Price). Esistono anche diversi fondi negoziati in borsa (ETF) basati su azioni a media capitalizzazione. Il simbolo dell'indice Russell Midcap è RMCC, e le sue prestazioni possono essere monitorate sulla piattaforma thinkorswim® di TD Ameritrade (vedi figura 1).

Un tipico titolo a media capitalizzazione (a volte chiamato "media capitalizzazione") è uno che è andato oltre la sua fase di avvio, si è affermata in un mercato o in un settore, e sta crescendo. non è troppo giovane, ma non "troppo vecchio". Perciò, queste società possono offrire un potenziale di crescita maggiore rispetto alle azioni a grande capitalizzazione, pur comportando meno rischi rispetto alle società a bassa capitalizzazione.

“Ci sono alcuni vantaggi di diversificazione nel possedere mid-cap, "dice Adam McCullough, un analista di ricerca presso Morningstar. “Si tratta di titoli abbastanza grandi da avere alcuni vantaggi competitivi, e devono fare qualcosa di giusto".

Anche, queste società possono talvolta presentare opportunità a lungo termine, dato il punto in cui si trovano nel loro ciclo di crescita.

“In pratica, è più facile per un'azienda con una capitalizzazione di mercato di $ 2 miliardi crescere fino a una capitalizzazione di mercato di $ 4 miliardi piuttosto che per una società con una capitalizzazione di mercato di $ 100 miliardi crescere fino a $ 200 miliardi, "ha detto Viraj Desai, Capo direttore, Costruzione del portafoglio, TD Ameritrade Gestione degli investimenti, LLC.

“Questo presenta potenziali opportunità per gli investitori di condividere quelle prospettive di crescita più pratiche investendo in mid-cap, ” Ha continuato Desai. “Poiché le mid-cap ricevono meno tempo di trasmissione rispetto ai loro cugini large cap, c'è un grado più elevato di valore intrinseco che gli investitori possono spesso estrarre quando tali società sorprendono al rialzo. Anche, le mid-cap possono e spesso vengono acquisite da società più grandi. Quando questo accade, la società a media capitalizzazione spesso rivaluta per riflettere un premio di acquisizione (la differenza tra il valore implicito della società e il prezzo che un acquirente pagherà effettivamente per ottenerlo) per creare potenzialmente valore per gli investitori.

Desai ha aggiunto, però, che le società a media capitalizzazione comportano rischi aggiuntivi, principalmente sotto forma di maggiore volatilità. Come con la maggior parte delle azioni, gli investitori dovrebbero prestare attenzione ai fondamentali e alle valutazioni mentre prendono decisioni per investire nello spazio.

Come si sono comportate le Mid-Cap?

Le mid-cap si sono comportate bene negli ultimi dieci anni. Per i tre anni fino a metà ottobre 2020, l'indice Russell Midcap ha tenuto il passo o ha sovraperformato l'indice Russell 2000 small cap, ma non è andata altrettanto bene rispetto all'S&P 500, che ha avuto un rimbalzo più forte dalla volatilità del mercato all'inizio del 2020 causata dalla pandemia globale di COVID-19, come si vede nella figura sottostante.

FIGURA 1: I MID-CAPS TENGONO DA SOLI. Questo grafico triennale del Russell Midcap Index (RMCC, visualizzati come candelieri), mostra che tiene il passo con l'indice Russell 2000 small cap (RUT, linea blu) e l'indice S&P 500 (SPX, linea viola) per gran parte del periodo tra il 2017 e il 2019. nel 2019, è rimasto indietro rispetto all'S&P ma ha superato RUT, anche dopo la grande oscillazione per tutti e tre gli indici all'inizio del 2020. Fonte del grafico:The thinkorswim ^® piattaforma di TD Ameritrade. Solo a scopo illustrativo. Le prestazioni passate non garantiscono risultati futuri.

Ci sono svantaggi nell'andare a metà?

Le mid-cap sono in genere meno "liquide" (non negoziate attivamente) rispetto alle large cap, il che significa che questi titoli possono essere più volatili e soggetti a flessioni più brusche durante i periodi di turbolenza del mercato. Gli spread "bid-ask" sono spesso più ampi per le mid-cap che per le azioni più grandi, anche.

Anche, se l'economia si indebolisce e le famiglie e le imprese tagliano, le mid-cap possono essere più vulnerabili allo stress finanziario rispetto alle loro controparti large cap più ricche.

Sebbene alcuni ritengano che le mid-cap offrano rendimenti potenzialmente più elevati rispetto alle large cap nel lungo termine, “vengono con un rischio maggiore, "dice McCullough. Le società a media capitalizzazione hanno vantaggi competitivi minori:"non hanno le dimensioni e le risorse dei concorrenti più grandi, " Aggiunge.

Cos'altro dovrebbero sapere gli investitori sulle mid-cap?

Il modo in cui le azioni vengono suddivise in base alla capitalizzazione di mercato varia tra i fornitori di indici. Per esempio, molti vedono il Russell 1000 come un indice a grande capitalizzazione, anche se molti dei suoi titoli cadono effettivamente nel paniere delle mid cap.

Ciò lo rende importante per gli investitori che considerano le azioni a media capitalizzazione, o fondi o ETF basati su mid-cap, per capire in cosa si stanno cacciando e come viene misurata la performance, e, se necessario, chiedere consiglio ai professionisti degli investimenti.

"Una dimensione non va bene per tutti quando si tratta di dove i fornitori di indici tracciano le linee per segmentare il mercato azionario statunitense per capitalizzazione di mercato, "dice McCullough. Più, i segmenti di capitalizzazione di mercato dell'indice "non sempre si escludono a vicenda".

“I fornitori di indici adottano approcci diversi per suddividere il mercato azionario statunitense in base alle dimensioni, ” McCullough ha scritto in un rapporto all'inizio di quest'anno. “Queste differenze metodologiche sembrano piccole, ma comportano il rischio che gli investitori possano inconsapevolmente creare esposizioni sovrapposte a segmenti di dimensioni, anche se possiedono fondi che replicano indici della stessa famiglia di indici.

Bruce Blythe non è un rappresentante di TD Ameritrade, Inc. Il materiale, visualizzazioni, e le opinioni espresse in questo articolo sono esclusivamente quelle dell'autore e potrebbero non riflettere quelle detenute da TD Ameritrade, Inc.