Proteggere il tuo portafoglio o prendere profitti

Avere un piano per preservare i tuoi guadagni e gestire le tue perdite, dovrebbe essere la parte più importante della tua strategia di investimento. Ho notato che la maggior parte delle strategie di investimento redditizie a lungo termine non sono quelle con la migliore strategia di selezione, ma i sistemi con una strategia di gestione del rischio disciplinata. Un buon esempio è il mercato Bear del 2000-2002, che ha cancellato tutti i guadagni accumulati dal mercato azionario dal 1997.

La strategia di gestione del rischio e del profitto più comunemente utilizzata consiste nell'identificare un prezzo obiettivo. Questo prezzo target viene utilizzato come stop loss (ad es. per uscire dall'investimento con una piccola perdita) o per prendere il tuo profitto (ad es. uscire dall'investimento con un guadagno). Ad esempio, come investitore decidi che venderai il tuo investimento se il titolo che hai appena acquistato scende di $ 7, ed esci dal tuo investimento se si apprezza del 25%. Potresti fare affidamento sull'analisi fondamentale o tecnica per determinare i tuoi punti di uscita.

Utilizzando l'analisi fondamentale, potresti aver selezionato un titolo con un rapporto Prezzo/Libro (rapporto P/B) inferiore al rapporto P/B del mercato, e decidi che uscirai dal tuo investimento se il rapporto P/B del titolo diventa maggiore di quello del mercato. A questo punto, l'investitore ritiene che il titolo abbia una valutazione equa. Utilizzando l'analisi tecnica, l'investitore potrebbe aver identificato un livello di supporto a lungo termine, e decide di uscire dall'investimento se il prezzo scende al di sotto di quel livello. Si potrebbe usare una combinazione di analisi fondamentale e tecnica per sviluppare la sua strategia di uscita. Ho spiegato alcune di queste strategie nei miei articoli precedenti.

Un secondo metodo per proteggere il tuo portafoglio o prendere profitto è l'uso di opzioni su indici o azioni. Le opzioni su azioni ti danno il diritto di acquistare (opzioni call) o vendere (opzioni put) il tuo investimento a un determinato prezzo entro una certa data.

I prezzi delle opzioni put su azioni si muovono nella direzione opposta al prezzo delle azioni. Per esempio, un investitore che ha acquistato un titolo potrebbe acquistare un'opzione put protettiva, in modo che un calo del suo investimento iniziale sia in una certa misura compensato da un aumento del prezzo della sua opzione put protettiva. I prezzi delle opzioni call su azioni si muovono nella stessa direzione del prezzo delle azioni. Per esempio, se l'investitore ha venduto un'opzione call sulle sue azioni, un'opzione call coperta, intascherebbe il premio se le sue azioni si muovessero lateralmente. In entrambi i casi proteggi il tuo investimento iniziale utilizzando opzioni azionarie.

Le tecniche di gestione del rischio e del profitto sono una parte essenziale di qualsiasi portafoglio azionario e obbligazionario. Però, richiedono una conoscenza approfondita dell'analisi fondamentale e tecnica. Nel mio prossimo articolo, Spiegherò in modo più dettagliato le opzioni put protettive e call coperte, e ti spiego perché è il metodo preferito di gestione del profitto e del rischio.