Cosa dovresti fare con le azioni non acquisite di ex dipendenti?

Nella prevenzione e gestione dei contenziosi di avvio, Ho riscontrato un po' di confusione tra i fondatori riguardo alle azioni non maturate, nello specifico come e quando riacquistarli. La risposta è alquanto complessa, quindi iniziamo con le basi.

Stock vs stock option

Spesso quando i fondatori in fase iniziale (in particolare i fondatori per la prima volta) pensano all'equità, pensano di concedere stock option. Questo non è sorprendente. Per molti nel mondo delle startup, la loro unica vera esperienza nell'ottenere azioni è ricevere opzioni su azioni come dipendente di una società più grande. La realtà è che la maggior parte delle startup in fase iniziale dovrebbe concedere azioni, e non stock option.

Qual è la differenza?

Un'opzione su azioni non è affatto un'azione. È un Giusto acquistare azioni ad un prezzo predeterminato (il “prezzo di esercizio” o “strike price”). quel prezzo Dovrebbe essere il valore equo di mercato del titolo alla data di assegnazione.

Le stock option sono soggette alla regolamentazione ai sensi della Sezione 409A dell'Internal Revenue Code. Tali regolamenti sono complicati e, se non seguito, può portare a sanzioni significative. Anche il mancato rispetto della Sezione 409A può porre problemi di diligenza. L'ultima cosa che vuoi vedere è un investitore o un acquirente che insiste affinché tu annulli le concessioni di opzioni a causa del mancato rispetto della Sezione 409A.

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Concessione di azioni

Alla formazione e nei mesi successivi (supponendo che l'azienda non abbia acquisito un valore misurabile), il valore di una quota delle azioni della società è probabilmente vicino allo zero. Piuttosto che sostenere le spese e il fastidio dell'emissione di stock option, puoi semplicemente concedere azioni.

Quando concedi azioni, il dipendente o altro fornitore di servizi deve pagare il valore equo di mercato delle azioni o tale valore è trattato come reddito imponibile. Ma dato che il prezzo delle azioni sarebbe basso nelle prime fasi, questo non presenta un onere finanziario

Potresti chiederti perché dovresti mai emettere opzioni. lungo la linea, quando il prezzo delle tue azioni non è banale, potrebbe essere troppo costoso emettere azioni ai dipendenti. O il dipendente non vorrà spendere così tanto, o, se l'azienda vuole fare una sovvenzione a titolo definitivo senza pagamento, il colpo fiscale sarebbe troppo alto.

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Maturazione di azioni vs. maturazione di opzioni

Quando concedi azioni a dipendenti e altri fornitori di servizi, uno dei primi pensieri è il conferimento degli accordi. Il vesting funziona in modo diverso quando si tratta di azioni o opzioni.

Per le opzioni, Il concetto è molto semplice. Dato che le opzioni sono un diritto di acquisto, un dipendente ha il diritto di acquistare un determinato numero di azioni quando tale opzione matura. Se l'opzione cessa di maturare, il lavoratore perde il diritto di esercitare l'opzione rispetto alla quota non maturata.

Per magazzino, il vesting funziona in modo abbastanza diverso. In uno scenario ideale, quando emetti azioni soggette a maturazione, tu emetti tutto delle azioni il primo giorno. L'azienda, tuttavia, si riserva il diritto di riacquistare qualsiasi azione non maturata al prezzo di emissione originale (forse $ 0,00001 per azione). Poiché le azioni maturano, decade il diritto della società di riacquistare le azioni maturate.

Ciò significa che, in situazioni in cui un dipendente ottiene azioni solo quando maturano, quella persona pagherà (o sarà tassata) il valore equo di mercato (FMV) delle azioni ad ogni successiva data di maturazione.

Mentre l'FMV sale, quel valore aumenterà. E improvvisamente ogni data di maturazione si tradurrà in un grande colpo fiscale o in una grande spesa diretta per le azioni che maturano.

Emettendo le azioni a titolo definitivo, soggetto al diritto di riscatto della società, un dipendente può bloccare un FMV basso alla data della concessione rispetto a tutte le azioni, a condizione che il dipendente presenti un'elezione tempestiva 83 (b) con l'IRS. Se, come fondatore, sei interessato a riacquistare azioni non maturate in futuro, tieni presente che questo si applica solo se emetti azioni anziché opzioni.

Come scegli quale concedere? Dipende davvero dalla posizione unica di ogni azienda. Come menzionato, la concessione di azioni è un approccio semplice e comporta un onere finanziario inferiore per l'azienda. Ma concedere opzioni può prevenire problemi nel caso in cui le tue azioni diventino troppo costose per essere emesse ai dipendenti. È una questione di ciò che la tua azienda è in grado di fare ora rispetto a ciò che potrebbe accadere lungo la strada.

Le informazioni contenute in questo articolo sono fornite solo a scopo informativo, e non devono essere interpretati come consulenza legale su qualsiasi argomento. Non dovresti agire o astenerti dall'agire sulla base di qualsiasi contenuto incluso in questo articolo senza chiedere una consulenza legale o di altro tipo.

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Scritto da

Mital Makadia

Collaboratore della rete di leadership imprenditoriale

Mital Makadia è partner di Grellas Shah LLP e co-fondatore del servizio di mediazione delle controversie di avvio Solvd4. Un avvocato verificato da TechCrunch, fornisce consulenza su una varietà di questioni aziendali e transazionali, finanziamenti azionari, M&A e proprietà commerciale e intellettuale per i suoi clienti.