Due opportunità per decidere se è la luce che vedi alla fine del tunnel

I prossimi mesi presenteranno due ottime opportunità per condurre un rapido controllo degli investimenti. Il primo è quando ricevi i tuoi estratti conto annuali da fondi comuni di investimento e broker (e, auspicabilmente, calcolare quei guadagni di grasso per l'anno). Il secondo è quando finisci di preparare la tua dichiarazione dei redditi (e conteggi quelle perdite fiscali). In una o entrambe queste occasioni, fai una rapida revisione per decidere se il tuo portafoglio è ancora sulla buona strada. Un po' di tempo e fatica ora potrebbe ripagare in un futuro più confortevole. Ecco alcuni criteri da tenere a mente.

Facciamo Pranzo
Gli economisti amano dire che non esiste una cosa come un pranzo gratis. Se ci fosse una cosa del genere, però, sarebbe la diversificazione del portafoglio. Per un dato livello di rendimento atteso, la diversificazione tra le varie attività può ridurre significativamente la volatilità del portafoglio, o rischio. Allora perché mettere tutte le tue uova in un cestino quando è probabile che tu possa ottenere risultati simili - e molti meno rischi - diversificando? Quindi, quando un asset registra rendimenti negativi, un altro è probabilmente in territorio positivo. Pertanto, la diversificazione aiuta a mantenere un portafoglio sano nel caso in cui un titolo o una classe di attività subisca una grave battuta d'arresto.

Gli imprenditori oi dipendenti a volte hanno la maggior parte dei loro investimenti legati alla loro azienda o alle sue azioni. Questo è l'esatto opposto della diversificazione. Ricordi quei dipendenti Enron che detenevano grandi quantità di azioni della società nei loro piani pensionistici? Quando la Enron si è trovata nei guai, questi stessi dipendenti guardavano il loro lavoro e i loro portafogli Enronladened andare a rotoli.

Per ridurre il rischio di subire una significativa perdita di investimento, come puoi sapere se il tuo portafoglio è diversificato? Quando ricevi quelle dichiarazioni di fine anno, dividere le proprie partecipazioni in classi di attività. La tua dichiarazione potrebbe già includere un guasto. Le divisioni tipiche sono azioni internazionali, azioni statunitensi, obbligazioni internazionali, obbligazioni USA, materie prime, immobiliare, e mezzi equivalenti. Somma l'importo che hai investito in ciascuna categoria, quindi dividilo per l'importo totale del tuo portafoglio di investimenti per determinare la percentuale del tuo portafoglio detenuta in quella classe di attività. Se non sai come classificare una holding, chiama il tuo fondo comune, broker, oconsulente per gli investimenti e chiedi.

Diversi siti web offrono ora di generare una panoramica della diversificazione del portafoglio. Questi sono utili se possiedi beni presso più di un fornitore, poiché sarà necessario combinare tutti i risultati in un'unica panoramica.

Molti fattori devono essere considerati per determinare un'appropriata allocazione del portafoglio per la tua situazione particolare, compresi i tuoi obiettivi e obiettivi. Se hai già un piano di asset allocation, magari uno preparato da un consulente finanziario, confronta la tua attuale dotazione con il piano per decidere se devi rimetterti in carreggiata. Se non hai un piano, potresti volerne sviluppare uno o consultare un consulente per gli investimenti per chiedere aiuto. Ma anche senza un piano, ora dovresti essere in grado di vedere quale percentuale del tuo portafoglio è allocata a varie classi di attività.

Se trovi una percentuale molto bassa in una classe di attività, vorrai determinare perché. (Un equivalente in contanti a saldo zero potrebbe essere accettabile, però, alcune persone preferiscono investire completamente nelle classi di attività rimanenti.)

Prossimo, esaminare le partecipazioni all'interno di ciascuna classe di attività per la diversificazione interna. Un portafoglio potrebbe sembrare ben diversificato tra classi di attività, tuttavia ogni singola classe può nondimeno soffrire di una mancanza di diversificazione interna. Per esempio, se il 30 percento del tuo portafoglio totale è in azioni statunitensi, ma le uniche azioni statunitensi che possiedi sono società tecnologiche, quindi quella classe di attività manca di diversificazione interna.

Inclinare o non inclinare?
A seguito di questa analisi, è naturale e opportuno chiedersi se queste percentuali siano adeguate per il futuro. Se hai un piano di asset allocation, puoi scegliere di attenerti a quel piano, che potrebbe essere una buona scelta a lungo termine. In alternativa, potresti inclinare la tua allocazione verso asset che sembrano avere maggiori possibilità di performance positive nel breve termine, allontanandoti invece da asset che potrebbero lottare per ottenere rendimenti positivi. non andare troppo lontano, però. Tieni entrambi i piedi per terra e mantieni una certa esposizione degli investimenti a tutte le classi di attività.

Cascadia Investment Consultants sta attualmente tendendo a orientarsi verso azioni e obbligazioni internazionali e lontano da azioni e obbligazioni statunitensi. All'interno delle categorie obbligazionarie, Cascadia preferisce scadenze più brevi e titoli protetti dall'inflazione del Tesoro, o SUGGERIMENTI, su debiti a più lunga scadenza. Un'altra classe di attività interessante che Cascadia ora preferisce sono le materie prime. La nostra opinione si basa generalmente sulla percezione di come le forze macroeconomiche influenzeranno i mercati finanziari ei valori degli asset di tutto il mondo. Le tue percezioni o le percezioni del tuo consulente per gli investimenti possono differire, però. E le opinioni di Cascadia potrebbero cambiare rapidamente senza preavviso per riflettere nuove circostanze e sviluppi.

Classe di attività (Periodo:1926-1990) Rendimento medio annuo (%) Deviazione standard (%) Azioni ordinarie 12,1 20,8 Azioni a piccola capitalizzazione 17,1 35,4 Obbligazioni societarie a lungo termine 5,5 8,4 Titoli di Stato a lungo termine 4,9 8,5 Buoni del Tesoro USA 3,7 3,4 Inflazione 3,2 4,7 Fonte:azioni, Obbligazioni, Fatture, e inflazione 1991 Annuario, Ibbbotson Associates, Inc., Chicago

Tieni presente che, generalmente, le partecipazioni con i rendimenti potenziali più elevati offrono anche il rischio più elevato di perdite significative. Una tabella nella pagina successiva mostra come rischio e rendimento sono correlati. Delle classi di attività mostrate, quelli con i rendimenti annuali più elevati tra il 1926 e il 1990 hanno avuto la deviazione standard più elevata, o rischio. Deviazione standard, però, solo accenni al tipo di guadagni e perdite effettivamente verificatisi in quegli anni. Nel 1933, Per esempio, le small cap hanno guadagnato il 143%. Poi quattro anni dopo, le azioni a piccola capitalizzazione hanno perso il 54 percento. Come implicano questi dati, poi, rendimenti medi annui elevati comportano un rischio significativo di perdite dolorose.

La tua tolleranza al rischio personale è una considerazione importante. Ricordi la bolla Internet e il successivo crollo del mercato azionario che si sono verificati solo pochi anni fa? Se sei stato sorpreso da perdite postbubbleinvestment, potresti ricordare una sensazione di profonda delusione. Quella sensazione offre una buona indicazione della tua tolleranza al rischio. Sì, un crollo come quello che potrebbe accadere di nuovo, e maggiore è il rischio che sopporti nel tuo portafoglio di investimenti, maggiore è la probabilità che si verifichino grandi perdite in una tale recessione. Sebbene la diversificazione possa ridurre significativamente il rischio, alcuni rimangono sempre, anche se tieni tutti i tuoi soldi sotto il materasso.

Esecuzione del guanto di sfida dei costi
Tra il tempo in cui i tuoi soldi lasciano le tue mani, viaggia attraverso il perfido mondo degli investimenti, e torna in tasca tutto ingrassato (si spera), quel denaro negozia un campo minato di costi. La quantità di grasso che il tuo denaro accumula durante il suo arduo viaggio ha molto a che fare con il modo in cui si aggira in punta di piedi intorno a queste mine antiuomo. Tra i costi che possono rosicchiare i tuoi resi ci sono le commissioni, carichi, spese operative, 12b-1 commissioni, spese in dollari morbidi, spread denaro-lettera, e, sì, commissioni pagate a consulenti come Cascadia InvestmentConsultants. (Poi, dopo aver riavuto i tuoi soldi, il grasso accumulato è solitamente soggetto a maggiori costi sotto forma di tasse, discusso di seguito.) Per migliorare i rendimenti degli investimenti dei suoi clienti, Cascadia non solo mantiene basse le proprie commissioni di gestione, ma lavora diligentemente per eliminare o ridurre anche tutte quelle altre spese. Dovresti anche tu.

Se scegli di riequilibrare o riallocare il tuo portafoglio, valutare allo stesso tempo le spese associate ai tuoi investimenti. eliminare o ridurre i costi ove possibile. Se investi attraverso fondi comuni di investimento, Per esempio, insistere su fondi a vuoto. (Potresti anche voler eliminare le famiglie di fondi che le autorità di regolamentazione hanno recentemente accusato di irregolarità.) Dei fondi rimanenti, gravitano verso quelli che vantano rapporti di spesa più bassi.

Se investi in singoli titoli, scopri quanto stai pagando in commissioni di intermediazione. Incredibilmente, alcuni investitori pagano ancora grosse commissioni per un'operazione che potrebbe essere eseguita altrove per una piccola frazione di quel costo. Ricordare, pure, un'altra commissione verrà addebitata al momento della vendita del titolo, potenzialmente raddoppiando la commissione totale pagata.

Un tema saliente per chi investe in azioni e obbligazioni individuali è la liquidità, che è una misura di quanto poco valore della transazione viene perso quando un titolo viene acquistato o venduto. Alcuni titoli sono così illiquidi che le azioni vengono scambiate solo sporadicamente. Può passare un giorno o anche una settimana senza che una singola azione cambi di mano. Alcuni titoli sono ancora meno liquidi, con settimane tra gli scambi. Si tratta di titoli illiquidi e quindi solitamente costosi in cui entrare o uscire. Se ne compri uno, assicurati di essere dalla parte giusta della tua scommessa.

Sfortunatamente, alcune società di brokeraggio vendono azioni illiquide senza informare completamente i propri clienti delle ramificazioni dell'operazione. Successivamente un cliente può pagare un'altra commissione al broker per uscire dalla posizione, poi per di più pagano un prezzo alto per la mancanza di liquidità del titolo.

Per una maggiore efficienza fiscale, le attività più vicine alla parte superiore di questo elenco possono garantire la priorità nei conti con imposte differite. Ci sono notevoli eccezioni, però. Inoltre, I contributi e i prelievi Roth IRA sono tassati in modo diverso rispetto ai tradizionali contributi e prelievi fiscali differiti. Queste linee guida non affrontano adeguatamente questo diverso trattamento fiscale.

T V Tipo di risorsa Note sulle implicazioni fiscali e di volatilità 16Obbligazioni societarieI pagamenti periodici degli interessi sono tassati al tasso personale più alto.27Titoli del Tesoro e titoli protetti dall'inflazione (TIPS) I TIPS possono essere tassati sui guadagni che non vengono effettivamente ricevuti fino a anni dopo quando vengono venduti. Per evitare tali tasse, mettili in un conto in cui le imposte sono differite.35Real Estate Investment Trusts (REITs)I dividendi REIT generalmente non si qualificano per aliquote fiscali ridotte.44Obbligazioni internazionaliI pagamenti periodici di interessi sono generalmente tassati alla tua aliquota personale più alta, ma la volatilità può anche essere elevata, a volte superiore alle azioni.53Azioni che pagano dividendiLa maggior parte dei dividendi può beneficiare di un'aliquota fiscale inferiore.61Azioni internazionaliDovuto, in parte, alle fluttuazioni dei tassi di cambio. le attività internazionali possono essere volatili.78 Obbligazioni comunali Sono dotate di vantaggi fiscali incorporati, ma sono generalmente meno volatili della maggior parte delle azioni e delle obbligazioni.82 Titoli che non pagano dividendi Senza dividendi, le tasse non sono dovute fino a quando lo stock non viene venduto.

Zio Sam:un parente costoso
Se i tuoi soldi riescono in qualche modo a sopravvivere a questo scoraggiante guanto di sfida, le plusvalenze sono poi soggette a confisca da parte del fisco. Mentre le tasse forniscono molti servizi preziosi alle nostre comunità e alla nostra nazione, probabilmente non vorrai pagare più di quanto richiesto dalla legge. Fortunatamente, ci sono molti modi per ridurre, o addirittura eliminare, alcune tasse.

Primo, nascondi quanto più possibile del tuo portafoglio di investimenti in piani pensionistici differiti dalle tasse. Questi sono IRA, 401 (k) s, 403 (b) s, e simili.

Al momento di decidere quale tipo di attività ha un'alta priorità per il collocamento in conti con imposte differite, vanno soppesate tre principali caratteristiche fiscali:la frequenza delle distribuzioni imponibili, l'aliquota fiscale su tali distribuzioni, e la volatilità del bene.Attività che generano regolarmente reddito imponibile (la maggior parte delle obbligazioni e REIT, per esempio) dovrebbe avere la priorità nei conti in sospensione d'imposta in cui questi eventi "imponibili" possono verificarsi senza conseguenze fiscali immediate. (I buoni comunali hanno i loro vantaggi fiscali, però, e quindi hanno una priorità bassa per i conti con imposte differite.)

Secondo, le attività tassate ad aliquote più elevate hanno la priorità per i conti con imposte differite. Ancora, le obbligazioni e i REIT sono normalmente tassati ad un'aliquota elevata, la tua aliquota dell'imposta sul reddito personale, se detenuti al di fuori dei conti di pensionamento differito. Nei conti di pensionamento differito, però, pagherai zero dividendi taxon, pagamento degli interessi, e guadagni fino a quando questi beni non vengono successivamente ritirati.

Terzo, asset che mostrano molta volatilità, o titoli simili al rischio - dovrebbero avere l'ultima priorità nei conti con imposte differite. Gli asset altamente volatili hanno una maggiore possibilità di performance negative. Tale perdita potrebbe essere raccolta per compensare le plusvalenze imponibili e quindi ridurre ulteriormente le tasse. Per di più, le plusvalenze e la maggior parte dei dividendi azionari sono ora tassati a un tasso inferiore rispetto alle distribuzioni di obbligazioni e REIT.

Fare riferimento alla tabella vicina per le linee guida generali. Le colonne "T" e "V" classificano le risorse da 1 a 8, con 1 che indica le conseguenze fiscali tipiche più elevate o la volatilità. Fortunatamente, anche le attività che generano un reddito imponibile frequente tendono ad essere meno volatili, sebbene vi siano notevoli eccezioni a questa classifica.

Se utilizzi un commercialista o un altro preparatore fiscale, chiedigli di essere alla ricerca di modi per ridurre ulteriormente le tasse sui tuoi investimenti. Se hai un consulente per gli investimenti, chiedi cosa sta facendo per ridurre i costi di investimento e gli oneri fiscali. Queste strategie dovrebbero aiutarti a rifocalizzarti su quella luce alla fine del tunnel di investimento e mantenere il tuo portafoglio in carreggiata riducendo i costi.