Come operano gli investitori di maggior successo nel mercato azionario indiano?

Con la giusta strategia e tattica, un investimento di portafoglio del valore di 5000 può essere realizzato fino a un portafoglio di 2 miliardi di .

L'affermazione di cui sopra potrebbe sembrare incredibile, ma gente come Rakesh Jhunjhunwala, Dolly Khanna (Rajiv Khanna), Ashish Kacholia, Vijay Kedia e molti altri hanno effettivamente invertito la rotta e hanno creato fortune fenomenali dal mercato.

Parlando solo di Sensex, è balzato di buon passo da 1000 nel 1995 a quasi 36, 000 nel 2018. Ciò segnala mercati finanziari forti e maturi in India, con un sano rendimento cumulativo del 16% su un periodo di 23 anni.

Investire ancora in Sensex avrebbe guadagnato solo 36x - 40x di ritorno, la domanda quindi si riduce a come guadagnare 4000x come le persone nominate sopra, anche etichettato come "Oracoli di Omaha" dell'India.

Esploriamo la loro filosofia e strategia di investimento.

Stile degli investimenti

Lo stile degli investimenti si riferisce alla selezione dei titoli in un portafoglio in base alla natura stessa del titolo o della società che rappresentano. Ogni azione può essere ampiamente classificata in 4 stili principali

Stile delle azioni di valore

Questi sono i titoli che sono considerati attualmente sottovalutati dal mercato. I loro attuali prezzi di mercato sono molto più bassi dei loro numeri fondamentali come Prezzo/Guadagno, dividendi, vendite o addirittura patrimoni gestiti.

Questi titoli hanno un alto rendimento da dividendi, che è un rapporto tra il dividendo pagato dalla società al prezzo corrente di mercato. Anche, hanno un prezzo basso per il valore contabile o un basso P/E.

Stile titoli di crescita

Questi sono i titoli che dovrebbero crescere molto più velocemente dei loro coetanei. Una delle caratteristiche di questi titoli è che non pagano dividendi, questo denaro viene reinvestito nell'azienda per la crescita.

Le azioni di crescita sono relativamente più rischiose delle azioni di valore in quanto non vi è alcun dividendo. Non c'è uccello nella mano, sono ancora lì nella boscaglia.

Ci sono anche altri stili come slancio, volatilità, ecc. che sono più adatti per le partecipazioni a breve termine in azioni.

Danza tra titoli Growth e Value

Una percezione generale potrebbe instillare che si dovrebbe optare per un titolo value.

Inoltre, la percezione si estende anche al fatto che persone come Jhunjhunwala e altri hanno una capacità innata di identificare un titolo value di grandi e medie dimensioni che è cresciuto in modo fenomenale fornendo quasi 100 volte il ritorno in un arco di 5-10 anni o giù di lì.

Lo stile di cui sopra è stato adottato da Warren Buffet. Il portafoglio di valore di Buffet ha ottenuto risultati molto migliori rispetto ai titoli di crescita per il periodo 2000-2013, ma se consideriamo un orizzonte temporale più breve, le azioni di crescita hanno effettivamente battuto le azioni di valore per il periodo 2007-2013.

Anche se consideriamo un proxy come performance del fondo, recentemente i fondi di valore hanno prodotto un rendimento del -15%, mentre il fondo di crescita ha registrato quasi il +20% di rendimento. Considerando che le perdite nei titoli di crescita hanno colpito più duramente il portafoglio in quanto non ci sono dividendi promessi e tutto ciò che è guadagnato viene reinvestito. Questi reinvestimenti in titoli di crescita possono aggravare l'impatto sia nel tempo della storia positiva che negativa.

L'attenzione ora si riduce se sia il valore che la crescita sono da qualche parte migliori dell'altro, si dovrebbe investire in uno stile misto che è un misto di crescita e valore di entrambi.

Portfolio Dig

Portafoglio Dolly Khanna (Stile:Crescita)

Quando un titolo diventa parte del portafoglio di Dolly Khanna, si ritiene quasi che il titolo si trasformerà in un multi-bagger.

Dolly Khanna e suo marito Rajiv Khanna hanno dichiarato il loro viaggio di investimento dopo aver venduto la loro azienda di gelati Kwality a Hindustan Unilever. Il loro portafoglio ora vale più di ₹ 1000 crore.

La filosofia di investimento della coppia o meglio del mago Rajiv Khanna (l'uomo che in realtà è un think tank per la selezione dei titoli) sta catturando le società in crescita nel settore delle piccole e medie imprese. Detengono le azioni per lungo tempo e lasciano prosperare l'attività, che poi sposta le scorte in una categoria multi-baggers.

Quindi il blocco di stile come discusso in precedenza per la coppia Khanna è Crescita - Midcap, con poca diluizione verso il maiuscolo.

L'identificazione dei titoli è generalmente basata su società, che mostrano un grande potenziale di crescita. Queste aziende vengono identificate nella fase iniziale del ciclo di vita aziendale. Tuttavia, il portfolio dei coniugi Khanna mostra una leggera simpatia per la manifattura, aziende agricole e chimiche.

La coppia Khanna rivede quasi ogni trimestre le proprie partecipazioni, le recenti aggiunte al loro portafoglio sono state Radico Khaitan e Som Distilleries, scorte a base alcolica.

Rajiv Khanna crede fermamente che lo stile di investimento di valore sia qualcosa con cui andare avanti, focalizza la crescita sullo stile Value.

Rakesh Jhunjhunwala (Stile:Valore/miscela)

Rakesh Jhunjhunwala (RK) crede fortemente nella storia di crescita dell'India e nella pazienza nel mercato.

Crede anche nell'imparare dai propri errori. Investe in azioni vedendo la società sottostante e non la volatilità dei prezzi o le grandi oscillazioni che un'azione potrebbe presentare sul mercato. Le fluttuazioni dei prezzi sono fenomeni a breve termine e non dovrebbero premere il pulsante del panico in tempi di bassa performance del titolo.

Jhunjhunwala effettua prima un'analisi approfondita della crescita e della strategia finanziaria dell'azienda. Se le strategie sono troppo complesse, la società non si qualifica per il portafoglio di Jhunjhunwala. La società può qualificarsi in Small Cap, Mid Cap o anche Large Cap. L'unico criterio di selezione è una storia di crescita convincente e il potenziale dell'azienda.

L'orizzonte temporale è uno dei pilastri per il suo forte ritorno. Parlando del periodo di detenzione, un periodo medio di detenzione di un fondo azionario è di circa 9 mesi a 1 anno. Tuttavia, Il periodo di detenzione di Jhunjhunwala in media è di 3,44 anni. Alcuni titoli come Titan, Crisi, Lupino, ecc. è stato incollato per più di 10 lunghi anni nel suo portafoglio.

Le Lucrative Offerte Pubbliche Iniziali (IPO) non muovono facilmente le acque per Jhunjhunwala.

Sia Jhunjhunwala che Warren Buffet hanno condiviso quasi la stessa filosofia di investimento di tenere duro e cogliere continuamente l'opportunità, investimento di stile di valore. Una delle differenze nelle filosofie è che Jhunjhunwala crede nella leva finanziaria, cioè ottenere debiti per investimenti mentre Buffet non incoraggia la leva finanziaria.

Jhunjhunwala ha iniziato i suoi investimenti iniziali con un portafoglio conservativo che ci si può aspettare da qualsiasi nuovo concorrente. Aveva investito pesantemente in aziende blue-chip come Tata Power. Gradualmente è poi passato a un mix di titoli growth e value o blend style. Aveva un'enorme partecipazione in Vedanta Ltd., Titano, Lupino, eccetera.

Lo stile che emerge immensamente dal portafoglio di Jhunjhunwala è essere un investitore basato sul valore. Potrebbe sembrare che avesse registrato una posizione lunga in un titolo specifico per un orizzonte temporale intorno ai 10 anni. Sembra che ci sia una chiara mancanza per incassare un titolo ad alta crescita, come value gli investitori pensano che i mercati siano irrazionali ed è il valore intrinseco dell'azienda che è importante.

Warren Buffet, d'altra parte, che aveva anche fatto una grande fortuna era un puro gioco di investimento di valore.

Ma Rakesh Jhunjhunwala ha assunto simultaneamente sia una posizione di trading volatile che di investimento. Di recente ha ridotto la sua partecipazione in DHFL (Dewan Housing Finance Ltd.) e ha iniziato a investire in attività di intrattenimento multimediale e elettrodomestici.

Ha un'esposizione a quasi tutti i settori abbastanza decente da guadagnargli vantaggi in termini di diversificazione.

Portafoglio a colpo d'occhio

Azioni del portafoglio di Dolly Khanna (gennaio 2019)Azioni del portafoglio di Rakesh Jhunjhunwala (gennaio 2019)PPAP Automotive Ltd.Agro Tech FoodsSom Distilleries &Breweries Ltd.Anant RajAssociated Alcohols &Breweries Ltd.AptechDwarikesh Sugar Industries Ltd.Autoline IndsRain Industries Ltd.BilcareRadico Khaitan Ltd. Granito India Ltd.DB RealtyIFB Agro Industries Ltd.Delta CorpThirumalai Chemicals Ltd.Dewan Housing FinGujarat Narmada Valley Fertilizers &Chemicals Ltd.Edelweiss FinanceNOCIL Ltd.EscortsNilkamal Ltd.Federal BankButterfly Gandhimathi Appliances Ltd.Firstsource SolutionManappuram Finance Services Ltd.Geolingjit Finance Services Ltd.Geolingjit Finance Services Ltd. ExchangeTata Metaliks Ltd.Jaiprakash AssociatesSrikalahasthi Pipes Ltd.LupinRSWM Ltd.Man InfraNitin Spinners Ltd.Mandhana RetailRuchira Papers Ltd.Multi Comm ExcLT Foods Ltd.NCCPrakash IndustriesProzone Intu PropertiesRallis IndiaTitanTV18 BroadcastVIP IndustriesJubilant Life Sciences

Come aiutiamo questi multi-bagger a crescere di più e perché non possono fare trading intraday?

Ogni volta che una persona riceve la notizia che uno degli investitori sopra menzionati ha aumentato la propria posizione in uno dei titoli, la maggior parte delle persone pensa che questi grandi think tank potrebbero avere accesso ad alcune informazioni speciali e quindi hanno aumentato la loro partecipazione.

Questi portano a una grande richiesta da parte dei follower e di conseguenza il prezzo delle azioni aumenta. Quando questi investitori riducono la loro partecipazione in alcune azioni, la vendita di azioni avviene come una valanga che riduce di nuovo il prezzo delle azioni.

Quindi, su base netta, questi investitori mostrano un numero fenomenale in quanto avevano il vantaggio del primo motore.

Se vuoi seguire, segui velocemente. Il tempo è inversamente proporzionale al guadagno.

Le persone che li seguono più velocemente guadagnano un guadagno non ottimale e poi ottengono deprezzamenti quando si è in ritardo a questa festa.

Questo atteggiamento leader-seguace porta al "pregiudizio di ancoraggio". Dove si agisce frettolosamente senza proprio giudizio. C'è un pensiero impregnato che se uno non compra o non vende, si potrebbe finire in enormi perdite monetarie.

Questo effetto psicologico della paura di perdere un'opportunità è chiamato "Mentalità del gregge". Questo fa sì che tutti vendano o acquistino effettivamente azioni quando lo fanno tutte le altre persone intorno a loro.

Demeriti di un'ampia base di seguaci

Questo è anche uno dei motivi per cui non possono fare trading intraday. Il trading intraday consiste nello sfruttare l'opportunità di arbitraggio che si vede nel mercato.

Questa opportunità di arbitraggio dovrebbe durare a lungo per guadagnare più profitti.

Quando questi investitori di fascia alta commerciano in qualche opportunità di arbitraggio, in pochi secondi vengono replicati e l'opportunità di arbitraggio viene colta in pochi secondi.

Inferenza

Come visto sopra, entrambi i noti investitori hanno stili diversi:RK è orientato al valore mentre Dolly Khanna è orientato alla crescita.

Noi investitori dovremmo comprendere la propensione al rischio e il proprio orizzonte temporale per l'investimento. Se si ha un orizzonte temporale limitato con una propensione al rischio comparativamente minore si può ricorrere all'investimento di valore.

Lo stile di crescita si adatta meglio alla media e piccola capitalizzazione, i rendimenti sono maggiori ma i rischi coinvolti sono più alti.

Quindi, per i nuovi investitori lo stile misto potrebbe essere la soluzione migliore. Dove si può investire la maggior parte sul valore e una percentuale minore di titoli di crescita. Si sposta gradualmente la concentrazione del fondo in base all'andamento delle azioni.

Non c'è niente di male se c'è una deriva di stile, che sta spostando lo stile dal valore alla crescita o viceversa, nel proprio portafoglio. La filosofia di investimento, in breve, potrebbe anche essere indipendente dallo stile.

Inoltre è necessario ridurre i loro pregiudizi verso questi investitori, come dicono, compra bene e tieni duro.

Buon investimento!

Disclaimer:le opinioni qui espresse sono dell'autore e non riflettono quelle di Groww.