In che modo il ruolo dei rating del credito influisce sui mercati dei capitali

Uno dei principi fondamentali di un'economia che consente ai mercati dei capitali di prosperare è che le imprese hanno bisogno di finanziamenti regolari.

Mentre in uno scenario ideale, un'impresa dovrebbe essere in grado di sostenere i propri costi e piani di crescita, nel mondo reale, la maggior parte delle aziende ha bisogno di raccogliere capitali. Questo per far fronte ai suoi costi operativi e/o implementare piani di espansione.

Le aziende possono raccogliere i finanziamenti necessari con vari mezzi. Questi includono l'emissione di azioni, richiedere un prestito bancario, finanziamento commerciale, linee di credito, emissione di obbligazioni e depositi vincolati.

Nel mercato dei capitali, ogni investitore valuta i rischi di investimento in modo diverso in base alle proprie capacità di valutazione del credito. Affinché i mercati funzionino senza intoppi e aumentino la fiducia degli investitori, è importante garantire che le autorità di regolamentazione proteggano gli interessi degli investitori da eventuali illeciti. Ciò porta alla necessità di rating del credito nei mercati dei capitali.

È qui che entrano in gioco le agenzie di rating del credito.

Importante delle agenzie di rating del credito

Un'agenzia di rating del credito valuta il merito creditizio degli strumenti, comprese le obbligazioni societarie, obbligazioni statali, certificati di deposito, e altri strumenti di debito che hanno garanzie.

Queste agenzie valutano il rischio di un potenziale debitore. Questo viene fatto analizzando le informazioni qualitative e quantitative sul debitore e prevedendo la sua capacità di rimborsare il debito. In altre parole, valuta il rischio di inadempimento di un debito che può derivare dal mancato puntuale pagamento.

Il rating creditizio fornito da queste agenzie aiuta a creare una correlazione tra rischio e rendimento di uno strumento. Quindi, offrono agli investitori uno strumento per misurare il rischio di qualsiasi strumento di debito e valutare se i rendimenti valgono i rischi.

In assenza di un sistema di rating del credito, gli investitori tendono a percepire il rischio di uno strumento in base alla popolarità dell'organizzazione che lo emette.

Oggi, parleremo del ruolo delle agenzie di rating del credito nei mercati dei capitali.

Protezione degli investitori – Rating del credito

Man mano che i mercati dei capitali si evolvono, vengono introdotti prodotti sofisticati per offrire una serie di vantaggi agli investitori. Mentre questi strumenti offrivano profondità al mercato, per gli investitori al dettaglio il problema è:quanto sono sicuri questi strumenti?

La maggior parte degli investitori istituzionali dispone di un team di analisti che li aiuta a prendere una decisione informata. Tuttavia, gli investitori non istituzionali di solito seguono il sentiment del mercato. E investi in base al valore percepito dello strumento.

Parlando di uno strumento di debito, la preoccupazione principale della maggior parte degli investitori è se l'emittente onorerà i pagamenti. Senza le giuste informazioni, prendere questa decisione è difficile.

È qui che conta il rating del credito. Le agenzie di rating del credito analizzano il rischio di default rispetto ad altri emittenti sul mercato. Poiché la maggior parte degli investitori accede alle stesse informazioni, aiuta a rendere trasparente il sistema.

Le agenzie di rating conducono un'analisi approfondita dei fattori a livello macro come affari, operazioni, tecnologia, industria, mercato, ed economia. Questo insieme ai fattori di livello micro come la posizione di mercato dell'azienda, qualità della gestione, e flussi di cassa per fornire un rating.

Elenco delle agenzie di rating del credito in India

Attualmente, ci sono sette agenzie di rating del credito in India secondo il sito web di SEBI:

1. CRISIL (Servizi di informazioni sulla valutazione del credito dell'India Limited)
2. ICRA (Agenzia indiana di informazioni sugli investimenti e di rating del credito)
3. CARE (analisi del credito e ricerca limitata)
4. ACUITE Ratings and Research Ltd
5. Valutazioni di muratura India Pvt Ltd
6. INFOMERICS Valutazione e Rating Pvt Ltd
7. India valutazioni e ricerca Pvt Ltd

Valutazioni di credito

Tipicamente, i rating del credito seguono una scala da AAA, il rating più alto, a D (il più basso). Ci sono otto livelli:

1. 1. AAA
   2. aa
   3. UN
   4. BBB
   5. BB
   6. B
   7. C
   8. D

Ruolo dei rating creditizi nei mercati dei capitali

Ci sono quattro entità che sono influenzate da uno strumento di debito:

1. L'investitore
2. L'emittente
3. Gli intermediari finanziari
4. Il regolatore

I rating del credito offrono vantaggi a tutte queste parti. Ecco l'importanza delle agenzie di rating del credito nei mercati dei capitali.

Vantaggi dei rating creditizi per gli investitori

Gli investitori utilizzano i rating del credito per prendere decisioni di investimento. Ne traggono i seguenti vantaggi:

• Assistenza nel processo decisionale – Un rapido sguardo al rating creditizio di uno strumento informa gli investitori sui rischi ad esso associati. Ciò consente loro di scegliere gli strumenti in base alla loro tolleranza al rischio e ai rendimenti attesi.
• Revisioni regolari delle valutazioni – Le agenzie di rating del credito riesaminano regolarmente i rating per assicurarsi che siano pertinenti alle condizioni esistenti dell'emittente e del mercato. Quindi, se un investitore ha acquistato uno strumento con il rating più alto ma scopre che è stato declassato, poi può decidere di vendere lo strumento per arginare le sue perdite.
• Garanzia di sicurezza – Uno strumento con un elevato merito di credito garantisce agli investitori la sicurezza del proprio investimento e la solidità finanziaria dell'emittente.
• Facilità di comprensione – Le agenzie di rating del credito dispongono di una modalità standard di rating degli strumenti. Quindi, gli investitori possono facilmente comprendere la proposta di investimento.
• Risparmia tempo e fatica – L'analisi della solidità finanziaria di una società emittente può richiedere molto tempo e fatica. Richiede anche una certa competenza finanziaria. Tuttavia, il rating di credito fornito da queste agenzie professionali garantisce che tutti i fattori importanti siano presi in considerazione. Quindi, gli investitori possono fare affidamento su questi rating e risparmiare molto tempo e fatica.

Vantaggi dei rating creditizi per gli emittenti

La società emittente trae i seguenti vantaggi dai rating creditizi:

• Crea immagine aziendale – Per una società emittente, è meglio avere un'immagine aziendale basata sui fatti piuttosto che sulla percezione. I rating creditizi assicurano che l'azienda ottenga una vera immagine aziendale sul mercato.
• Può ridurre il costo del prestito – Se una società ha un rischio basso secondo l'agenzia di rating del credito, allora gli darà un alto rating di credito. Ciò significa che gli investitori acquisteranno strumenti di debito dalla società se stanno cercando investimenti a basso rischio. E accetterà volentieri tassi di interesse più bassi. Quindi, la società emittente può raccogliere capitali a un costo inferiore.
• Più strade per prendere in prestito – Se un'azienda ha un buon rating creditizio, poi non mancano le vie di avvicinamento per la raccolta di fondi. Questo perché la maggior parte delle organizzazioni che raccolgono capitali accettano rating di credito forniti da agenzie riconosciute.
• Aiuta a promuovere le aziende non popolari – Molte aziende non sono popolari tra gli investitori. Quindi, quando emettono uno strumento di debito, la portata è limitata poiché gli investitori non ne sono consapevoli. Tuttavia, se una società ha un rating creditizio elevato, quindi gli investitori possono investire in essi.

Vantaggi dei rating creditizi per gli intermediari finanziari

Gli intermediari finanziari traggono i seguenti vantaggi dai rating creditizi:

• Non c'è bisogno di spiegare il rischio/rendimento di uno strumento di debito – I rating creditizi sono autoesplicativi e di facile comprensione. Se un investitore guarda uno strumento con un rating AAA, si aspetta tassi di interesse più bassi. E lo acquista se la sua tolleranza al rischio è bassa. Quindi, gli agenti di cambio e altri intermediari finanziari non devono spiegare rischi o rendimenti ai propri clienti.
• Riduce la dipendenza – Gli investitori possono scegliere gli strumenti in base al loro piano di investimento esaminando il rating creditizio di vari strumenti. Ciò consente loro di essere indipendenti e riduce il carico sui consulenti di investimento.

Vantaggi dei rating creditizi per i regolatori

Le autorità di regolamentazione traggono i seguenti vantaggi dai rating creditizi:

• Aumenta la trasparenza – Le agenzie di rating del credito utilizzano tutte le informazioni possibili sulla società emittente (quantitative e qualitative) per attribuirle un rating. Ciò include informazioni che non sono facilmente disponibili per gli investitori regolari. Quindi, rende più trasparente il processo di investimento in tali strumenti.
• Crea una differenziazione tra le aziende – I rating creditizi consentono alle autorità di regolamentazione di distinguere facilmente tra società in bonis e società in sofferenza.
• Azione tempestiva – I rating creditizi consentono alle autorità di regolamentazione di intraprendere azioni tempestive contro le società inadempienti.

Cose da ricordare prima di prendere decisioni di investimento utilizzando i rating del credito

È importante ricordare che i rating del credito si basano in larga misura su informazioni soggettive e giudizi di esperti. Quindi, tieni a mente i seguenti punti prima di investire:

1. I rating del credito si basano sulla performance passata della società. Mentre le valutazioni vengono riviste per mantenerle pertinenti, la frequenza delle revisioni non è frequente.
2. Una società emittente che ha intenzioni dannose può nascondere informazioni anche all'agenzia di rating del credito. Quindi, non è un modo completo per valutare l'affidabilità dell'azienda.
3. Le agenzie di credito valutano uno strumento e non l'azienda. Quindi, è necessario esaminare i rating creditizi di diversi strumenti offerti dallo stesso emittente prima di prendere una decisione.
4. Esiste la possibilità che un emittente influenzi il suo rating.
5. Agenzie diverse possono valutare lo stesso strumento in modo diverso.

Buon investimento!