Rischi e vantaggi della vendita allo scoperto di un'azione

Sei sempre stato un investitore a lungo termine ma vuoi provare qualcosa di nuovo? O forse hai appena iniziato nei mercati e ti senti autorizzato ad affrontare le vendite allo scoperto fin da subito. C'è una parola che è più importante quando vuoi iniziare a vendere allo scoperto:istruzione. È importante comprendere davvero le vendite allo scoperto prima di immergerti.

Cos'è la vendita allo scoperto?

Vendita allo scoperto comporta la vendita di titoli presi in prestito. La vendita allo scoperto inverte il tipico modello di investimento di comprare basso, vendere alto. Invece, i venditori allo scoperto vendono alto, quindi acquistano basso con la speranza che le azioni che prendono in prestito (e che non possiedono) scendano di prezzo.

In una semplice panoramica, ecco come appare una vendita allo scoperto:devi avere un conto a margine con una società di intermediazione, che ti consente di utilizzare i tuoi titoli come garanzia. Successivamente, vendi il titolo preso in prestito, il che ti lascia con un saldo azionario negativo in una "posizione corta". Devi riacquistare il titolo per shortare il titolo. Successivamente, riacquisterai le azioni, si spera, al prezzo più basso per realizzare un profitto sulla differenza. In caso di rialzo delle azioni, tuttavia, potresti dover riacquistare il titolo a un prezzo più alto e accettare una perdita.

Poiché una posizione corta è l'opposto di una posizione lunga, molte caratteristiche sono l'opposto di ciò che potresti aspettarti. Il potenziale profitto (piuttosto che la perdita) è limitato al valore del titolo, ma la potenziale perdita di vendita allo scoperto è illimitata, che è uno dei maggiori rischi di vendita allo scoperto.

I venditori allo scoperto possono fungere da contrappeso per aiutare a mantenere sano il mercato fornendo liquidità nei momenti in cui il mercato ne ha bisogno.

Guarda il video: Come vendere allo scoperto un titolo e cosa dovresti sapere prima di farlo

Quali sono i principali rischi delle vendite allo scoperto?

Quando si short su azioni ordinarie, si affrontano diversi tipi di rischio. Esaminiamo la serie di rischi che dovresti conoscere prima di considerare la vendita allo scoperto di azioni.

Rischio di mercato

Il rischio di mercato è uno dei maggiori rischi delle vendite allo scoperto. Poiché non c'è limite a quanto in alto può arrivare un'azione, il rischio di mercato che affronti come venditore allo scoperto è potenzialmente illimitato. Più alto è il prezzo delle azioni, più dolore senti.

Rischio dividendo

Altrettanto grave è il rischio di azioni societarie. Quando un'azienda decide che pagherà un dividendo , dichiara una data di registrazione. La record date si verifica quando la società prende la presenza di tutti gli azionisti che possono ricevere il dividendo. Una volta stabilita la data di registrazione, la data di stacco della cedola (ex-data) viene solitamente fissata a due giorni lavorativi prima.

Quando prendi in prestito azioni e le metti allo scoperto, il broker di prestito dovrebbe ottenere i dividendi che l'emittente paga sulle azioni che sono state prestate dal broker. In qualità di venditore allo scoperto, devi effettuare pagamenti se sei allo scoperto sul titolo alla chiusura del mercato il giorno prima della data di stacco. Questo rimborsa all'intermediazione i dividendi che avrebbe ricevuto.

Il denaro verrà detratto dal tuo conto di trading e pagato al proprietario delle azioni. Considera come questo potrebbe essere insidioso:se metti allo scoperto migliaia di azioni con dividendi anche piccoli, puoi accumulare grandi perdite.

Rischio di spin-off

Nel caso di eventi più complessi, come uno spin-off o l'emissione di warrant, le potenziali perdite possono aumentare ancora più rapidamente. Anche se all'inizio hai shortato un titolo, potresti effettivamente diventare short su due titoli (o forse più) contemporaneamente.

Rischio di compressione breve

Le short squeeze possono funzionare contro i venditori allo scoperto. Una short squeeze si verifica quando molti trader shortano un'azione (supponendo che il prezzo dell'azione scenda), ma invece il prezzo dell'azione sale. Una delle short squeeze più famose di tutti i tempi si è verificata con GameStop Corporation's (NYSE:GME) all'inizio del 2021 , quando gli investitori al dettaglio hanno aumentato il prezzo delle azioni di GameStop di oltre il 1.600% in quindici giorni.

Rischi di acquisto

​​I titoli fortemente short hanno rischi di buy-in, che si riferisce alla chiusura di una posizione corta da parte di un broker-dealer perché è difficile prendere in prestito e i suoi finanziatori lo rivogliono.

Rischio normativo

I regolatori possono vietare le vendite allo scoperto in un particolare settore e nel mercato in generale. Ciò può causare un improvviso aumento dei prezzi delle azioni, che costringe il venditore allo scoperto a coprire posizioni corte e subire enormi perdite.

Trend di apprezzamento

Poiché il mercato azionario aumenta nel tempo, sei automaticamente in svantaggio come venditore allo scoperto. Quando un'azione sale, i venditori allo scoperto devono coprire le loro operazioni riacquistando le loro posizioni corte, il che potenzialmente mette a rischio molti soldi.

Pericoli sui margini

Quando prendi in prestito denaro tramite un conto di margine , questo significa che usi la leva o prendi in prestito azioni da un'azienda per venderle e sperare che il prezzo diminuisca. Sebbene il margine possa aumentare il tuo potere d'acquisto, anche i clienti che negoziano titoli con margine possono subire perdite incredibili.

La vendita allo scoperto è un rischio illimitato?

Sì. Quando investi tradizionalmente in un'azione, non puoi mai perdere più del tuo investimento originale. Tuttavia, potresti perdere denaro illimitato su una vendita allo scoperto perché il valore di qualsiasi asset può salire a importi infiniti.

Quali sono i costi delle vendite allo scoperto?

Pagherai commissioni di trading, chiamate anche commissioni di trading di azioni, che ti verranno addebitate per l'acquisto o la vendita di azioni. Pagherai anche una commissione "difficile da prendere in prestito" , una commissione annua basata sul valore di una posizione corta e sul tasso di difficile presa in prestito per tale posizione. Questa tariffa varia giornalmente e può essere significativa. Le commissioni difficili da prendere in prestito a volte hanno superato un tasso di diverse centinaia percento per i titoli richiesti.

Inoltre, dovrai soddisfare i requisiti di margine. Il Federal Reserve Board richiede che tutti i conti di vendita allo scoperto abbiano il 150% del valore della vendita allo scoperto quando la vendita viene avviata. Ciò include l'intero valore dei proventi della vendita allo scoperto (100%) e un requisito di margine aggiuntivo del 50% del valore della vendita allo scoperto.

Quando ha senso vendere allo scoperto?

La vendita allo scoperto non è una strategia utilizzata da molti investitori, soprattutto perché l'aspettativa è che le azioni aumenteranno di valore nel tempo. Nel lungo periodo, il mercato azionario tende a salire, anche se occasionalmente è punteggiato da mercati ribassisti in cui le azioni crollano in modo significativo.

Per l'investitore tipico con un orizzonte di investimento a lungo termine, l'acquisto di azioni è una proposta meno rischiosa rispetto alla vendita allo scoperto. La vendita allo scoperto può avere senso solo in determinate situazioni, ad esempio in un mercato ribassista prolungato o se un'azienda sta attraversando difficoltà finanziarie. Detto questo, solo gli investitori avanzati che hanno un'elevata tolleranza al rischio e comprendono i rischi associati alle vendite allo scoperto dovrebbero tentare.

Quali sono i vantaggi delle vendite allo scoperto?

Tra i vantaggi della vendita allo scoperto, il più ovvio è che la vendita allo scoperto può darti un profitto senza mettere molto denaro in anticipo. Se prendi le giuste decisioni sulle azioni e il prezzo delle azioni precipita, guadagnerai soldi. Ha il potenziale per essere incredibilmente redditizio in determinate situazioni di mercato azionario.

Finché cronometrate accuratamente le vostre operazioni entrando in una operazione al momento giusto, può portare a profitti. Naturalmente, questo è più facile a dirsi che a farsi. Anche il tempismo è fondamentale nelle vendite allo scoperto, quindi non si verifica un calo. Entrare troppo presto o troppo tardi può causare perdite.

Ecco alcuni esempi di situazioni in cui le vendite allo scoperto possono potenzialmente essere redditizie:

• Durante un mercato ribassista
• Quando i fondamentali del mercato peggiorano
• Quando gli indicatori tecnici prevedono un trend ribassista
• Quando la valutazione raggiunge livelli elevati

5 Termini di vendita allo scoperto che dovresti conoscere

Nella vendita allo scoperto, è importante conoscere termini di vocabolario specifici prima di iniziare. Dai un'occhiata ai seguenti termini e al glossario dei termini di investimento , oltre a quelli di seguito.

Scorte Stock

Fare short su un'azione significa aprire una posizione prendendo in prestito azioni che non possiedi e vendendole a un altro investitore. Lo shorting implica la vendita quando sei sicuro che il titolo diminuirà.

Posizione corta

Una posizione corta si riferisce a quando un trader vende un titolo per riacquistarlo o coprirlo in seguito a un prezzo inferiore.

Spremitura breve

Una short squeeze si verifica quando investitori e trader hanno agito partendo dal presupposto che un asset sarebbe in calo, e invece aumenta. Il prezzo del titolo sale invece di scendere in una breve compressione. Per questo motivo, il venditore allo scoperto deve decidere tra coprire la propria posizione pagando gli interessi sulle azioni prese in prestito (sperando che il prezzo scenda) o uscire dalla posizione acquistando azioni a un nuovo prezzo più alto e restituendole in perdita.

Conto di margine

Un conto a margine si riferisce a un conto di intermediazione. Tuttavia, in questo tipo di conto di intermediazione, il broker presta denaro al cliente per l'acquisto di azioni. Il prestito sul conto diventa garantito (il che significa che sono garantiti dai titoli acquistati e dal contante). Un conto a margine ha anche un tasso di interesse periodico.

Opzione Put

Un'opzione put è un termine di opzioni. È un contratto che conferisce all'acquirente dell'opzione il diritto, ma non l'obbligo, di vendere un titolo sottostante come un'azione a un prezzo predeterminato entro una determinata finestra di tempo.

Gli investitori che perseguono opzioni ribassiste possono utilizzare i movimenti al ribasso del mercato per capitalizzare su un asset sottostante. Come le vendite allo scoperto, un'opzione put funziona durante un mercato ribassista. A differenza delle vendite allo scoperto, il rischio è limitato al premio pagato per le opzioni put lunghe. Tuttavia, le opzioni possono scadere senza valore, quindi ci sono dei rischi quando si utilizzano le opzioni.

Considera attentamente le vendite allo scoperto

I venditori allo scoperto utilizzano lo shorting per esprimere un'opinione che un titolo è sopravvalutato o per proteggersi dal rischio. Offre sia rischi che vantaggi. Acquisti e vendite allo scoperto fa appello a investitori specifici.

Quando vuoi iniziare a vendere allo scoperto, valuta attentamente se è il giusto tipo di trading o opzione di investimento per te. Le perdite possono essere infinite poiché non c'è limite a quanto può salire un prezzo di un'azione. È importante riconoscere che più azioni salgono, potresti sperimentare più potenziale di perdita. Dovrai restituire le tue azioni prestate, ma potresti essere costretto a riacquistarle a un prezzo più alto, ed è allora che potresti incorrere in perdite.

Quanto perdi dipende da quanto le azioni hanno guadagnato da quando hai preso in prestito il titolo e contro la tendenza al rialzo a lungo termine dei mercati. Quando i mercati salgono, i rischi possono essere ancora più pronunciati.

Pronto per iniziare il tuo viaggio di vendita allo scoperto? Ulteriori informazioni sull' acquisto lungo e vendita allo scoperto , Domande frequenti sulle vendite allo scoperto e altro ancora.

Investi come vuoi con Ally Invest