Prestiti bancari in Ghana:sottofinanziamento di settori chiave come l’agricoltura e l’industria manifatturiera

Il prestito bancario è una delle principali fonti di finanziamento per le imprese in Ghana. Aiuta a pagare le spese operative e gli investimenti nell’espansione della capacità produttiva. Pertanto, è importante che vi sia un credito finanziario sostanziale, conveniente e accessibile per tutte le imprese nel medio e lungo termine. Oltre a ciò, è importante quali settori dell’economia del paese ricevano la maggior parte del credito bancario.

In un recente studio sulla distribuzione settoriale dei prestiti bancari in Ghana, ho scoperto che da due decenni e mezzo i prestiti bancari alle imprese agricole e manifatturiere sono in netto calo.

Nei 25 anni dal 1999 al 2023, la quota del credito bancario totale destinata al settore agricolo e manifatturiero è diminuita rispettivamente di circa il 65% e il 56%. Ad esempio, nel 1999, circa il 25% del totale dei prestiti bancari è andato alle imprese manifatturiere. Nel 2023, tuttavia, tale cifra è scesa a circa l'11%.

Sono un economista con esperienza nell’economia politica del denaro, della finanza e dello sviluppo in Africa. La mia ricerca sul Ghana ha tentato di spiegare i vincoli finanziari alla trasformazione economica del paese dall'indipendenza nel 1957. In precedenza ho scritto sull'indebitamento sovrano del Ghana e sulle sue politiche bancarie e monetarie.

I risultati del presente studio sono importanti perché in Ghana l’agricoltura e il settore manifatturiero sono cruciali per creare una crescita economica sostanziale, sostenibile e condivisa. L’agricoltura è il secondo datore di lavoro nell’economia del Ghana dopo il settore dei servizi. È inoltre fondamentale per creare le materie prime che possono alimentare la crescita del settore manifatturiero.

Il ruolo delle banche e della finanza nello sviluppo economico

Non esiste una prospettiva unica tra gli economisti su come le banche operano o dovrebbero operare in un’economia. Ci sono quegli economisti all’interno dei circoli economici neoclassici che sostengono la visione convenzionale, in gran parte screditata, secondo cui le banche agiscono semplicemente come intermediari che prendono denaro dai risparmiatori e prestano ai mutuatari.

Al contrario, ci sono coloro, in particolare gli economisti post-keynesiani, che affermano, giustamente, che le banche moderne non si limitano a ricevere depositi e a trasformarli in prestiti. Insistono sul fatto che le banche creino credito per i mutuatari, ma non necessariamente dai depositi dei risparmiatori.

Tuttavia, la maggior parte degli economisti è d’accordo su alcune cose. Innanzitutto, la finanza è fondamentale per lo sviluppo economico. In secondo luogo, il sistema bancario svolge un ruolo nel flusso di finanziamenti ai privati, alle famiglie e alle imprese.

Tuttavia, non tutte le forme di flussi finanziari sono salutari per la trasformazione economica. La chiave quindi per una politica finanziaria di successo è distinguere tra credito produttivo e improduttivo.

I flussi di credito produttivo sostengono l’innovazione imprenditoriale che è fondamentale per creare nuovi prodotti o espandere i livelli di produzione. Questo tipo di credito sosterrà, ad esempio, la produzione agricola e amplierà la capacità e la produzione manifatturiera.

Il credito improduttivo non aumenta il livello di produzione. Ad esempio, i prestiti per sostenere i consumi delle famiglie o la speculazione finanziaria sono improduttivi.

Il sistema bancario ghanese non genera credito sufficiente per il settore privato. Tuttavia, questa non era certo la preoccupazione per questo studio. Di particolare interesse è la domanda:dove va a finire il credito?

Il credito bancario all'agricoltura e al settore manifatturiero è diminuito

Il mio studio si proponeva di disaggregare i dati sul credito finanziario ai vari settori dell’economia ghanese. Questi settori includevano l’agricoltura, l’industria manifatturiera e i servizi. L'evidenza mostra che i prestiti bancari non hanno sostenuto in modo significativo i settori produttivi reali come l'agricoltura e il manifatturiero.

Isacco Akolgo

Isacco Akolgo

Come indicato nelle Figure 1 e 2, le quote di credito finanziario al settore agricolo e manifatturiero sono in calo. In media, negli ultimi 25 anni, il 14,6% e il 5,8% del credito bancario totale è stato assegnato rispettivamente al settore manifatturiero e all’agricoltura. Al contrario, il settore dei servizi ha rappresentato in media il 20,7% del credito bancario. Nello stesso periodo il settore del commercio e della finanza ha ricevuto in media il 17,3%.

Poiché ai settori produttivi viene negato un credito sufficiente, non è possibile creare posti di lavoro ben retribuiti e sostenibili nel settore agricolo o manifatturiero poiché la maggior parte dei ghanesi è ridotta al piccolo commercio informale di beni stranieri.

Due ragioni principali hanno spiegato questa disfunzione del sistema finanziario. In primo luogo, il dominio straniero del settore bancario del Ghana, e in secondo luogo, il fallimento della politica monetaria. Circa il 50% delle banche in Ghana sono di proprietà straniera. Le banche estere tendono ad essere più avverse al rischio. Sono meno propensi a concedere prestiti alle piccole e medie imprese (PMI).

In secondo luogo, l’eccessiva attenzione della Banca del Ghana alla stabilità monetaria attraverso l’inflation targeting è problematica. Ciò si traduce spesso in un aumento dei tassi di interesse e, di conseguenza, dei costi di finanziamento. Ciò scoraggia l’indebitamento del settore privato attirando al contempo gli investimenti bancari in titoli di Stato. L’inflazione del Ghana è in gran parte determinata da fattori strutturali e non da problemi di offerta di moneta. Questi fattori includono i costi di produzione e di trasporto. La stabilità monetaria attraverso l'inflation targeting è quindi una priorità fuori luogo.

Inoltre, concentrandosi esclusivamente sulla stabilità monetaria, la banca centrale trascura il suo ruolo di sostegno allo sviluppo complessivo dell’economia attraverso la politica creditizia. Questo ruolo di sviluppo è chiaramente definito nella legge sulla Banca del Ghana (modifica) del 2016 (legge 918). Ciò ha rivisto la legge del 2002 per tenere conto del ruolo della banca centrale nel sostenere la politica economica del governo e garantire un funzionamento efficiente del sistema bancario e creditizio.

Prima delle riforme finanziarie guidate dal FMI negli anni ’80 e ’90, rese necessarie dalla crisi finanziaria degli anni ’80, la Banca del Ghana è intervenuta, in modo efficace ed efficiente, per indirizzare il credito verso i settori prioritari. Ad esempio, all’inizio degli anni ’80, quando le riforme finanziarie liberali non avevano ancora messo radici in Ghana, la Banca del Ghana utilizzò una combinazione di massimali di credito, tassi di interesse, requisiti di riserva e rapporti di prestito obbligatori per indirizzare il credito all’agricoltura e all’industria. I massimali di credito garantivano che le banche non potessero concedere prestiti oltre un certo limite a settori diversi dall’agricoltura e dal manifatturiero. Tassi di interesse più bassi sono stati offerti anche ai prestiti agricoli e in altri casi, i rapporti di prestito obbligatori hanno assicurato che le banche fossero costrette a concedere una certa quota di prestiti all'agricoltura e al settore manifatturiero.

Traendo lezioni dal momento presente e dal passato, raccomando un serio ripensamento della politica finanziaria. Un ritorno a un certo livello di politiche creditizie, un sostegno deliberato alla partecipazione indigena nel sistema bancario e una rivitalizzazione delle banche di sviluppo come la Banca per lo sviluppo agricolo e la Banca nazionale per gli investimenti.