Investire in criptovaluta:considerazioni etiche e tendenze di mercato

Secondo la Federal Reserve, circa 18 milioni di americani investono in criptovalute. E gli Stati Uniti hanno appena eletto un presidente pro-cripto.

Le criptovalute come Bitcoin sono diventate una risorsa digitale di tendenza. I sostenitori sostengono che le criptovalute sovvertono il capitalismo perché aggirano i banchieri tradizionali. Le criptovalute possono offrire ricchezze veloci insieme a un'aria di raffinatezza high-tech.

I primi ad adottarlo hanno raccolto enormi ricompense, molti diventando milionari e miliardari.

Attualmente ci sono circa 100.000 criptomilionari. La ricchezza delle criptovalute, inoltre, ha dato vita a Fairshake, il più grande gruppo di lobbying negli Stati Uniti. Durante le recenti elezioni, afferma di aver contribuito a eleggere 253 candidati pro-cripto.

Ma la criptovaluta è un buon investimento etico?

In qualità di professore di economia che studia la tecnologia e le sue conseguenze, ho identificato tre danni etici associati alla criptovaluta che potrebbero far riflettere gli investitori.

I tre danni

Il primo danno è l'uso eccessivo di energia, in particolare da parte di Bitcoin, la prima criptovaluta decentralizzata.

I Bitcoin vengono creati, o “estratti”, da decine di migliaia di computer in enormi data center, contribuendo in modo significativo alle emissioni di carbonio e al degrado ambientale. Il mining di Bitcoin, che rappresenta la parte del leone nel consumo di energia criptata, utilizza fino allo 0,9% della domanda globale di elettricità, in modo simile al fabbisogno energetico annuale dell'Australia.

In secondo luogo, le criptovalute non regolamentate e anonime sono il sistema di pagamento preferito dai criminali responsabili di frode, evasione fiscale, traffico di esseri umani e ransomware, quest'ultimo che costa alle vittime circa 1 miliardo di dollari in pagamenti estorti in criptovaluta.

Fino a circa un decennio fa, questi cattivi attori generalmente spostavano e riciclavano denaro attraverso società di comodo e di comodo. Ma intorno al 2015, molti sono passati alla criptovaluta, una forma molto meno problematica di gestire il denaro sporco in modo anonimo.

Una banca non può detenere o trasferire denaro in modo anonimo. Per legge, una banca è passivamente complice del riciclaggio di denaro se non applica misure di “conosci il tuo cliente” per limitare i soggetti malintenzionati, come i riciclatori di denaro.

Nel caso di una moneta crittografica, tuttavia, la responsabilità legale ed etica non può essere trasferita a una banca:non esiste una banca. Allora, chi è complice? Chiunque nell’ecosistema crittografico può essere considerato eticamente complice nel consentire attività illecite.

Lo staff di Enegix lavora in un data center a Ekibastus, Kazakistan, una delle più grandi miniere di Bitcoin del mondo, il 3 gennaio 2023. Meiramgul Kussainova/Anadolu Agency tramite Getty Images

Credo che questi primi due danni siano i più eticamente problematici. Il primo danneggia la Terra e il secondo mina i sistemi globali di fiducia, ovvero l'interazione delle istituzioni che sostengono l'attività economica e l'ordine sociale.

Il terzo problema della criptovaluta è la sua cultura predatoria.

Un sistema predatorio, soprattutto senza controllo normativo, trae vantaggio dai piccoli investitori. E alcune criptovalute hanno arricchito i loro fondatori approfittando della mancanza di conoscenza degli investitori sulla valuta virtuale.

Alcune criptovalute, in particolare le monete più piccole e le offerte iniziali di monete, hanno caratteristiche degli schemi Ponzi.

L’ormai defunto Bitconnect, ad esempio, prometteva grandi profitti agli investitori che scambiavano i loro Bitcoin con token Bitconnect. Il denaro dei nuovi investitori ha pagato i “profitti” al primo strato di investitori con il denaro degli investitori successivi.

Alla fine, Satish Kumbhani, il fondatore di Bitconnect, è stato incriminato da un gran giurì federale e nel 2024 non si sa dove si trovi.

Mito pernicioso

Oltre ai danni etici della criptovaluta, un mito pernicioso circonda la moneta digitale. È il mito dell'inclusione, secondo cui la criptovaluta ha il potere di avvantaggiare gli svantaggiati della società, in particolare coloro che non dispongono di servizi bancari.

I poveri del mondo che non hanno conti bancari e che potrebbero utilizzare la criptovaluta per trasferimenti internazionali di denaro alla famiglia nel loro paese d’origine, non beneficiano necessariamente dei vantaggi delle criptovalute. Ciò è dovuto alla necessità di pagare commissioni durante la conversione e il trasferimento, ad esempio, di dollari in criptovalute e poi dalle criptovalute alla valuta locale della persona che riceve il trasferimento di denaro.

In realtà, la distribuzione delle criptovalute è altamente concentrata tra i ricchi. Uno studio del 2021 ha rilevato che solo lo 0,01% dei possessori di Bitcoin controlla il 27% del suo valore.

La democratizzazione della finanza è spesso vista come un movimento volto a spezzare il dominio delle istituzioni finanziarie tradizionali:banche private e banche centrali governative. Tuttavia, questa narrazione non ha avuto luogo.

Invece, è emersa una nuova élite:i creatori della criptovaluta, i primi sostenitori e manutentori, che modificano il codice software della criptovaluta e ne influenzano la direzione futura. Questo gruppo detiene un controllo sproporzionato, anche sulla governance della criptovaluta. Tutto ciò replica la concentrazione di potere che le criptovalute avrebbero dovuto smantellare.

Un po' più etico?

Ad essere onesti, la comunità cripto non ha ignorato le critiche, comprese le richieste di maggiore consapevolezza ambientale.

All’inizio del 2021, i membri della comunità hanno fondato il Crypto Climate Accord. Il gruppo ha arruolato circa 250 aziende crittografiche per ridurre i danni ambientali.

L’anno successivo Ethereum, con la sua moneta Ether, fece il passo più significativo. Ha ridotto il consumo di energia di oltre il 99% passando a un meccanismo di mining di monete chiamato "proof-of-stake", che non richiede ai minatori di risolvere enigmi complessi e ad alto consumo di energia per convalidare le transazioni.

Questa è stata una mossa coraggiosa. Tuttavia, Bitcoin, la più grande criptovaluta, non ha seguito l’esempio di Ethereum. Bitcoin si distingue perché il suo consumo di energia supera qualsiasi altra moneta crittografica.

Un lavoratore installa una nuova fila di macchine minerarie Bitcoin presso l'impianto minerario Bitcoin di Whinstone negli Stati Uniti a Rockdale, Texas, il 9 ottobre 2021. Mark Felix/AFP /AFP tramite Getty Images

Per affrontare gli altri danni delle criptovalute, alcuni organismi di regolamentazione hanno iniziato a controllare il mercato delle criptovalute nel 2023. L’Unione Europea, il Regno Unito e gli Stati Uniti hanno iniziato a tentare di frenare le attività illegali e proteggere gli investitori.

Nel gennaio 2024, le autorità di regolamentazione statunitensi hanno consentito agli ETF, che sono fondi di investimento popolari, di investire in criptovalute. Questa mossa aveva lo scopo di aiutare i piccoli investitori a commerciare in un mercato più sicuro.

Ma la normalizzazione del trading di criptovalute può creare ripercussioni etiche perverse.

Ad esempio, il fondo “etico” di maggior successo nel 2023, Nikko Ark Positive Change Innovation Fund, ha prosperato con un rendimento del 68% perché ha scommesso sulle criptovalute. Il suo manager ha razionalizzato questo investimento ripetendo il mito secondo cui la criptovaluta consente di "fornire servizi finanziari a chi non dispone di banche sufficienti".

Dove si colloca tutto ciò l'investitore etico?

Credo che gli investitori abbiano due scelte etiche chiare sulla criptovaluta:possono disinvestire da Bitcoin o, almeno, investire in altre criptovalute che riducono al minimo i danni, in particolare i danni che mettono a repentaglio l'ambiente.

Ma anche i cosiddetti investimenti etici comportano questioni etiche nascoste.

Molti investitori etici investono nei cosiddetti fondi ESG che sottolineano l’impatto sociale o ambientale. Alcuni di questi fondi ESG potrebbero evitare le azioni di società petrolifere investendo direttamente o indirettamente in criptovalute.

Questo non sembra eticamente coerente.

Sebbene la criptovaluta offra opportunità entusiasmanti e il potenziale per rendimenti elevati, il suo impatto ambientale, l'associazione con attività illegali e la natura predatoria presentano tutte sfide etiche significative.

Questo articolo è stato aggiornato per correggere la descrizione di Fairshake.