Come il trading di futures su Bitcoin potrebbe far scoppiare la bolla della criptovaluta

Una nuova ondata è stata aggiunta all'infinita Bitcoin mania quando il Chicago Board of Exchange (CBOE) è diventato il primo importante exchange di derivati ​​a lanciare futures Bitcoin il 10 dicembre. Tale era l'euforia tra i primi investitori che il trading è stato interrotto due volte a causa di CBOE interruttori di velocità, che rallentano o mettono in pausa il trading quando i movimenti dei prezzi sono eccessivi.

Il lancio dei futures Bitcoin presso CBOE sarà seguito dal suo rivale cittadino, il gruppo Chicago Mercantile Exchange (CME), che prevede di lanciare la propria versione del trading di futures Bitcoin il 18 dicembre. E il Nasdaq si sta preparando per un lancio simile nella seconda metà del 2018.

I futures su Bitcoin consentono ai trader di speculare su quale sarà il prezzo del Bitcoin in un secondo momento. Ad esempio, al momento della stesura di questo articolo, il contratto di gennaio per Bitcoin era scambiato intorno a US $ 18, 300, in aumento da un prezzo di apertura di US $ 15, 000. I trader scommettono su questo e guadagnano di conseguenza.

Tale è stata l'eccitazione al lancio dei futures che il prezzo del Bitcoin ha toccato il massimo storico di 17 dollari USA, 382,64 dopo un giorno di negoziazione CBOE. Questo potrebbe suonare bene per gli amanti di Bitcoin, ma potrebbe ancora significare il destino della criptovaluta a lungo termine.

I futures Bitcoin potrebbero effettivamente finire per ridurre il prezzo di Bitcoin. Il trading di futures offre ai nuovi investitori la scelta di scommettere contro Bitcoin e consente loro anche di regolare i contratti in dollari, aumentando la loro liquidità. Più, I futures su Bitcoin consentono agli investitori di scambiare la criptovaluta senza possederla effettivamente. Questo li protegge da qualsiasi volatilità nel mercato spot in tempo reale. Questo potrebbe ridurre la domanda di Bitcoin, facendo scendere i prezzi.

Lezioni futures

Anche se i futures sulle criptovalute sono nuovi sul mercato, Il trading di contratti futures risale a tempi antichi. Nel 1750 a.C. in Mesopotamia il re babilonese, Hammurabi, introdotto un codice legale, che includeva clausole per lo scambio di merci a una data futura per un prezzo concordato.

Un contratto a termine, nella sua forma più semplice, è un accordo per acquistare o vendere un bene in una data futura a un prezzo concordato. Una parte del contratto si impegna ad acquistare una determinata quantità di titoli (come azioni o obbligazioni) o materie prime (petrolio, oro, Bitcoin), e accettare la consegna in una data futura mentre l'altra parte accetta di consegnare il bene.

I mercati dei futures coinvolgono hedgers e speculatori. Gli hedger si preoccupano di proteggersi da futuri cali di prezzo. Gli hedger compreranno o venderanno la loro merce per bloccare un prezzo contro i rischi futuri di un suo calo di valore. Gli speculatori si assumono il rischio, spesso prendendo in prestito una notevole quantità di denaro per acquistare contratti che sperano salgano in futuro. Se il mercato si muove contro di loro, perderanno più di quanto hanno investito.

Un requisito fondamentale dei contratti futures è che devono essere negoziati su borse standard come CBOE o CME. L'arrivo dei futures Bitcoin in uno scambio di derivati ​​consolidato e ben regolamentato incoraggerà più investitori a negoziare in valuta digitale, dando a Bitcoin un posto nella finanza tradizionale. Anche nomi di famiglia, tra cui Goldman Sachs, hanno affermato di voler cancellare i futures su Bitcoin per conto di alcuni clienti.

Ciò alimenterà l'aumento dei prezzi della criptovaluta, poiché i trader e i rivenditori di criptovalute possono coprire le loro posizioni in base al mercato futuro. Ad esempio, i minatori di Bitcoin trarranno vantaggio dai contratti futures in quanto possono utilizzarli per proteggersi dai costi di mining, ottenere denaro in anticipo da speculatori sperando di realizzare un profitto futuro.

Il rovescio della medaglia, il lancio dei futures Bitcoin attirerà un maggiore controllo da parte dei regolatori che getteranno un'ombra sul destino del Bitcoin a lungo termine. A questo proposito, l'associazione di categoria per i mercati a termine, la Futures Industry Association ha avvertito il regolatore statunitense che non è stata effettuata una valutazione sufficiente del rischio su Bitcoin e sui rischi che rappresenta per la stabilità finanziaria.

Il lancio dei futures Bitcoin ha aggravato altri regolatori, con un controllo che inizia a circondare la criptovaluta. Il regolatore di Hong Kong ha emesso un avvertimento che solo le aziende autorizzate possono offrire tali prodotti all'interno di Hong Kong. In Corea, il regolatore finanziario della Financial Services Commission ha emesso una direttiva che vieta alle società di intermediazione mobiliare di prendere parte alle transazioni future su Bitcoin.

Forse più preoccupante, i livelli di negoziazione dei futures non sono stati così alti come potrebbe suggerire la raffica iniziale di eccitazione. Il volume degli scambi dal lancio di bitcoin su CBOE è stato relativamente basso, soprattutto rispetto ai futures su valute più consolidate.

Così, sebbene Bitcoin abbia l'ulteriore legittimità di essere scambiato su scambi di futures, il livello di interesse relativamente basso dei grandi investitori istituzionali è indicativo. Se la storia è qualcosa da seguire, la bolla dei tulipani scoppiò nel febbraio 1637, non molto tempo dopo che gli olandesi crearono un mercato a termine per l'acquisto di bulbi nel 1636 al culmine della mania dei tulipani. L'avvento del trading di futures potrebbe gonfiare ulteriormente la "bolla Bitcoin" e spingerla al suo punto di scoppio.