Come calcolare il valore di mercato del debito di un'impresa

Per la maggior parte delle aziende, parte del costo dell'attività comprende l'iscrizione del debito nei libri contabili. Prendere in prestito denaro è un modo per queste aziende di avere il capitale di cui hanno bisogno per finanziare nuove startup o espandere le operazioni esistenti. Ma questo debito è visto in modo diverso nei bilanci interni e nelle valutazioni di mercato aperto. Il valore di mercato del debito di una società è calcolato in modo diverso dal debito effettivo che il suo bilancio può riflettere.

Valore di mercato del debito

I debiti di una società possono essere raggruppati in due categorie: debito negoziato e debito non negoziato . Debito non negoziato, Per esempio, può essere un debito bancario come un prestito, e il debito negoziato può essere rappresentato da obbligazioni. La porzione di debito che viene scambiata nel mercato obbligazionario ha un valore di mercato specifico, che può essere descritto in termini di valore di mercato e riportato nel bilancio di una società. Ma il debito non negoziato di una società, descritto in termini di valore contabile, deve essere calcolato.

Valore di mercato vs. Valore contabile

Il valore di mercato del debito di una società rappresenta il prezzo del suo debito che gli investitori di mercato sarebbero disposti ad acquistare. Questo importo è diverso dal valore contabile effettivo del suo debito che è mostrato in bilancio. E la ragione della differenza è che tutto il debito di un'azienda è non quotata in borsa , come obbligazioni, quindi è difficile attribuire un valore di mercato specifico a un debito non negoziato, come un prestito bancario.

Calcolo del valore di mercato del debito

Nella stima del valore di mercato del debito, gli analisti finanziari inquadrano l'importo del debito totale di una società come rappresentativo di un obbligazione a cedola unica . Questa cedola è uguale all'interesse totale del debito e la scadenza è uguale alla scadenza media ponderata del debito totale. L'obbligazione con cedola rappresentativa viene quindi valutata come il costo totale del debito corrente della società.

Formula del valore di mercato del debito

Per il calcolo utilizzando il metodo del prezzo delle obbligazioni, la formula del valore di mercato del debito è:

C[(1 – (1/((1 + Kd)^t)))/Kd] + [FV/((1 + Kd)^t)]

In questa equazione,

• C =gli interessi passivi in ​​dollari
• Kd =il costo attuale del debito in percentuale
• t =scadenza media ponderata in anni
• FV =il debito totale

Esempio di calcolo del valore di mercato

Utilizzando cifre reali per un esempio del mondo reale, assumere:

• C (interessi passivi) =$ 25, 000
• Kd (costo corrente del debito, espresso in percentuale) =3,8 percento
• t (scadenza media ponderata) =8,94 anni
• FV (debito totale) =$ 540, 000

Inserendo questi numeri nell'equazione di cui sopra da un esempio fornito dal Corporate Finance Institute, il valore di mercato del debito calcolato dalla società è di $ 573, 441.15:

25, 000[(1 – (1/((1 + .038)^8.94)))/.038] + [540, 000/((1 + .038)^8.94)] = $ 573, 427,15

Perché calcolare il valore di mercato del debito?

Calcolare il valore di mercato del debito di un'impresa aiuta a determinarne il costo del capitale . Il calcolo è utile per stimare le proiezioni future per finanziare la sua crescita e finanziare le sue operazioni in corso. Sgranocchiando questi numeri, la società si spera non sarà inferiore alle aspettative finanziarie, e il suo budget si allineerà più strettamente con i vincoli di mercato effettivi invece di appoggiarsi troppo pesantemente sui numeri rigorosamente a regola d'arte.

Calcolare il valore di mercato dei debiti di un'azienda aiuta l'azienda prendere decisioni finanziarie informate invece di fare affidamento sul sentimento .