Vantaggi e limiti di un'analisi di portafoglio

Un'analisi del portafoglio è uno strumento utile per valutare le prestazioni del tuo portafoglio di investimenti in termini di tasso di rendimento e rischio. Ottenuto osservando non solo come si comportano i tuoi investimenti individuali, ma anche come si comportano insieme, un'analisi può identificare asset sottoperformanti o eccessivamente rischiosi e fornire indicazioni su dove apportare modifiche alle allocazioni di investimento per mantenerti sulla buona strada per raggiungere i tuoi obiettivi di investimento. Sebbene ogni singolo investitore abbia i propri obiettivi in ​​termini di performance, un'analisi di routine può essere utile per qualsiasi portafoglio indipendentemente dalla sua strategia. L'analisi del portafoglio è uno strumento utile, ma non è senza limitazioni.

Nozioni di base sull'analisi del portafoglio

Nel suo libro "Selezione del portafoglio:diversificazione efficiente degli investimenti, " l'autore Harry Markowitz identifica la base dell'analisi del portafoglio in due obiettivi condivisi da tutti gli investitori. Vogliono che il rendimento sia elevato e vogliono che questo rendimento sia affidabile, stabile e non soggetto a incertezza. Questo è stato interpretato come il compromesso tra rischio e rendimento. Gli investitori sono disposti a rischiare, ma non più di quanto sia giustificato dal potenziale rendimento. Mentre massimizzare i rendimenti è un obiettivo che gli investitori possono avere, l'analisi del portafoglio presenta anche vantaggi nella riduzione del rischio e nell'efficienza fiscale.

Rischio e vantaggi di rendimento

Markowitz' Modern Portfolio Theory e punti di vista sull'analisi del portafoglio, che alla fine gli valse nel 1990 il Premio Sveriges Riksbank per le scienze economiche in memoria di Alfred Nobel, sono focalizzati sulla valutazione e la gestione dei rischi e dei rendimenti di un portafoglio di investimenti. Attraverso l'analisi, è possibile identificare e sostituire le attività sottoperformanti così come le attività con un rischio eccessivo rispetto ai loro rendimenti. Ciò è molto vantaggioso in quanto il portafoglio "ottimizzato" risultante avrà lo stesso rendimento atteso con un rischio inferiore rispetto a prima o un rendimento atteso più elevato con lo stesso livello di rischio.

Vantaggi fiscali

Oltre a massimizzare i rendimenti per un dato livello di rischio, l'analisi del portafoglio è anche vantaggiosa nel ridurre al minimo l'impatto fiscale sui rendimenti del portafoglio. A seconda di variabili come il tipo di conto, tipo di titolo e scaglione fiscale dell'investitore, la tassazione può intaccare i rendimenti e rendere al massimo mediocri investimenti altrimenti interessanti. Un'analisi di portafoglio incentrata sull'efficienza fiscale può rivelarsi vantaggiosa nell'identificare modi per strutturare gli investimenti per ridurre al minimo l'impatto delle imposte e aumentare il rendimento netto per l'investitore.

Limitazioni

Anche con la più attenta pianificazione e costruzione del portafoglio, le prestazioni passate non sono mai una garanzia per i risultati futuri. Anche le strategie di investimento più ponderate possono fallire date le circostanze appropriate. Inoltre, gli obiettivi di investimento possono cambiare nel tempo. Per esempio, dalla crescita a lungo termine durante le prime fasi della carriera alla conservazione del capitale durante la pensione, un'analisi del portafoglio dovrà essere eseguita periodicamente per assicurarsi che i tuoi investimenti siano in linea con i tuoi obiettivi.