Come calcolare il rapporto di Sortino

Il rapporto di Sortino è una versione modificata del rapporto di Sharpe. Viene utilizzato dai gestori degli investimenti per calcolare il rischio di portafoglio. L'indice di Sharpe quantifica il rendimento (alpha) rispetto alla volatilità (beta) assunta in portafoglio. Però, il Sortino Ratio include solo il rischio di ribasso che è misurato come una deviazione (deviazione al ribasso) dalla norma o rendimento minimo accettabile (MAR).

Passo 1

Rivedi la formula. Il rapporto di Sortino =(Rendimento del periodo composto - MAR) / Rischio di ribasso.

Passo 2

Calcola il rendimento del periodo composto. Il rendimento del periodo composto =(1+Rendimento totale)^(1/N) - 1. Dove N è il numero di periodi e il rendimento totale è il rendimento in un determinato periodo di tempo. Un rendimento del 10% su 5 anni produrrebbe un rendimento di periodo composto di 1,5^(1/5) - 1. Un rendimento "mensile" composto modificherebbe il numero di periodi da 5 a 60.

Passaggio 3

Calcola il rendimento medio minimo (MAR). Questo dipende dall'investitore. Può essere lo 0 percento o l'attuale tasso privo di rischio diviso per 12. I titoli di stato a 10 anni possono essere utilizzati come proxy per il tasso privo di rischio.

Passaggio 4

Calcola la deviazione al ribasso. Se hai familiarità con i metodi quantitativi e le statistiche, questo è calcolato come una deviazione standard, però, ignora tutti i risultati positivi. L'equazione può essere calcolata in MS Excel.

Passaggio 5

Inizia sottraendo MAR dal rendimento di ciascun periodo. Vuoi solo i valori negativi, quindi se il numero è positivo, regolare a 0.

Passaggio 6

Eleva al quadrato il periodo e somma tutto per un totale.

Passaggio 7

Dividi la somma per il numero totale di periodi e poi prendi la radice quadrata di questo numero. Questo è il rapporto di Sortino. Ancora, questo è equivalente a un'equazione di deviazione standard senza risultati di ritorno positivi.