Comprendere le IPO:una guida realistica alle offerte pubbliche iniziali

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Alcune offerte pubbliche iniziali (IPO) creano molta eccitazione e sembrano offrire la possibilità di guadagnare molti soldi. Sfortunatamente, non è sempre quello che succede.

Ricordi l'IPO di Facebook nel maggio 2012? È uscito a ​$38 ​ per azione ed è immediatamente sceso a ​$18 ​ e non ha raggiunto i ​$ 38 ​ prezzo di offerta fino ad agosto 2013, oltre un anno dopo. Oggi, le azioni di Facebook vengono scambiate per più di ​$300 ​ per azione. Ma all'inizio è stata una corsa sfrenata.

Alcune IPO sono redditizie fin dall’inizio, mentre altre scivolano verso il basso e non realizzano mai profitti. Questo è il rischio che corri quando acquisti una IPO.

Che cos'è un'IPO?

Una IPO avviene quando una società vende per la prima volta al pubblico le proprie quote di capitale. Le aziende utilizzano le IPO per raccogliere fondi per espandere l’attività, saldare i debiti o consentire ai proprietari esistenti di incassare le loro azioni. Oltre il ​57% ​ delle azioni dell'IPO di Facebook sono state vendute agli addetti ai lavori incassando. Non esattamente un voto di fiducia.

Una banca d'investimento o un sottoscrittore leader forma un sindacato di società di intermediazione per distribuire le nuove azioni ai propri clienti. Dopo l'IPO, la società diventa una nuova società pubblica con le sue azioni quotate in borsa, come il NYSE o il NASDAQ.

Che cos'è un prospetto?

Le società che intendono effettuare una IPO devono presentare una dichiarazione di registrazione contenente un prospetto presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti. Il prospetto discuterà i fattori di rischio coinvolti nell'offerta, l'utilizzo previsto dei proventi, il numero di azioni offerte, i dividendi della società e la discussione del management e un'analisi delle condizioni finanziarie della società e dei risultati delle sue operazioni.

Il prospetto conterrà anche informazioni sul numero di azioni vendute dagli azionisti esistenti e sul numero di azioni, noto come eccesso di mercato, che colpiranno il mercato al termine del periodo limitato.

Alcune IPO sono redditizie fin dall’inizio, mentre altre scivolano verso il basso e non realizzano mai profitti. Questo è il rischio che corri quando acquisti una IPO.

Prezzo dell'offerta

Il sottoscrittore analizza la situazione finanziaria della società, determina il numero di azioni da vendere e misura l'entusiasmo del pubblico per l'IPO. L’obiettivo è raccogliere la maggior quantità di denaro al prezzo delle azioni più alto. Non esiste alcuna garanzia che il prezzo di offerta sia giusto.

Se il pubblico ritiene che il prezzo delle azioni sia troppo alto, il prezzo scenderà immediatamente dopo l'apertura, come nel caso dell'IPO di Facebook.

Investire in una IPO

L’opportunità di acquistare azioni in una IPO non è disponibile per tutti. Le società di intermediazione che gestiscono la distribuzione ricevono dal sottoscrittore capofila un'assegnazione di un certo numero di azioni. Questi broker offrono quindi le azioni ai loro clienti preferiti, in genere istituzioni e clienti con conti consistenti.

Se non hai un rapporto forte con un broker partecipante, probabilmente non sarai in grado di acquistare alcuna quota iniziale di un'IPO.

Cos'altro considerare

Nessuno sa con certezza in che direzione andrà il prezzo delle azioni dopo l’IPO. I movimenti dei prezzi possono essere volatili nei primi mesi. Una buona regola pratica è che non dovresti mai investire in una IPO, ammesso che ne abbia la possibilità, con soldi che non puoi permetterti di perdere.

Non esiste alcuna garanzia che il prezzo di una IPO sia giusto. Le aziende che si quotano in borsa con una IPO spesso hanno una storia operativa limitata, forse solo pochi anni, il che rende difficile prevedere il loro successo futuro.

Se sei interessato a saperne di più sull'IPO di una società specifica, dovresti verificare con l'Office of Consumer Education and Advocacy della SEC e vedere se hanno pubblicato un bollettino per gli investitori con informazioni sull'IPO della società e sulla sua IPO.