Singapore lancia il VCC

Il 15 gennaio 2020, Singapore ha lanciato la legge sulle società a capitale variabile (VCC). Samuele Chang, Direttore commerciale, e Neco Dusseldorp, Senior Manager Servizi Fondi, discutere le principali caratteristiche e il significato di questa nuova struttura di fondi per Singapore.

La legge VCC è stata approvata dal parlamento il 1 ottobre 2018. La legge prevede l'incorporazione di una VCC, che è una persona giuridica specificamente progettata per i fondi di investimento alternativi (FIA).

FONDI DOMICILIATI A SINGAPORE PRIMA DEL VCC ACT

A Singapore, i gestori di fondi sono regolamentati dalla Monetary Authority of Singapore (MAS). Le licenze vanno dai gestori di fondi esentati alla più pesante regolamentata - Licenza per i servizi dei mercati dei capitali. Singapore non aveva un veicolo di fondi trasparente dalle tasse. Nel rispetto, Singapore aveva un arretrato rispetto ad altri paesi come giurisdizione di fondi e ha visto gestori di fondi con sede a Singapore utilizzare altre giurisdizioni per creare il proprio fondo, principalmente le Isole Cayman. Per contrastare questo, e per rendere Singapore più attraente come giurisdizione di fondi, MAS ha introdotto una serie di esenzioni fiscali, come S13R e S13X. I fondi che si stanno creando a Singapore possono applicare queste esenzioni se soddisfano requisiti predeterminati.

Sebbene queste esenzioni rendano Singapore più attraente come giurisdizione dei fondi, ci sono ancora degli svantaggi rispetto alla posizione consolidata del fondo, come le Isole Cayman e il Lussemburgo. Singapore ha rilevato che questi svantaggi derivano da una combinazione di norme patrimoniali rigide per le società di Singapore e dal fatto che solo le società di Singapore possono beneficiare di una domanda di esenzione fiscale. Per essere più competitivi come giurisdizione del fondo, e per facilitare i gestori di fondi con sede a Singapore, Singapore ha progettato il VCC Act.

LE PRINCIPALI CARATTERISTICHE DEL VCC

È un veicolo di fondi che:

• è regolamentato o esentato dall'SFA
• può essere impostato come aperto o chiuso
• viene utilizzato per strategie di fondi comuni per investitori al dettaglio e come strategie di investimento alternative per investitori sofisticati
• fiscale trasparente
• riacquisto di azioni emesse
• cellule segregate

COSA SIGNIFICA INTRODURRE VCC PER SINGAPORE

A questo punto, nelle prime fasi del lancio, sono previsti ulteriori incentivi per i gestori di fondi di Singapore affinché utilizzino la struttura VCC a livello locale anziché quelli domiciliati in giurisdizioni estere. Perciò, molti gestori di fondi stanno iniziando a orientarsi verso queste strutture. Anche in questo lasso di tempo potrebbe esserci una tendenza alla ridomiciliazione di fondi societari esteri.

COSA SIGNIFICA PER INTERTRUST

A Singapore, disponiamo di un team dedicato ai servizi di fondi con l'esperienza per amministrare fondi sia aperti che chiusi. Stiamo inoltre collaborando con PwC per fornire un'ampia formazione sul VCC nei prossimi mesi per fornire al team le conoscenze necessarie per amministrare questa nuova struttura. Prevediamo che i gestori di fondi internazionali che stanno contemplando l'espansione nella regione del sud-est asiatico considereranno Singapore come giurisdizione per costituire il loro fondo. Alla luce di questo, Singapore prevede che alcuni gestori di fondi ridomicileranno i loro fondi esistenti a Singapore con la struttura VCC in atto.

Se desideri saperne di più sul VCC o su Singapore come giurisdizione del fondo, Ci contatti per favore.