Baron Global Advantage punta molto sulla tecnologia

Avventurarsi all'estero per trovare azioni è diventato più difficile ultimamente. Ma Vantaggio globale del barone (BGAFX) ha riscontrato successo con un mix di titoli esteri e nazionali. Il manager Alex Umansky e il suo team guardano oltre i confini e le aziende di tutte le dimensioni, sperando di strappare un altro Amazon.com (AMZN), Alibaba (BABA) o Facebook (FB), alcuni dei pezzi forti di una collezione su misura di, all'ultimo conteggio, 45 titoli.

Per restringere un po' l'universo investibile, i manager si pongono una serie di semplici domande:questa società può aumentare il suo valore di mercato (prezzo delle azioni moltiplicato per le azioni in circolazione) di cinque o dieci volte? Credono nel team di gestione? Può creare un marchio significativo e attraente?

Il fondo si rivolge a società che attingono a un mercato in crescita, dominarlo e poi affrontare le imprese adiacenti. Amazzonia, la seconda partecipazione del fondo, che rappresentano quasi il 5% del patrimonio, è un ottimo esempio. Il gigante dell'e-commerce ha costruito il suo marchio vendendo e spedindo libri, ma ora è un "negozio di tutto, ” ha recentemente sconvolto i rivenditori di farmaci con l'acquisto della farmacia online PillPack, dice Umansky.

Per un vantaggio globale, scommettere sul futuro batte raccogliere dividendi nel presente. “Stiamo cercando aziende che stanno investendo in modo aggressivo per la crescita, non restituire denaro agli azionisti, "dice Umanskij. La scommessa più grande del fondo è sui titoli tecnologici, che costituiscono il 53% del portafoglio. La principale holding Naspers è un'azienda sudafricana di Internet e dei media con un'enorme partecipazione in Tencent, Il gigante cinese dei servizi Internet. Circa il 13% del portafoglio è investito in aziende cinesi, compreso CTrip.com, conosciuta come la Priceline della Cina.

K9I-FUNDTRENDS_RANKINGS.a.indd

Getty Images

Il fondo, lanciato nell'aprile 2012, può essere volatile. Nel 2016, ha perso l'1,2%, rispetto a un guadagno del 3,3% per il suo benchmark, l'indice MSCI All Country World Growth. I risultati inaspettati delle elezioni presidenziali statunitensi hanno creato volatilità in molte delle società in crescita negli Stati Uniti del fondo poiché gli investitori sono passati temporaneamente a nomi più difensivi. La retorica della campagna sul commercio globale ha portato a perdite a due cifre nelle azioni con sede in Cina. Il fondo si è ripreso nel 2017 con un rendimento del 49,6%, superando il 99% di fondi simili. Global Advantage è il migliore nella sua categoria negli ultimi 12 mesi.