Wasatch Small Cap Value tiene la testa alta

Le azioni delle piccole società hanno seguito le azioni delle grandi società per gran parte del mercato rialzista. Ma non lo sapresti guardando Wasatch Small Cap Value . Il guadagno annualizzato del 18,8% del fondo dall'inizio del rally del mercato azionario nel marzo 2009 batte il rendimento dell'indice Russell 2000, che tiene traccia delle azioni delle piccole imprese, così come l'indice di 500 azioni di Standard &Poor's, un proxy per le azioni di grandi società.

Gli ultimi 12 mesi sono stati particolarmente volatili per i titoli delle piccole imprese, in parte perché il periodo è iniziato con un pullback del 26,9% del Russell 2000 alla fine del 2018. Ma Small Cap Value ha retto meglio dell'indice durante il downdraft, e nel 2019, ha rimbalzato più forte, pure. In breve, sebbene la perdita di un anno del 2,7% del fondo sia deludente su base assoluta, ha battuto l'8,9% del Russell 2000. "Siamo una buona casa in un brutto quartiere, " dice il manager Jim Larkins. (I resi sono fino al 30 settembre.)

Larkins cerca aziende in crescita che commerciano a prezzi convenienti. "Questa è una crescita- ier fondo di valore, " dice. Le 50 azioni dispari del portafoglio generalmente rientrano in uno dei tre gruppi:gemme da scoprire, o società che operano in gran parte sotto il radar; Angeli caduti, o imprese che subiscono una temporanea battuta d'arresto; e ciò che Larkins chiama valore della qualità, o azioni a buon mercato in più stabile, imprese a crescita più lenta. Il mix di società a crescita rapida e società più robuste ha aiutato il fondo a fornire rendimenti superiori alla media con una volatilità inferiore alla media.

Una delle gemme nascoste del fondo è LGI Homes (simbolo, LGIH), un costruttore di case emergente che si rivolge agli acquirenti per la prima volta. Il titolo è salito di oltre il 75% nell'ultimo anno. E poi c'è Lithia Motors (LAD). Larkins ha acquistato per la prima volta azioni nel 2017. La società, che compra concessionari di auto falliti e li fa cambiare idea, inciampato nel 2018 dopo una sfilza di acquisizioni. I bassi tassi di interesse hanno aiutato le imprese quest'anno, però, e le azioni sono aumentate del 64%.

Ma i nomi di alta qualità del fondo gli conferiscono stabilità. Arbor Realty Trust (ABR), una società di finanziamento immobiliare, ha restituito il 25% negli ultimi 12 mesi e presenta un rendimento dell'8,9%. "Ci piacciono i contribuenti del nostro portafoglio per compensare il nostro approccio da angelo caduto:questa è la parte più disordinata del portafoglio, "dice Larkin.

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