Le basi dei fondi comuni di investimento

Il concetto su cui fondi comuni di investimento sono basati probabilmente è in circolazione da quando sono stati creati i titoli. Ecco una spiegazione semplificata di come funzionano. Un gruppo di individui con obiettivi e obiettivi di investimento simili colloca i propri fondi per gli investimenti in un pool comune. Questo denaro viene quindi utilizzato per acquistare e vendere titoli. Mettendo in comune le loro risorse, i partecipanti godono di due vantaggi significativi. Il primo è un maggiore potere d'acquisto; le risorse collettive del gruppo gli consentono di acquistare azioni in una gamma molto più ampia di industrie o settori di attività rispetto a qualsiasi individuo del pool potrebbe fare da solo. Il secondo vantaggio sono i minori costi di transazione per partecipante. Poiché le commissioni e le altre commissioni di negoziazione sono distribuite su più azioni, il costo per una persona si riduce significativamente.

All'inizio uno dei contribuenti del pool era designato tramite procura o altri mezzi legali per selezionare quali titoli acquistare e vendere. Ogni persona nel pool ha condiviso i guadagni e le perdite degli investimenti in base alla percentuale di partecipazione di quella persona al pool.

Questi collettivi non regolamentati e vagamente gestiti erano piuttosto popolari negli Stati Uniti durante il mercato rialzista degli anni '20. Nel 1924, è stato creato il primo vero fondo comune di investimento negli Stati Uniti, Conosciuto come il Fiducia degli investitori del Massachusetts . Dopo il crollo del 1929, Il Congresso approvò una normativa volta a regolamentare meglio e dare una struttura più definita ai vari tipi di pool di investimento esistenti (che all'epoca si chiamavano società di investimento ). I fondi comuni di investimento hanno ricevuto la loro prima definizione giuridica attraverso il Legge sulle società di investimento del 1940 .

Una delle tipologie di società di investimento individuate dalla normativa era società di gestione . Si trattava di società o trust il cui scopo principale era investire e reinvestire in titoli in conformità con un obiettivo di investimento dichiarato, costruire un portafoglio di investimenti adatto a tali obiettivi. Quando un individuo acquista azioni di una società di gestione, in realtà sta acquistando una partecipazione indivisa nel portafoglio creato da tale società.

Quando viene costituita una società di gestione, avrà una struttura chiusa o aperta. Fondamentalmente, la differenza tra i due è la frequenza con cui le nuove azioni vengono emesse al pubblico. UN società di gestione chiusa crea un portafoglio di investimento e quindi emette azioni di quel portafoglio al pubblico una sola volta. Così, l'azienda maiuscolo (o, il numero totale di azioni in circolazione) rimane relativamente fisso. Un società di gestione a tempo indeterminato crea anche un portafoglio di titoli ed emette azioni al pubblico. Però, questo tipo di società emette continuamente nuove azioni e riacquista anche vecchie azioni ogni giorno lavorativo in risposta agli ordini degli investitori di inserire più denaro o prelevare denaro dal portafoglio sottostante. Come tale, la capitalizzazione della società cambia continuamente. Una società di gestione aperta è il nome legale di ciò che è popolarmente noto come fondo comune di investimento.

Ciascun fondo comune di investimento è legalmente registrato come società di gestione separata o trust con il Securities and Exchange Commission (SEC) . L'ente che crea il fondo si chiama suo sponsor . Investe il proprio denaro per avviare il portafoglio del fondo e inizialmente seleziona anche il gestore del portafoglio del fondo. Lo sponsor quindi commercializza il fondo al pubblico per portare denaro aggiuntivo nel pool. Più azioni vende, più denaro deve investire in altri investimenti.

Nella seconda parte di questa serie, esamineremo i vantaggi dell'investimento in fondi comuni di investimento.