Nel profondo dei soldi

Cosa c'è nel profondo del denaro?

Deep in the money è un'opzione che ha un prezzo di esercizio o strike significativamente inferiore (per un'opzione call) o superiore (per un'opzione put) al prezzo di mercato dell'attività sottostante. Il valore di tale opzione è quasi tutto il valore intrinseco e il valore estrinseco o temporale minimo. Le opzioni Deep in the Money hanno delta pari o vicini a 100.

Le opzioni deep in the money possono essere contrapposte a quelle deep out of the money, che invece non hanno valore intrinseco e anche minimo valore estrinseco. Queste opzioni hanno delta vicini allo zero.

Punti chiave

• Le opzioni Deep in the money hanno prezzi di esercizio significativamente al di sopra o al di sotto del prezzo di mercato del sottostante, e quindi contengono per lo più un valore intrinseco.
• Queste opzioni hanno quasi un delta del 100%, il che significa che il loro prezzo cambia di pari passo con ogni variazione del prezzo dell'attività sottostante.
• I trader spesso eserciteranno presto le opzioni in denaro (se sono in stile americano).

Nelle opzioni di denaro

Comprensione nel profondo del denaro

L'Internal Revenue Service (IRS) definisce in profondità le opzioni di denaro come:

• Qualsiasi opzione con un termine inferiore a 90 giorni che ha un prezzo di esercizio inferiore di uno esercizio rispetto al prezzo più alto disponibile delle azioni.
• Un'opzione con un termine superiore a 90 giorni, con un prezzo inferiore a due strike rispetto al prezzo delle azioni più alto disponibile.

Di solito si dice che un'opzione è "deep in the money" se è in the money (ITM) di più di $ 10. Così, se un'opzione call è in fondo al denaro, significa che il prezzo di esercizio è di almeno $ 10 in meno rispetto all'attività sottostante, o $ 10 in più per un'opzione put. Per le azioni a basso prezzo, $5 o meno possono essere il livello necessario per essere deep in the money.

La caratteristica più importante di questo tipo di opzione è il suo notevole valore intrinseco. Per calcolare il valore di un'opzione call, si deve sottrarre il prezzo di esercizio dal prezzo di mercato dell'attività sottostante. Per un'opzione put, aggiungeresti il ​​prezzo di esercizio al prezzo dell'attività sottostante.

Le opzioni nel profondo del denaro hanno un livello delta molto alto, il che significa che le opzioni si muoveranno quasi in sintonia con l'attività sottostante.

Quando un'opzione call si sposta più in profondità nel denaro, il suo delta si avvicinerà al 100%. A questo delta, ogni variazione puntuale del prezzo dell'attività sottostante si traduce in un uguale, variazione simultanea del prezzo dell'opzione nella stessa direzione.

Per questa ragione, le opzioni deep in the money sono un'ottima strategia per gli investitori a lungo termine, soprattutto rispetto alle opzioni at the money (ATM) e out of the money (OTM). Investire nell'opzione è simile a investire nell'attività sottostante, tranne che il titolare dell'opzione avrà i vantaggi di un esborso di capitale inferiore, rischio limitato, leva, e maggiore potenziale di profitto.

considerazioni speciali

Le opzioni Deep in the Money consentono all'investitore di trarre lo stesso o quasi lo stesso profitto dal movimento di un titolo rispetto ai detentori (o venditori allo scoperto) del titolo effettivo, nonostante costi di acquisto inferiori rispetto all'attività sottostante. Mentre l'opzione deep money comporta un esborso di capitale e un rischio inferiori; non sono esenti da rischi.

Poiché le opzioni hanno una durata limitata, a differenza delle azioni, l'investitore ha bisogno che il titolo sottostante si muova nella direzione desiderata (più alto per le chiamate e più basso per le put) entro il periodo specificato per realizzare un profitto. C'è sempre la possibilità che il calcio si muova nella direzione opposta alla direzione desiderata, portando l'opzione a perdere valore e persino potenzialmente a cadere OTM. In quel caso, il valore intrinseco diminuisce o scompare del tutto, lasciando solo il premio, che è in balia del decadimento del tempo.

I trader cercheranno spesso di chiudere in profondità le opzioni in denaro esercitandole in anticipo, che è consentito solo per le opzioni americane:le opzioni europee possono essere esercitate solo alla scadenza. Ciò può aiutare a ripulire la posizione delle opzioni di un trader, catturando anche tassi di interesse più favorevoli (nel caso di deep put) o dividendi (nel caso di deep call).

Questo perché possedere un deep put è effettivamente lo stesso che essere short sul titolo, ma senza essere accreditati i proventi dello short che possono generare interessi. Allo stesso modo, essere long un deep call è effettivamente lo stesso che essere long lo stock, ma i titolari del contratto non riceverebbero i dividendi pagati a meno che non possedessero invece le azioni.

Deep in the Money Esempio

Supponiamo che un investitore acquisti un'opzione call di maggio per l'azione ABC con un prezzo di esercizio di $ 175 il 1° gennaio 2019. Il prezzo di chiusura per ABC era di $ 210 il 1° gennaio 2019 e i prezzi di esercizio per le opzioni call di maggio lo stesso giorno erano:$ 150, $ 175, $ 210, $ 225, e $ 235.

Poiché il termine dell'opzione è superiore a 90 giorni, l'opzione call con un prezzo di esercizio di $ 150 (due colpi inferiori a $ 210) è un'opzione deep in the money. Allo stesso tempo, entrambe queste opzioni probabilmente hanno delta da qualche parte negli anni '90.