Licenza serie 3:una carriera senza limiti

Diversi percorsi di carriera sono disponibili per le persone che cercano di diventare un professionista degli investimenti. Il modo tradizionale per ottenere la licenza per negoziare o investire in titoli (come azioni e obbligazioni) è seguire un test noto come Serie 7. Amministrato dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), la Serie 7 è considerata una delle prove più difficili che puoi sostenere per ottenere una licenza professionale.

Mentre la Serie 7 è importante, la licenza limita i professionisti a offrire solo un elenco ristretto di investimenti ai propri clienti. Un secondo, percorso di carriera meno conosciuto, comporta il superamento del National Commodity Futures Examination, altrimenti noto come la Serie 3, che offre a chiunque negli Stati Uniti la possibilità di offrire investimenti alternativi in ​​materie prime e titoli a termine.

La licenza e l'esame della serie 3

L'esame della serie 3 è il test onnicomprensivo richiesto dalla National Futures Association (NFA) e dalla Commodities Futures Trading Commission (CFTC) per essere considerato un professionista delle materie prime e dei futures. Si compone di due parti:conoscenza del mercato e conoscenza normativa.

Punti chiave

• I professionisti degli investimenti possono intraprendere diverse strade, come ottenere una licenza Serie 7 o Serie 3.
• La meno nota Serie 3 consente ai professionisti finanziari di affrontare investimenti alternativi e contratti futures.
• La Serie 3 può essere un percorso verso altre carriere:gestire altri broker, costituzione di una società di brokeraggio, e/o gestire i fondi dei clienti.
• I consulenti per il commercio di materie prime sono professionisti designati che sono autorizzati a gestire il denaro di altre persone.

Gli agenti di cambio possono detenere contemporaneamente una licenza di serie 7 e di serie 3, ma se non lo fanno, sono tenuti per legge a indirizzare un cliente interessato a materie prime e futures a un rappresentante autorizzato della Serie 3.

Poiché l'esame della serie 3 è così completo nel coprire le esigenze delle persone che utilizzano il trading di materie prime e futures, la CFTC offre a coloro che hanno ampia libertà di scelta quali veicoli di investimento possono offrire alla propria clientela. Questo porta molti broker Serie 3 di nuova licenza ad accontentarsi di superare il test e diventare persone associate (AP), che è un individuo che sollecita ed effettua ordini mentre lavora per una società di brokeraggio o un'altra società di servizi finanziari. Questo non deve essere il caso. Anziché, un AP appena coniato può immediatamente seguire una delle due strade della sua carriera in materie prime, sotto forma di direttore di filiale o di intermediario introduttivo.

Infatti, ci sono molti altri esami correlati oltre alla serie 3 che possono essere completati, che consentirà diversi gradi di responsabilità professionale:

• La Serie 30 (Test del Direttore di Filiale)
• La Serie 31 (Test sui Fondi Gestiti Futures)
• La Serie 32 (Esame Limitato Futures)

Percorsi di carriera

Direttore della filiale
Per diventare direttore di filiale, un AP deve superare l'esame della serie 30. Il test consiste in 50 domande che misurano la comprensione di un'ampia gamma di regole NFA e CFTC in materia di marketing, questioni normative, e le esigenze del cliente. Una volta completato, la persona ha la capacità di supervisionare altri AP mentre gestisce le operazioni quotidiane della propria filiale di materie prime.

Sostenere il test della Serie 30 per diventare direttore di filiale subito dopo aver sostenuto la Serie 3, offre un vantaggio perché la conoscenza delle informazioni normative apprese di recente nella serie 3 rende più facile il superamento dell'esame per manager di filiale.

Introducing Broker (IB)
Se sei un tipo imprenditoriale, chi è disposto a mettersi in proprio e andare oltre la gestione di una filiale, puoi registrarti presso l'NFA come introducendo broker. Diventare un IB non richiede alcuna licenza aggiuntiva oltre al superamento della Serie 3. In qualità di manager di filiale, sarai in grado di supervisionare gli AP nel tuo ufficio, ma a differenza di un direttore di filiale, ti assumi tutta la responsabilità e i vantaggi derivanti dall'ottenere e lavorare direttamente con i clienti.

Non solo chiunque può aprire un negozio come intermediario introduttivo. L'unico modo per ottenere la designazione IB (o una qualsiasi delle altre designazioni elencate in questo articolo) è passare attraverso l'NFA. L'NFA richiede una tassa, determinati requisiti patrimoniali, e obblighi di rendicontazione periodica per gli OI, Consulenti per il commercio di materie prime (CTA), Commodity Pool Operators (CPO) e Futures Commission Merchants (FCM).

Se hai intenzione di diventare un IB, puoi avviare la tua attività in due modi:

• IB "garantiti"
  La maggior parte degli AP che passano dall'essere semplicemente un broker di materie prime a diventare una società di brokeraggio in genere decide di essere "garantita" da un FCM. Accettando di essere garante, un FCM non solo gestisce tutti i fondi dei clienti e le operazioni di trading, ma garantisce anche per l'IB, riducendo la necessità per l'OI di avere requisiti patrimoniali, ponendo nel contempo l'OI in un rapporto esclusivo con il FCM che lo garantisce.
• IB "indipendenti"
  Il secondo modo per creare un IB è diventare indipendenti. Gli IB indipendenti si affidano ancora agli FCM per gestire le loro operazioni di trading, ma invece di avere una relazione di prigionia, l'IB e i suoi clienti possono avere più relazioni con tutti gli FCM che desiderano. Negli anni, la NFA ha istituito vari requisiti patrimoniali che un IB deve mantenere per avere il privilegio di essere indipendente. Il vantaggio principale è che gli IB possono negoziare le migliori commissioni possibili dai vari FCM a causa della concorrenza forzata per le attività degli IB. Ciò può aumentare i profitti degli IB trasmettendo risparmi migliori ai loro clienti.

Gestire il denaro dei clienti

Ci sono anche quelle persone che fanno il test della Serie 3 che sentono di avere una visione unica di come funzionano i mercati. Credono di avere la capacità di gestire i soldi dei loro clienti e preferirebbero guadagnare una percentuale dei profitti, invece di guadagnare solo una commissione sulle transazioni. Quegli AP che vogliono andare in questa direzione possono effettivamente fare domanda per diventare Commodity Trading Advisors (CTA) o Commodity Pool Operator (CPO) con la NFA. Gli IB possono anche registrare la propria azienda o creare una società consociata per gestire questi servizi di gestione del denaro.

Consulenti per il commercio di materie prime
Ottenendo la designazione CTA, un AP deve registrarsi sia con la CFTC che con la NFA. Un CTA ha la possibilità di registrarsi presso la CFTC e non la NFA, ma non viceversa. Se un AP si registra come CTA solo con la CFTC, quella persona è autorizzata a fornire consulenza commerciale generale, pubblicare newsletter, e formulare raccomandazioni, ma non può gestire i soldi dei clienti. Questo è noto nel settore come un CTA "educativo". Se desideri gestire attivamente i fondi dei clienti, quindi devi registrarti con NFA come CTA, pagare tasse aggiuntive, e rispettare una rigida serie di regole e regolamenti.

L'NFA richiede che i CTA (che gestiscono i fondi dei clienti) divulghino ai potenziali clienti i conti di successo del gestore e i conti non riusciti.

Un'altra regola rigorosa è che i CTA devono mantenere conti separati per ogni cliente per cui gestiscono denaro. Ciò richiede che ogni conto abbia ordini eseguiti in modo indipendente e che le negoziazioni debbano essere allocate sul conto di ciascun cliente al fine di attribuire correttamente guadagni e perdite. In questo modo, il CTA è molto simile all'equivalente in materie prime di un consulente per gli investimenti registrato per il portafoglio di azioni e obbligazioni di un individuo.

In cambio di tutto questo lavoro extra, I CTA sono in grado di riscuotere una commissione di gestione e una commissione di performance. La commissione di gestione è in genere il 2% di tutte le attività in gestione, e la commissione di performance può variare dal 20% a più di tutto il nuovo denaro raccolto. Mentre i CTA costruiscono la loro attività, non c'è limite alla quantità di capitale che possono avere in gestione, se sono buoni manager.

Operatori di pool di materie prime (CPO)
Il CPO è un altro tipo di professionista della gestione del denaro. I CPO sono in grado di riscuotere le stesse commissioni di gestione e performance dei CTA, ma invece di dover monitorare ogni cliente individualmente, sono in grado di aggregare tutto il capitale in un unico conto e allocare i rendimenti in base alla percentuale che ciascun investitore possiede.

Esistono due tipi di CPO:pubblici e privati. I CPO pubblici devono fare i salti mortali sia con la CFTC che con la Securities and Exchange Commission (SEC) per essere quotati in una qualsiasi delle borse e raccogliere fondi. I CPO privati ​​possono utilizzare il regolamento SEC D, che disciplina i collocamenti privati, al fine di raccogliere fondi solo da investitori accreditati.

Un AP o un IB può finire per creare una base di clienti sufficiente nel corso degli anni per finanziare le proprie operazioni CTA o CPO senza mai dover commercializzare o raccogliere troppo capitale esterno. Per gli AP che operano nel settore da anni, questo è semplicemente uno dei tanti passaggi logici per aumentare il loro valore agli occhi dei loro clienti e per elevare il loro status tra i loro pari. In qualità di CTA o CPO, puoi operare alla pari con un IB assumendo i tuoi AP per promuovere e commercializzare i tuoi servizi, pagando loro dei bonus man mano che acquisiscono clienti.

Esami per Broker Autorizzati

La Serie 3 è solo un modo per accedere al mondo delle materie prime per i tuoi clienti. Gli agenti di cambio che vogliono restringere il loro lavoro per aiutare CTA e CPO a raccogliere capitali possono sostenere l'esame della serie 31, che ha solo 45 domande. Una volta completato, gli agenti di cambio possono introdurre i loro clienti nel mondo alternativo dei futures e degli investimenti in materie prime pur adempiendo alla loro responsabilità fiduciaria.

Quegli agenti di borsa o broker di materie prime che sono autorizzati nel Regno Unito possono entrare nella struttura dei futures degli Stati Uniti semplicemente prendendo la Serie 32. Una volta completata la Serie 32, quegli individui possono quindi essere un IB, CTA, CPO, o FCM.

La linea di fondo

Diventare un broker di materie prime o futures non deve finire con il passare la Serie 3. Questo è solo un gateway per la gestione di altri broker, costituire la propria società di brokeraggio, e/o gestire i fondi dei clienti. Questa è una carriera in cui il cielo è il limite. Un broker di materie prime può passare dal realizzare una piccola percentuale della commissione addebitata per ogni transazione fino alla gestione della propria società di gestione del denaro, che potrebbe generare milioni di entrate per sé e per i propri clienti.