Giorni pagabili in sospeso

Che cosa sono i giorni pagabili in sospeso - DPO?

I giorni da pagare in sospeso (DPO) sono un rapporto finanziario che indica il tempo medio (in giorni) che un'azienda impiega per pagare le bollette e le fatture ai suoi creditori commerciali, che possono includere fornitori, venditori, o finanzieri. Il rapporto è tipicamente calcolato su base trimestrale o annuale, e indica come vengono gestiti i flussi di cassa dell'azienda.

Un'azienda con un valore di DPO più elevato impiega più tempo a pagare le bollette, il che significa che può trattenere i fondi disponibili per una durata maggiore, consentendo all'azienda l'opportunità di utilizzare quei fondi in un modo migliore per massimizzare i benefici. Un DPO elevato, però, può anche essere una bandiera rossa che indica l'incapacità di pagare le bollette in tempo.

Punti chiave

• I giorni da pagare in sospeso (DPO) calcolano il numero medio di giorni necessari a un'azienda per pagare le bollette e gli obblighi.
• Le aziende che hanno un elevato DPO possono ritardare i pagamenti e utilizzare la liquidità disponibile per investimenti a breve termine e per aumentare il capitale circolante e il flusso di cassa libero.
• Però, valori più alti di DPO, sebbene desiderabile, potrebbe non essere sempre positivo per l'azienda in quanto potrebbe segnalare una carenza di liquidità e l'incapacità di pagare.

Giorni pagabili in sospeso

La formula per i giorni da pagare in sospeso è

DPO = È possibile pagare per questi account × Numero di giorni COG dove: COG = Costo dei beni venduti = Inventario iniziale + P − Fine dell'inventario \begin{allineato} &\text{DPO} =\frac{\text{Conti fornitori}\times\text{Numero di giorni}}{\text{COGS}}\\ &\textbf{dove:}\\ &\text{COGS}=\text{Costo delle merci vendute} \\ &\qquad\ \ \, \, =\text{Inventario iniziale} + \text{P} -\text{Inventario finale}\\ &\text{P}=\text{Acquisti} \end{allineato} ​DPO=COGSAccounts Payable×Numero di giorni​dove:COGS=Costo delle merci vendute =Inventario iniziale+P−Inventario finale​

Come calcolare il DPO

Per fabbricare un prodotto vendibile, un'azienda ha bisogno di materia prima, servizi di pubblica utilità, e altre risorse. Per quanto riguarda le pratiche contabili, i debiti rappresentano quanto denaro l'azienda deve ai suoi fornitori per gli acquisti effettuati a credito.

Inoltre, c'è un costo associato alla produzione del prodotto vendibile, e include il pagamento per le utenze come l'elettricità e per gli stipendi dei dipendenti. Questo è rappresentato dal costo del venduto (COGS), che è definito come il costo di acquisizione o produzione dei prodotti che un'azienda vende durante un periodo. Entrambe queste cifre rappresentano deflussi di cassa e vengono utilizzate nel calcolo del DPO in un periodo di tempo.

Il numero di giorni nel periodo corrispondente è di solito preso come 365 per un anno e 90 per un trimestre. La formula tiene conto del costo medio giornaliero sostenuto dall'azienda per la realizzazione di un prodotto vendibile. La cifra del numeratore rappresenta i pagamenti in sospeso. Il fattore netto indica il numero medio di giorni necessari all'impresa per estinguere i propri impegni dopo aver ricevuto le bollette.

Vengono utilizzate due diverse versioni della formula DPO a seconda delle pratiche contabili. In una delle versioni, l'importo dei debiti è preso come la cifra riportata alla fine del periodo contabile, come "alla fine dell'anno fiscale/trimestre che termina il 30 settembre". Questa versione rappresenta il valore DPO "a partire dalla" data menzionata.

In un'altra versione, viene preso il valore medio di AP iniziale e AP finale, e la cifra risultante rappresenta il valore DPO "durante" quel particolare periodo. COGS rimane lo stesso in entrambe le versioni.

Cosa ti dice Days Payable Outstanding?

In genere, una società acquisisce scorte, servizi di pubblica utilità, e altri servizi necessari a credito. Risulta in conti da pagare (AP), una voce contabile chiave che rappresenta l'obbligazione di una società di pagare le passività a breve termine ai suoi creditori o fornitori. Oltre l'importo effettivo in dollari da pagare, la tempistica dei pagamenti — dalla data di ricezione della fattura fino all'effettiva uscita del denaro dal conto della società — diventa anche un aspetto importante del business. Il DPO tenta di misurare questo ciclo di tempo medio per i pagamenti in uscita e viene calcolato prendendo in considerazione i dati contabili standard per un periodo di tempo specificato.

Le aziende con un elevato DPO possono utilizzare la liquidità disponibile per investimenti a breve termine e per aumentare il proprio capitale circolante e il flusso di cassa libero. Però, valori più elevati di DPO potrebbero non essere sempre positivi per l'azienda. Se la società impiega troppo tempo per pagare i suoi creditori, rischia di compromettere i suoi rapporti con fornitori e creditori che potrebbero rifiutarsi di offrire il credito commerciale in futuro o potrebbero offrirlo a condizioni che potrebbero essere meno favorevoli per l'azienda. La società potrebbe anche perdere eventuali sconti sui pagamenti tempestivi, se disponibile, e potrebbe pagare più del necessario.

Inoltre, un'azienda potrebbe dover bilanciare il proprio mandato in uscita con quello in entrata. Immagina se un'azienda concede un periodo di 90 giorni ai propri clienti per pagare i beni che acquistano ma ha solo una finestra di 30 giorni per pagare i propri fornitori e venditori. Questa discrepanza farà sì che l'azienda sia soggetta a frequenti crisi di cassa. Le aziende devono trovare un delicato equilibrio con il DPO.

Un DPO elevato può indicare un'azienda che utilizza il capitale in modo ingegnoso, ma può anche dimostrare che l'azienda fa fatica a pagare i suoi creditori.

considerazioni speciali

I valori tipici di DPO variano ampiamente tra i diversi settori industriali, e non vale la pena confrontare questi valori tra diverse aziende del settore. Il management di un'azienda confronterà invece il suo DPO con la media del suo settore per vedere se sta pagando i suoi fornitori troppo velocemente o troppo lentamente. A seconda dei vari fattori globali e locali, come la performance complessiva dell'economia, regione, e settore, più eventuali impatti stagionali applicabili, il valore del DPO di una determinata azienda può variare significativamente di anno in anno, azienda per azienda, e da industria a industria.

Il valore DPO costituisce anche parte integrante della formula utilizzata per il calcolo del ciclo di conversione in contanti (CCC), un'altra metrica chiave che esprime il tempo impiegato da un'azienda per convertire gli input delle risorse in flussi di cassa realizzati dalle vendite. Mentre DPO si concentra sull'attuale insoluto dovuto dall'azienda, il CCC superset segue l'intero ciclo temporale del contante poiché il denaro viene prima convertito in inventario, spese e debiti, fino alle vendite e alla contabilità clienti, e poi di nuovo in contanti quando ricevuto.

Esempio di utilizzo dei giorni di insoluto pagabili

Come esempio storico, la principale società di vendita al dettaglio Walmart (WMT) aveva debiti per un valore di $ 49,1 miliardi e un costo del venduto (costo delle merci vendute) per un valore di $ 420,3 miliardi per l'anno fiscale conclusosi il 31 gennaio, 2021. Questi dati sono disponibili nel rendiconto finanziario annuale e nello stato patrimoniale della società. Considerando il numero di giorni pari a 365 per il calcolo annuale, il DPO per Walmart arriva a [ (49,1 x 365) / 420,1 ] =42,7 giorni.

Calcoli simili per il leader tecnologico Microsoft (MSFT) che aveva $ 2,8 miliardi come AP e $ 41,3 miliardi come COGS portano a un valore DPO di 24,7 giorni.

Indica che durante l'anno fiscale che termina nel 2021, Walmart ha pagato le sue fatture in circa 43 giorni dopo aver ricevuto le fatture, mentre Microsoft ha impiegato circa 25 giorni, in media, per pagare le sue bollette.

Uno sguardo a cifre simili per il gigante della vendita al dettaglio online Amazon (AMZN), che aveva un PA di $ 72,5 miliardi e COGS di $ 233,3 miliardi per l'anno fiscale 2020, rivela un valore molto alto di 113,4 giorni. Un valore così alto di DPO è attribuito al modello di lavoro di Amazon, che ha circa il 50 percento delle sue vendite fornite da venditori di terze parti. Amazon riceve immediatamente fondi sul suo conto per la vendita di beni che sono effettivamente forniti da venditori di terze parti utilizzando la piattaforma online di Amazon.

Però, non paga i venditori subito dopo la vendita, ma può inviare pagamenti accumulati basati su un ciclo di pagamento settimanale/mensile o basato su soglie. Questo meccanismo di funzionamento consente ad Amazon di trattenere il denaro per un periodo di tempo più lungo, e il principale rivenditore online finisce con un DPO significativamente più alto.

Limitazioni del DPO

Sebbene il DPO sia utile per confrontare la forza relativa tra le aziende, non esiste una cifra chiara per ciò che costituisce un giorno sano pagabile in sospeso, poiché il DPO varia in modo significativo in base al settore, posizionamento competitivo dell'azienda, e il suo potere contrattuale. Le grandi aziende con un forte potere negoziale sono in grado di contrattare condizioni migliori con fornitori e creditori, producendo effettivamente cifre DPO inferiori a quelle che avrebbero altrimenti.

Che cosa significano i giorni di pagamento in sospeso nella contabilità?

Come rapporto finanziario, giorni di pagamento in sospeso (DPO) mostra la quantità di tempo che le aziende impiegano per pagare i finanziatori, creditori, venditori, o fornitori. Il DPO può indicare alcune cose, vale a dire, come un'azienda gestisce la liquidità, o i mezzi per un'azienda di utilizzare questo denaro per investimenti a breve termine che a loro volta possono amplificare il loro flusso di cassa. Il DPO è misurato su base trimestrale o annuale.

Come si calcolano i giorni pagabili in sospeso?

Per calcolare i giorni di pagamento in sospeso (DPO), si applica la seguente formula, DPO =Contabilità fornitori X Numero di giorni / Costo delle merci vendute (COGS). Qui, COGS si riferisce all'inventario iniziale più gli acquisti sottraendo l'inventario finale. È possibile pagare per questi account, d'altra parte, si riferisce ad acquisti dell'azienda effettuati a credito nei confronti dei propri fornitori.

Qual è la differenza tra DPO e DSO?

I giorni di pagamento in sospeso (DPO) sono il tempo medio impiegato da un'azienda per pagare le bollette. Al contrario, giorni di vendita in sospeso (DSO) è il tempo medio di restituzione delle vendite all'azienda. Quando un DSO è alto, indica che l'azienda è in attesa di lunghi periodi per raccogliere denaro per i prodotti che ha venduto a credito. Al contrario, un DPO elevato può essere interpretato in più modi, o indicando che l'azienda sta utilizzando la liquidità disponibile per creare più capitale circolante, o una cattiva gestione del free cash flow.