Profitto contabile vs. profitto economico:qual è la differenza?

Il profitto economico ti consente di sapere se la tua azienda sta guadagnando più del costo opportunità del capitale. L'ascesa ti mostra come calcolarlo e analizzarlo.

Qualche settimana fa ho scritto di capital budgeting e ho terminato l'articolo con una breve discussione sul valore economico aggiunto (EVA).

L'EVA è un modo per misurare se i profitti della tua azienda restituiscono più del costo opportunità del capitale impiegato per guadagnarli. È come fare un budget di capitale per tutta la tua attività.

Oggi esamineremo più a fondo questo concetto. Calcoleremo il profitto economico sottraendo i costi economici, come il costo opportunità, dal reddito netto.

È importante che gli imprenditori tengano d'occhio il profitto economico delle loro attività. Potresti guadagnare migliaia di euro ogni anno in profitti contabili, ma perdere ancora più denaro se vendessi l'attività o cambiassi la struttura del capitale.

Cos'è l'utile contabile?

L'utile contabile è ciò che ottieni con un conto economico tradizionale. Inizi con le entrate e poi sottrai tutte le spese in contanti dell'anno, oltre ad alcune spese non monetarie come l'ammortamento.

L'utile contabile è il numero che si segnala all'IRS. È anche il numero che i dati finanziari sottoposti a revisione mostreranno come reddito netto. Per la maggior parte delle aziende, è l'unico numero di fondo che i proprietari analizzano.

Come calcolare l'utile contabile

Il profitto contabile è ciò che ottieni quando stampi un conto economico dal tuo software di contabilità. Diamo un'occhiata a un esempio.

Todd's Tapers è un'azienda di sartoria locale. Il fondatore, Todd, è riuscito a gestire diverse sedi e ne possiede tutte tranne una.

Todd ha fatto abbastanza bene l'anno scorso. Ha generato $ 1.200.000 di entrate nei suoi negozi e li ha trasformati in $ 85.345 di profitti contabili dopo tutte le spese.

La formula dell'utile contabile

La formula utilizzata per trovare il profitto contabile totale è:

Entrate - Costo delle merci vendute - Spese operative +/- Altre entrate/Altre spese

Ecco il calcolo per Todd's Tapers:

$ 1.200.000 - $ 850.000 - $ 210.200 - $ 54.455 =$ 85.345

Cos'è il profitto economico?

Il profitto economico è il profitto contabile meno il costo opportunità. Un modo per calcolare il profitto economico è con EVA, che è stato discusso nell'articolo sul budget di capitale collegato sopra.

Con EVA, il costo opportunità è il tasso applicato sul capitale. Il capitale è costituito da passività a lungo termine e dal conto di patrimonio netto dell'impresa. Per calcolare il costo opportunità, moltiplichi il tasso di interesse per il debito a lungo termine e lo aggiungi al rendimento richiesto degli investitori azionari.

Lo calcoleremo in modo leggermente diverso per questo articolo, osservando cosa potrebbe guadagnare Todd se vendesse l'attività.

Come calcolare il profitto economico

È innegabile che Todd abbia avuto successo nella sua carriera e ora sta iniziando a pensare al ritiro. Per decidere se vale ancora la pena gestire l'attività, vuole guardare cosa genererebbero i suoi beni in flusso di cassa se vendesse la sua attività. Dai un'occhiata al grafico seguente e poi esamineremo ogni input.

Todd pensa che sarebbe in grado di vendere l'azienda con un profitto operativo 3 volte superiore. L'anno scorso, l'utile operativo è stato di $ 139.800, quindi il valore dell'attività è di $ 419.400.

Ha ancora un prestito aperto con un saldo principale di $ 141.667 su uno degli edifici che avrebbe bisogno di ripagare. Prendendo in considerazione il guadagno di quel debito, il valore della vendita a Todd è di $ 277.733.

Todd ha un nipote che lavora come consulente finanziario concentrandosi su azioni con dividendi. Afferma che può produrre un rendimento costante del 6% se Todd trasferisce i soldi della vendita su un conto con lui. Ciò significa che il flusso di cassa annuale previsto che Todd potrebbe ottenere attraverso la vendita è di $ 16.664.

Todd deve anche considerare che l'attività occupa attualmente quattro edifici, ne possiede tre e ne affitta uno. La spesa annuale per l'affitto che paga per quella era di $ 16.200 sul conto economico.

Per semplificare, assumiamo che Todd sarà in grado di affittare gli altri tre all'acquirente dell'attività per tre volte tale importo, ovvero $ 48.600 all'anno.

Ciò pone il costo opportunità totale della vendita dell'azienda a $ 65.264, che è sostanzialmente inferiore al profitto che l'azienda ha guadagnato l'anno scorso di $ 85.345. Ciò significa che l'attuale profitto economico dell'azienda è di $ 20.081.

La formula del profitto economico

La formula del profitto economico è:

Utili contabili - Costi opportunità

Per Todd, questa formula è calcolata come segue:

$ 93.845 - $ 16.200 - $ 48.600 =$ 28.581

Utili contabili vs. profitto economico:qual è la differenza?

Diamo un'occhiata a tre differenze chiave tra contabilità e profitto economico.

1. Costi impliciti vs. espliciti

L'utile contabile sottrae solo i costi espliciti dalle entrate. Questi sono i costi effettivi dell'azienda, come i salari o il costo delle merci vendute. Il profitto economico sottrae costi sia espliciti che impliciti.

Esempi di costi impliciti per Todd's Tapers erano il flusso di cassa annuale delle azioni se avesse venduto l'azienda e i pagamenti annuali dell'affitto che avrebbe guadagnato dalla proprietà. Le parole chiave per i costi impliciti sono "se" e "vorresti".

2. Segnalato all'IRS

Potrebbe essere allettante provare a segnalare l'utile economico all'IRS perché sarà sempre inferiore all'utile contabile, ma all'IRS viene segnalato solo l'utile contabile. Anche altre terze parti come banche e compagnie assicurative sono interessate solo all'utile contabile.

Il profitto economico è una misura interna utilizzata dai proprietari per assicurarsi che siano in un investimento utile.

3. Contabilità

Non puoi contabilizzare i costi impliciti. Non ci sono fatture da inserire per il flusso di cassa che potresti guadagnare prendendo una decisione commerciale diversa.

Il profitto economico è un'analisi separata che dovrebbe essere fatta alla fine del periodo. È anche del tutto soggettivo. Sta a te determinare quali tassi di rendimento potresti guadagnare su altri investimenti e quali altri input potrebbero essere necessari da applicare alla formula.

4. Analisi della struttura del capitale

La struttura del capitale è la composizione del debito e del patrimonio netto di un'azienda. La struttura del capitale di Todd è principalmente azionaria in quanto possiede tre sedi e ha debiti su una sola.

Se l'analisi di Todd mostrasse che l'azienda ha un profitto economico negativo, un modo in cui potrebbe essere in grado di sfruttare il costo opportunità, pur mantenendo la sua attività, sarebbe cambiare la struttura del capitale.

Todd rifinanzierebbe ciascuno degli edifici per prelevare più denaro possibile e quindi distribuire il denaro ricavato dall'attività da utilizzare su un investimento diverso.

In questo scenario, Todd scambia parte della sua partecipazione nella società con un debito e riduce il costo opportunità dell'azienda a qualunque sia il tasso di interesse sul debito.

L'azienda potrebbe ora avere un profitto economico se l'utile contabile fosse sufficiente per effettuare il pagamento degli interessi. Todd può anche investire il denaro che riceve nelle distribuzioni in qualsiasi opportunità che ha più potenziale del business.

Conto per profitto economico

La prossima volta che esaminerai i dati finanziari trimestrali, prenditi un po' di tempo in più e calcola il tuo profitto economico.

Ti aiuterà non solo a prendere la decisione di vendere la tua attività, ma anche a sapere quando è intelligente investire in nuovi grandi progetti o se dovresti trarre vantaggio da più debiti bancari a bassi tassi di interesse per finanziare la tua attività mentre diversifichi in alcuni titoli azionari con dividendi.