Finanziamento azionario:le basi da sapere

Il finanziamento tramite capitale proprio è uno dei metodi di finanziamento più utilizzati per le piccole imprese. Tuttavia, prima di impegnarti, devi pensare a cosa significa finanziare la tua attività con capitale proprio e ai vantaggi del finanziamento tramite capitale proprio.

Che cos'è il finanziamento azionario?

Parlando nel linguaggio dei professionisti, il finanziamento azionario è una vendita di tutti gli strumenti azionari, come azioni ordinarie, azioni privilegiate, warrant su azioni, ecc. a un grande investitore o individuo per ottenere fondi per la crescita del business.

Parlando in modo informale, è uno scambio di proprietà dell'azienda con denaro. Nessun rimborso. Nessun obbligo. Solo tu, la crescita del tuo business e... un nuovo partner .

Il finanziamento tramite azioni è un approccio abbastanza nuovo e non privo di rischi, ma spesso è attraente per le startup per via delle opportunità di crescita.

Ci sono molte ragioni per cui gli imprenditori potrebbero voler evitare di prendere in prestito denaro. Per uno, prestare denaro, soprattutto nel settore delle piccole imprese, può essere rischioso per le banche. In secondo luogo, è difficile per gli imprenditori di start-up ottenere l'approvazione per i prestiti di finanziamento azionario a causa della loro mancanza di storia creditizia o garanzie. In terzo luogo, il processo di approvazione può richiedere mesi o addirittura anni e richiedere una notevole quantità di scartoffie.

Le forme più comuni di finanziamento azionario :

• Investitori Angel
• Capitale di rischio
• Incubatori e acceleratori
• Amici e famiglia
• Fondi statali
• Crowfunding

Due opzioni:rimani privato o diventa pubblico

Dovrai scegliere tra il Private Placement di azioni presso gli investitori o l'Offerta pubblica di azioni (IPO) per il primo finanziamento azionario. Diamo un'occhiata più da vicino a entrambi.

Posizionamento privato

Oppure offerta del regolamento D è una vendita di azioni o obbligazioni a investitori sofisticati:banche, fondi pensione, compagnie assicurative, investitori facoltosi, ecc. o istituzioni.

Inoltre, tali processi non devono essere registrati presso la SEC. L'unica condizione è soddisfare un certo collocamento privato con i requisiti stabiliti in una regola SEC.

I partecipanti possono solo essere cosiddetti investitori accreditati , persone autorizzate a negoziare titoli, che non devono registrarlo presso alcuna autorità finanziaria. Ciò significa anche che dopo l'acquisto di azioni, gli investitori possono svolgere la loro due diligence e avere molto più potere contrattuale rispetto all'investitore medio. Hanno tutte le informazioni finanziarie di cui hanno bisogno a portata di mano. Infatti, gli investitori accreditati non hanno bisogno della protezione SEC che viene offerta agli investitori meno sofisticati.

Qui ci soffermeremo un attimo a fare chiarezza su questa forma di finanziamento azionario. L'azienda è NON necessario per fornire un prospetto a un potenziale investitore. Al contrario, il collocamento privato viene venduto utilizzando il Memorandum sul collocamento privato (PPM). Il PPM consiste nelle informazioni principalmente sui termini dell'offerta e sui rischi di investimento. Un tale documento non può essere ampiamente commercializzato al grande pubblico.

Il processo di Private Placement è decisamente più veloce per l'assenza di requisiti complessi. Non devi perdere tempo a trattare con la SEC, che ti consente di vendere titoli più complessi. Questo è un vantaggio di tale finanziamento azionario.

D'altra parte, preparati che i tuoi investitori potrebbero essere esigenti. Cercheranno di trovare quante più insidie ​​possibili perché vogliono essere sicuri di non correre il rischio di perdere denaro. E questo è uno svantaggio.

IPO (Offerta Pubblica Iniziale)

Questa opzione di finanziamento tramite equità è una dura. Ma questo lo rende solo più interessante da esplorare.

Qui avrai a che fare con investitori pubblici. L'IPO offre per la prima volta al pubblico azioni di una società privata precedentemente non quotata.

Una volta che un'azienda ottiene uno stato di unicorno (raggiungendo una valutazione privata di circa 1 miliardo di dollari ) o ha solide basi per un ulteriore sviluppo e soddisfa i requisiti SEC, può qualificarsi per un'IPO.

L'intero processo è davvero complicato, ma in generale ha 5 passaggi principali:

1. Selezione della banca d'investimento (l'assicuratore) che aiuterà con il processo di sottoscrizione. Fondamentalmente, questa banca acquista le azioni dalla società emittente e le rivende al pubblico.

1. Scelta di un contratto di sottoscrizione e preparazione del documento. A seconda dei risultati preferiti del finanziamento azionario, la società emittente può scegliere una delle diverse opzioni:se guadagnerà o meno una certa somma di denaro dopo aver rivenduto le azioni al pubblico, più gestori o uno solo, ecc. Successivamente, il il sottoscrittore deve redigere i documenti specifici :lettera di incarico, lettera di intenti, dichiarazione di registrazione, documento falsa. Non appena l'azienda archivia tutti i documenti necessari, un “periodo di silenzio ” inizia a durare per i 40 giorni successivi all'inizio delle negoziazioni del titolo.

1. Costruzione libri processo . O la ricerca del prezzo adeguato per le azioni che saranno offerte al mercato pubblico.

1. Offerta stabilizzante. I sottoscrittori acquistano le azioni al prezzo di offerta al pubblico o inferiore per creare un mercato preferenziale.

1. La stessa concorrenza del mercato. Inizia con la fine del "periodo tranquillo" della SEC.

I vantaggi dell'IPO sono la raccolta di capitale e fondi aggiuntivi dagli investimenti pubblici e una maggiore trasparenza.

Ma per i favolosi professionisti, devi pagare un prezzo alto. Quindi qui arrivano anche gli svantaggi. Non solo il processo è costoso, ma anche le tue informazioni (finanziarie, contabili, fiscali) non sono più private.

Pro e contro del finanziamento tramite capitale proprio

In questa serie, esploriamo alcuni dei tipi di finanziamento più comuni utilizzati dalle aziende. Dai un'occhiata al prossimo capitolo per saperne di più.

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