Che cos'è un fondo di dotazione?

Un fondo di dotazione è un portafoglio di investimento con il capitale iniziale derivante da donazioni. I fondi di dotazione sono istituiti per finanziare istituzioni di beneficenza e senza scopo di lucro come chiese, ospedali, e università. Le donazioni ai fondi di dotazione sono deducibili dalle tasse. La dotazione dell'Università di Harvard è il più grande fondo di dotazione accademica al mondo, con un patrimonio in gestione di $ 40,9 miliardi Asset Under Management (AUM) Asset Under Management (AUM) è il valore di mercato totale dei titoli che un istituto finanziario possiede o gestisce per conto dei suoi clienti. a partire dal 2019.

Riepilogo

• I fondi di dotazione sono istituiti per finanziare organizzazioni e attività senza scopo di lucro, comprese le università, ospedali, e beneficenza.
• Sono tipicamente strutturati con principi intatti e redditi da capitale disponibili per l'uso.
• Dotazione a termine, dotazione limitata e illimitata, e i fondi di quasi dotazione sono alcuni tipi di fondi di dotazione.

Come funzionano i fondi di dotazione

I fondi di dotazione vengono inizialmente investiti dai donatori per determinati scopi di beneficenza. Di solito sono costituiti come trust, che li mantengono indipendenti dalle organizzazioni che sostengono. I fondi di dotazione sono costituiti da contanti, azioni, obbligazioni, e altri tipi di titoli che possono generare reddito da investimenti.

La principale differenza tra un fondo di dotazione e un tipico fondo di investimento, come un fondo comune di investimento, è che il beneficiario di un fondo di dotazione è un'organizzazione senza scopo di lucroCome avviare un'organizzazione senza scopo di lucroUn'organizzazione senza scopo di lucro è costituita per qualsiasi altro scopo diverso da quello di lucro. Invece di distribuire gli utili tra gli amministratori invece che tra i singoli investitori. Tipicamente, il valore capitale di un fondo di dotazione è mantenuto intatto, mentre il reddito da capitale può essere utilizzato per determinati scopi.

Così, un fondo di dotazione può essere tenuto permanentemente. I donatori limitano gli scopi per cui può essere utilizzato un fondo di dotazione. Per esempio, un donatore può fornire capitale a un fondo con l'intento di salvare esclusivamente gli animali.

Tipi di fondi di dotazione

1. Dotazione a termine

Come menzionato sopra, molti fondi di dotazione sono strutturati con i loro mandanti riservati e non disponibili per l'uso quotidiano delle organizzazioni. Un termine dotazione è un tipo di fondo che tutto o una parte del capitale può essere utilizzato solo dopo un certo tempo o il verificarsi di un determinato evento.

Il termine o l'evento scatenante è predeterminato nella politica del fondo in base all'intento del donatore. Però, il capitale può essere investito per generare reddito da capitale, che è disponibile per l'uso di un'organizzazione.

2. Dotazione limitata

Ci sono limitazioni all'uso del capitale in un fondo di dotazione vincolato. Può essere utilizzato solo per determinati scopi determinati dal donatore. Per esempio, un fondo di dotazione universitario ristretto può servire solo a pagare borse di studio a studenti con determinati risultati accademici.

3. Dotazione illimitata

A differenza di una dotazione limitata, il donatore di un fondo di dotazione illimitata non limita lo scopo dell'uso. Il destinatario è autorizzato a spendere i soldi per qualsiasi scopo. Questo tipo di fondi è molto meno comune di quelli vincolati.

4. Quasi-investitura

Il tipo tipico di fondo di dotazione è il fondo permanente, che sono stabiliti per esistere in perpetuo. In contrasto, un fondo di quasi dotazione non è obbligato da alcuna restrizione legale ad esistere in modo permanente, il che significa che il capitale di una quasi-dotazione può essere speso ad un certo punto.

Una quasi-dotazione è anche nota come fondo di dotazione "designato dal consiglio". Funziona come una tipica dotazione fa, tranne che l'uso dei fondi può essere determinato dal consiglio di amministrazione dell'organizzazione che serve il fondo, al posto dei donatori.

Possono esistere restrizioni all'uso e al prelievo in un fondo di quasi dotazione, ma il consiglio può porre fine alle restrizioni per qualsiasi motivo e utilizzare il denaro per qualsiasi scopo in qualsiasi momento. Rispetto ai tipici fondi di dotazione, una quasi-dotazione offre maggiore flessibilità a un'organizzazione nel finanziamento di progetti speciali in futuro.

Politiche rilevanti

La maggior parte dei fondi di dotazione è soggetta alle seguenti politiche, secondo le intenzioni dei donatori:

1. Politiche di investimento

Le politiche di investimento delineano i tipi di investimento che il gestore del fondo è autorizzato a effettuare. Le polizze possono coprire l'asset allocation, livello di rischio, ritorno mirato, e così via. I fondi di dotazione di solito hanno un livello di rischio inferiore e maggiori problemi di liquidità rispetto ai fondi comuniFondi comuniUn fondo comune di investimento è un pool di denaro raccolto da molti investitori allo scopo di investire in azioni, obbligazioni, o altri titoli. I fondi comuni di investimento sono di proprietà di un gruppo di investitori e gestiti da professionisti. Scopri le varie tipologie di fondo, come funzionano, e benefici e compromessi di investire in loro e hedge fund. Il requisito di liquidità garantisce la disponibilità di contanti per il prelievo quando l'organizzazione ne ha bisogno.

2. Politiche di prelievo

Le politiche di prelievo limitano la quantità di denaro che l'organizzazione può prelevare da un fondo in ciascun periodo. Il prelievo annuale è solitamente limitato a una certa percentuale dell'importo totale di un fondo. La percentuale è generalmente bassa, in modo che il fondo possa durare in perpetuo.

3. Politiche di utilizzo

Le politiche di utilizzo determinano per quali scopi può essere utilizzato un fondo. Esempi includono borse di studio, ricerca scientifica, servizi pubblici, e altre attività di beneficenza. Le politiche di utilizzo sono stabilite con lo scopo di garantire che il fondo possa essere utilizzato in modo efficace e corretto.

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