Che cosa sta tenendo il mercato?

Tenere il mercato si riferisce a un operatore di mercato (o partecipanti) che inserisce o mantiene ordini di acquisto per un titolo il cui prezzo dovrebbe scendere rapidamente - o è in procinto di farlo - in genere a causa di cattive notizie. Lo scopo di mantenere il mercato è quello di aiutare a mantenere un prezzo delle azioni artificiale e stabilizzare una tendenza al ribasso.

Riepilogo

• Tenere il mercato si riferisce all'immissione o al mantenimento di ordini di acquisto per un titolo il cui prezzo dovrebbe scendere rapidamente - o è in procinto di - in genere a causa di cattive notizie.
• Tenere il mercato viene utilizzato per mantenere un prezzo delle azioni artificiale.
• La pratica è estremamente rischiosa e provoca perdite per l'acquirente se il prezzo delle azioni non riprende.

La legalità di tenere il mercato

Quando vengono rilasciate notizie negative rilevanti su una società per azioni, i partecipanti al mercato reagiscono vendendo le azioni di quella società, determinando un prezzo delle azioni depresso. La detenzione del mercato è considerata illegale (a meno che non sia richiesto dalle autorità di regolamentazione dei titoli competenti Securities and Exchange Commission (SEC) La US Securities and Exchange Commission, o SEC, è un'agenzia indipendente del governo federale degli Stati Uniti responsabile dell'attuazione delle leggi federali sui titoli e della proposta di norme sui titoli. È anche responsabile del mantenimento del settore dei titoli e delle borse valori e delle opzioni) in numerose giurisdizioni e può essere considerato una manipolazione del mercato.

Per esempio, se una società pubblica un rapporto sugli utiliRapporto sugli utiliUn rapporto sugli utili è un documento finanziario ufficiale rilasciato da una società pubblica che mostra le spese, guadagni, e profitto complessivo dell'azienda per un risultato completamente al di sotto delle aspettative, ma il suo prezzo delle azioni rimane stabile, o addirittura aumenta, con un volume di scambi superiore alla media, potrebbe essere dovuto a un gruppo di investitori che tentano di fuorviare altri partecipanti al mercato inserendo ordini di acquisto per mantenere artificialmente alto il prezzo delle azioni.

Detto questo, non tutti i casi in cui si effettuano ordini di acquisto per un titolo e si aiutano a mantenerne il prezzo sulla scia di notizie negative sono considerati illegali. La considerazione chiave è se gli ordini di acquisto sono stati eseguiti per mantenere un prezzo delle azioni artificiale. Potrebbero esserci ordini di acquisto effettuati dagli investitori per motivi legittimi, come riequilibrare il proprio portafoglio, copertura, eccetera.

Tenere il mercato come una pratica ad alto rischio

La pratica di mantenere il mercato è estremamente rischiosa e comporta perdite per l'acquirente se il prezzo delle azioni non si riprende. Per esempio, se un operatore di mercato detiene il mercato per una società che ha appena annunciato l'intenzione di presentare istanza di fallimentoFallimentoIl fallimento è lo status giuridico di un'entità umana o non umana (un'impresa o un'agenzia governativa) che non è in grado di rimborsare i propri debiti insoluti, anche se l'operatore di mercato può detenere il prezzo delle azioni di quella società nel giorno della notizia negativa, è probabile che il prezzo delle azioni scenda nei giorni successivi poiché più investitori eseguono ordini di vendita. Il partecipante al mercato dovrebbe avere tasche estremamente profonde per essere in grado di "tenere" il prezzo delle azioni.

Esempio di tenuta del mercato

Sfondo :John è l'amministratore delegato della società A, il cui prezzo delle azioni ha chiuso oggi a $ 40. La società A ha sede negli Stati Uniti e rilascerà domani il suo rapporto trimestrale sugli utili, che include una discussione e analisi sulla gestioneDiscussione e analisi sulla gestione (MD&A)Discussione e analisi sulla gestione, o MD&A, è una sezione che può essere trovata nella relazione annuale di una società. La sezione MD&A fornisce una sezione di informazioni chiave che delinea la recente perdita dell'azienda di un importante cliente che ha rappresentato il 40% delle sue entrate totali nell'ultimo trimestre.

John prevede che il prezzo delle azioni della società A precipiterà una volta che il rapporto sarà diffuso. Per evitare il previsto calo del prezzo delle azioni e creare un prezzo delle azioni artificiale per la società A, John e altri membri della dirigenza senior concordano di piazzare ordini di acquisto significativi a $ 40 prima di rilasciare il rapporto sugli utili.

Domanda :Considereresti legale ciò che John e il suo team di senior management intendono fare?

Risposta :La base di John e del suo team di gestione nel piazzare ordini di acquisto a $ 40 sulla società A è mantenere un prezzo delle azioni artificiale sulla scia di un sostanziale calo del prezzo delle azioni. È considerata manipolazione del mercato e, ai sensi dello US Securities Exchange Act del 1934, è illegale.

Altre risorse

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• Guida agli utiliGuida agli utiliUna guida agli utili è l'informazione fornita dalla direzione di una società quotata in borsa in merito ai suoi risultati futuri attesi, comprese le stime
• Informazioni privilegiateInformazioni privilegiateInformazioni privilegiate, chiamate anche informazioni privilegiate, si riferisce a fatti non pubblici riguardanti una società quotata in borsa che possono fornire un vantaggio finanziario sui mercati. In altre parole, le informazioni privilegiate sono conoscenze e informazioni sulle operazioni, pipeline di prodotti/servizi
• Manipolazione del mercato Manipolazione del mercato Manipolazione del mercato, noto anche come manipolazione dei prezzi o manipolazione delle scorte, si riferisce all'inflazione artificiale o alla deflazione del prezzo di un titolo.
• Tempistiche dell'ordine di negoziazioneTempistiche dell'ordine di negoziazione - La tempistica degli ordini di TradingTrade si riferisce alla durata di conservazione di uno specifico ordine di negoziazione. I tipi più comuni di tempistica degli ordini commerciali sono gli ordini di mercato, ordini CG,