Fare un mercato

Quando un'impresa acquista e vende titoli per proprio conto, si dice che sia fare mercato . Prima che un'impresa possa fare mercato in un titolo, deve soddisfare certi Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) – precedentemente il Associazione nazionale dei commercianti di sicurezza (NASD) – requisiti per quanto riguarda il suo capitale netto. Queste garanzie di qualificazione sono progettate per garantire che un'azienda abbia abbastanza capitale pronto per sostenere le sue quotazioni in modo che non vi sia alcun rischio di credito nel mercato.

Il dipartimento che decide quali titoli comprare e vendere e per quali prezzi è chiamato dipartimento trading. Ad ogni trader del dipartimento vengono assegnati determinati titoli da negoziare. Per esempio, un trader può essere responsabile del trading da banco (OTC) olio azioni . Durante i periodi in cui il mercato è aperto, su base continuativa, questi trader decidono quali prezzi pagheranno le loro imprese per acquistare e sono pronti a vendere i titoli che negoziano.

Il prezzo al quale un'impresa è pronta ad acquistare un titolo è noto come suo prezzo di offerta . Il prezzo al quale l'impresa è pronta a vendere un titolo si chiama suo offerta o chiedere il prezzo . Acquistando e vendendo un determinato titolo, una società di brokeraggio "fa mercato" in quel titolo. Poiché le condizioni del mercato cambiano nel corso della giornata, il trader alza o abbassa i prezzi denaro e lettera dell'impresa. Essendo pronti ad acquistare o vendere titoli ai prezzi pubblicati, questi trader svolgono la stessa funzione che specialisti e market maker competitivi fare su un piano di scambio. Ecco un breve esempio:

Supponiamo che un trader della ABC Brokerage Company sia responsabile della creazione di mercato in azioni di computer OTC. Per una di queste società, Computer XYZ, Inc., il trader sta attualmente facendo mercato come "31,75 per 32". In altre parole, l'azienda è pronta ad acquistare azioni XYZ a $ 31,75 e venderle a $ 32,05. Notare che il prezzo ask è di $ 0,30 superiore al prezzo bid. Questa differenza, Conosciuto come il propagazione , è dove l'impresa realizza il suo profitto. Vendendo il titolo per $ 0,30 in più rispetto a quello per cui è stato acquistato, l'azienda realizza un profitto di trenta centesimi su ogni azione che acquista e rivende. Perciò, se il prezzo rimane costante per tutto il giorno e il trader acquista 10, 000 azioni e vende anche 10, 000 azioni, l'impresa realizza un profitto di $ 3, 000.

Inutile dire, questo è un esempio molto semplificato. Idealmente, però, i trader vorrebbero acquistare e vendere lo stesso numero di azioni ogni giorno in modo da non avere alcun inventario notturno di cui preoccuparsi. Ma questo è raramente, se mai, il caso. Se i trader ottengono più acquirenti che venditori, ovvero avere più persone che acquistano da loro di quelle che vendono loro - compensano aumentando l'offerta e i prezzi richiesti. Questo ha l'effetto di attirare i venditori e scoraggiare gli acquirenti. Al contrario, se vedono più venditori che acquirenti, i trader abbasseranno la loro offerta e chiederanno i prezzi, il che è progettato per produrre il risultato opposto. Mantenere l'equilibrio è importante in modo che il trader non venga catturato da un sacco di scorte se il mercato dovesse girare male.

I trader che non vogliono speculare con il capitale della loro azienda cercheranno sempre di aggiustare i loro prezzi bid e ask in modo da comprare e vendere approssimativamente lo stesso numero di azioni in ogni momento. Un mercato in forte aumento o diminuzione generalmente ha scarso effetto a meno che il trader non abbia accumulato un sostanziale lungo o posizione corta nella sicurezza. Se l'impresa è disposta ad accontentarsi di un piccolo profitto su ogni transazione, poco rischio di mercato è effettivamente coinvolto.