Una settimana intensa a Washington e il destino della regola fiduciaria

Le azioni sono diminuite mentre gli investitori riflettevano sull'impatto delle tariffe, dramma della Casa Bianca, e l'aumento dei tassi di interesse. Martedì il segretario di Stato Rex Tillerson è stato licenziato dal presidente Trump. mentre il capo di stato maggiore John Kelley ha detto ai funzionari che non erano previsti cambiamenti immediati di personale riguardo a se stesso. Nel frattempo, una corte d'appello ha stabilito che il Dipartimento del Lavoro ha oltrepassato la sua regola fiduciaria e ha annullato la legge.

Resi settimanali

S&P500:2, 752 (-1,2%)
FTSE All-World, esclusi gli USA:(-0,7%)
Rendimento del Tesoro USA a 10 anni:2,84% (-0,5%)
Oro:$ 1, 313 (-0,7%)
EUR/USD:$1,229 (-0,2%)

Eventi principali

• Lunedì - Il presidente Trump ha bloccato l'offerta non richiesta di $ 117 miliardi di Broadcom per Qualcomm
• Lunedì - Dropbox ha fissato il prezzo per la sua IPO con una valutazione target di $ 7-8 miliardi
• Lunedì – Apple ha acquistato Next Issue Media e il suo servizio di abbonamento alla rivista Texture
• Martedì – Il produttore di armi Remington ha annunciato che prevede di presentare istanza di fallimento
• Martedì – Il presidente Trump ha licenziato il segretario di Stato Rex Tillerson
• Mercoledì – Toys R Us ha detto che probabilmente chiuderà tutti i suoi negozi negli Stati Uniti
• Mercoledì – La fondatrice di Theranos Elizabeth Holmes è stata accusata di frode dalla SEC e ha raggiunto un accordo transattivo
• Giovedì – iHeartMedia, il più grande operatore di stazioni radio, ha dichiarato bancarotta
• Venerdì – Il capo dello staff John Kelley ha detto che il suo lavoro è al sicuro per ora
• Venerdì - Il Dipartimento di Giustizia ha affermato di aver ampliato la sua indagine su Wells Fargo per includere la sua divisione di gestione patrimoniale
• Venerdì - L'IRS ha ricevuto dati da Coinbase sui titolari che hanno acquistato o venduto più di $ 20, 000 di criptovaluta e dovrebbe perseguire coloro che non hanno riportato guadagni

Il nostro Take

È stata una settimana intensa a Washington, completo di un importante rimpasto di governo, una megafusione bloccata, un'indagine più ampia su una delle più grandi banche del paese, e una trama di una presunta relazione tra il presidente e una pornostar che non sembra voler andare via. Quasi come un ripensamento, la Corte del Quinto Circuito ha stabilito che il Dipartimento del Lavoro (DOL) "ha superato, ” potenzialmente dando un colpo mortale alla Regola fiduciaria.

Per i nuovi lettori, siamo stati piuttosto espliciti sulla regola fiduciaria, così come i suoi accaniti sostenitori. Insomma, dice che i consulenti di investimento devono agire nel migliore interesse del loro cliente quando danno consigli di investimento sul risparmio per la pensione, e ha cercato di porre fine ad alcune pratiche di vendita aggressive basate su commissioni. Come fiduciari noi stessi, pensiamo che la regola sia stata un passo nella giusta direzione.

Il suo destino ora rimane sconosciuto, ma sembra improbabile che rimanga diritto in alcun modo significativo. Il DOL probabilmente farà appello, ma questo potrebbe avere più a che fare con il modo in cui la sentenza è stata formulata e proteggendo il suo territorio che cercando di salvare la legge stessa. Il presidente Trump non ha mai dichiarato chiaramente la sua posizione sulla regola, ma sembra abbastanza chiaro che non lo supporti come scritto.

Indipendentemente, gli sforzi del DOL in qualche modo sorprendentemente sono riusciti a raccogliere una significativa attenzione da parte dei media e hanno contribuito a mettere in luce alcuni dei problemi del settore. Mentre la legge stessa può essere scartata, gran parte della sua attenzione rimarrà e il comportamento del settore si è già spostato in una certa misura. Questo è un aspetto positivo. La SEC ora probabilmente raccoglierà la palla, e si spera che faranno ulteriori progressi. Intanto, se non sei sicuro che il tuo consulente agisca come un fiduciario o se non capisci esattamente come o quanto lo stai pagando, chiedi!