Prezzo di chiusura rettificato

Qual è il prezzo di chiusura rettificato?

Il prezzo di chiusura rettificato modifica il prezzo di chiusura di un titolo per riflettere il valore di quel titolo dopo aver tenuto conto di eventuali operazioni societarie. Viene spesso utilizzato quando si esaminano i rendimenti storici o si effettua un'analisi dettagliata delle prestazioni passate.

Punti chiave

• Il prezzo di chiusura rettificato modifica il prezzo di chiusura di un titolo per riflettere il valore di quel titolo dopo aver tenuto conto di eventuali operazioni societarie.
• Il prezzo di chiusura è il prezzo grezzo, che è solo il valore in contanti dell'ultimo prezzo negoziato prima della chiusura del mercato.
• I fattori di prezzo di chiusura rettificati nelle operazioni societarie, come frazionamento di azioni, dividendi, e offerte di diritti.
• Il prezzo di chiusura rettificato può oscurare l'impatto dei principali prezzi nominali e frazionamenti azionari sui prezzi a breve termine.

Comprensione del prezzo di chiusura rettificato

I valori delle azioni sono espressi in termini di prezzo di chiusura e prezzo di chiusura rettificato. Il prezzo di chiusura è il prezzo grezzo, che è solo il valore in contanti dell'ultimo prezzo negoziato prima della chiusura del mercato. Il prezzo di chiusura rettificato tiene conto di tutto ciò che potrebbe influenzare il prezzo delle azioni dopo la chiusura del mercato.

Il prezzo di un titolo è in genere influenzato dalla domanda e dall'offerta dei partecipanti al mercato. Però, alcune azioni societarie, come frazionamento di azioni, dividendi, e offerte di diritti, influenzare il prezzo di un titolo. Le rettifiche consentono agli investitori di ottenere una registrazione accurata della performance del titolo. Gli investitori dovrebbero capire come vengono contabilizzate le operazioni societarie nel prezzo di chiusura rettificato di un'azione. È particolarmente utile quando si esaminano i rendimenti storici perché fornisce agli analisti una rappresentazione accurata del valore del capitale dell'impresa.

Tipi di regolazioni

Adeguamento dei prezzi per frazionamento di azioni

Un frazionamento azionario è un'operazione societaria intesa a rendere le azioni dell'azienda più convenienti per gli investitori medi. Un frazionamento azionario non modifica la capitalizzazione di mercato totale di una società, ma influisce sul prezzo delle azioni della società.

Per esempio, il consiglio di amministrazione di una società può decidere di dividere le azioni della società 3 per 1. Perciò, le azioni in circolazione della società aumentano di un multiplo di tre, mentre il suo prezzo delle azioni è diviso per tre. Supponiamo che un titolo abbia chiuso a $ 300 il giorno prima del frazionamento azionario. In questo caso, il prezzo di chiusura viene adeguato a $ 100 ($ 300 diviso 3) per azione per mantenere uno standard di confronto coerente. Allo stesso modo, tutti gli altri prezzi di chiusura precedenti per quella società verrebbero divisi per tre per ottenere i prezzi di chiusura rettificati.

Rettifica per i dividendi

Le distribuzioni comuni che influiscono sul prezzo di un'azione includono dividendi in contanti e dividendi in azioni. La differenza tra dividendi in contanti e dividendi in azioni è che gli azionisti hanno diritto a un prezzo predeterminato per azione e azioni aggiuntive, rispettivamente.

Per esempio, supponiamo che una società abbia dichiarato un dividendo in contanti di $ 1 e prima di allora fosse scambiata a $ 51 per azione. A parità di altre condizioni, il prezzo delle azioni scenderebbe a $ 50 perché quel $ 1 per azione non fa più parte delle attività della società. Però, i dividendi fanno ancora parte dei rendimenti dell'investitore. Sottraendo i dividendi dai prezzi delle azioni precedenti, otteniamo i prezzi di chiusura rettificati e un quadro migliore dei rendimenti.

Adeguamento per le offerte di diritti

Il prezzo di chiusura rettificato di un'azione riflette anche le offerte di diritti che possono verificarsi. Un'offerta di diritti è una questione di diritti concessi agli azionisti esistenti, che dà diritto agli azionisti di sottoscrivere l'aumento di capitale in proporzione alle loro azioni. Ciò ridurrà il valore delle azioni esistenti perché gli aumenti dell'offerta hanno un effetto diluitivo sulle azioni esistenti.

Per esempio, supponiamo che una società dichiari un'offerta di diritti, in cui gli azionisti esistenti hanno diritto ad un'azione aggiuntiva ogni due azioni possedute. Supponiamo che il titolo sia scambiato a $ 50, e gli azionisti esistenti possono acquistare azioni aggiuntive a un prezzo di sottoscrizione di $ 45. Dopo l'offerta dei diritti, il prezzo di chiusura rettificato viene calcolato in base al fattore di rettifica e al prezzo di chiusura.

Vantaggi del prezzo di chiusura rettificato

Il vantaggio principale dei prezzi di chiusura rettificati è che rendono più facile valutare la performance delle azioni. in primo luogo, il prezzo di chiusura rettificato aiuta gli investitori a capire quanto avrebbero guadagnato investendo in un determinato asset. Più ovviamente, un frazionamento azionario 2 per 1 non fa perdere agli investitori la metà dei loro soldi. Poiché le azioni di successo spesso si dividono ripetutamente, i grafici delle loro prestazioni sarebbero difficili da interpretare senza prezzi di chiusura adeguati.

In secondo luogo, il prezzo di chiusura rettificato consente agli investitori di confrontare le prestazioni di due o più attività. A parte i chiari problemi con i frazionamenti azionari, non tenere conto dei dividendi tende a sottovalutare la redditività delle azioni value e delle azioni a crescita dei dividendi. L'utilizzo del prezzo di chiusura rettificato è essenziale anche quando si confrontano i rendimenti di diverse classi di attività a lungo termine. Per esempio, i prezzi delle obbligazioni ad alto rendimento tendono a scendere nel lungo periodo. Ciò non significa che queste obbligazioni siano necessariamente investimenti scadenti. I loro alti rendimenti compensano le perdite e altro ancora, che può essere visto osservando i prezzi di chiusura rettificati dei fondi obbligazionari ad alto rendimento.

Il prezzo di chiusura rettificato fornisce la registrazione più accurata dei rendimenti per gli investitori a lungo termine che desiderano progettare l'allocazione delle attività.

Critica del prezzo di chiusura rettificato

Il prezzo di chiusura nominale di un'azione o di un altro bene può fornire informazioni utili. Queste informazioni vengono distrutte convertendo quel prezzo in un prezzo di chiusura rettificato. In pratica, molti speculatori effettuano ordini di acquisto e vendita a determinati prezzi, come $ 100. Di conseguenza, una sorta di tiro alla fune può aver luogo tra rialzisti e ribassisti a questi prezzi chiave. Se vincono i tori, potrebbe verificarsi un breakout e far salire il prezzo dell'asset. Allo stesso modo, una vittoria per gli orsi può portare a un guasto e a ulteriori perdite. Il prezzo delle azioni di chiusura rettificato oscura questi eventi.

Osservando il prezzo di chiusura effettivo in quel momento, gli investitori possono avere un'idea migliore di cosa stava succedendo e capire i conti contemporanei. Se gli investitori guardano i record storici, troveranno molti esempi di enorme interesse pubblico a livelli nominali. Forse il più famoso è il ruolo che Dow 1, 000 giocato nel mercato orso secolare 1966-1982. Durante quel periodo, il Dow Jones Industrial Average (DJIA) ha ripetutamente raggiunto 1, 000, solo per ricadere poco dopo. Il breakout finalmente ha avuto luogo nel 1982, e il Dow non è mai sceso sotto 1, 000. Questo fenomeno viene in qualche modo coperto aggiungendo dividendi per ottenere i prezzi di chiusura rettificati.

Generalmente, i prezzi di chiusura corretti sono meno utili per i titoli più speculativi. Jesse Livermore ha fornito un eccellente resoconto dell'impatto dei principali prezzi nominali, come $ 100 e $ 300, su Anaconda Copper all'inizio del XX secolo. All'inizio del 21° secolo, modelli simili si sono verificati con Netflix (NFLX) e Tesla (TSLA). William J. O'Neil ha fornito esempi in cui le azioni si dividono, lungi dall'essere irrilevante, ha segnato l'inizio di un vero declino del prezzo delle azioni. Sebbene probabilmente irrazionale, l'impatto dei prezzi nominali sulle azioni potrebbe essere un esempio di una profezia che si autoavvera.