Mark to Market:significato, esempi e vantaggi

Bentornato nel segmento dei derivati. Abbiamo trattato un'intera serie di derivati ​​finanziari tra cui forward, futures e opzioni nei nostri articoli precedenti. Questo riguarda il regolamento giornaliero dei contratti futuri . Un derivato è fondamentalmente uno strumento che deriva il suo valore da un titolo sottostante e un contratto future è fondamentalmente un accordo tra due parti per acquistare o vendere un'attività sottostante con obbligo, a una data futura fissa. Ora, entriamo più a fondo, discutendo che cosa è il regolamento mark to market .

Che cos'è il regolamento mark-to-market?

Il regolamento mark-to-market (MTM) è la pratica di mostrare le attività al loro valore di mercato corrente, invece di mostrarle a costo ridotto, ovvero il valore contabile. Fondamentalmente dicendo che è quello che è, ma con i tuoi account.

In termini millenari molto, molto semplici, l'accordo mark to market è reale. Essere realisti sulle cifre dei tuoi libri contabili, nel senso che questa pratica non considera l'azienda isolata considerando il prezzo pagato per l'attività, ma mostra il valore dell'azienda, i suoi beni al prezzo che il mercato valuta che sia . Fondamentalmente, se il suddetto asset fosse venduto in un determinato momento, quale sarebbe la quantità di denaro che genererebbe per l'azienda? Capiamo con un esempio, quale problema risolve esattamente il mark-to-market?

Esempio di mark-to-market

Supponiamo che un'azienda, diciamo Ford, che esiste da più di tre generazioni della maggior parte delle nostre famiglie (stima nel 1903), abbia acquistato un edificio nel 1920 per $ 1000 al centro dell'isola di Manhattan, e poi il signor Ford Jr abbia ascoltato vinili e ballato perché è il 1950. Oggi quell'edificio varrebbe circa 74 miliardi di dollari (esagerazione, ovviamente, ma hai capito. Ad esempio, l'Empire State Building è stato costruito per circa 41 milioni di dollari, attualmente vale circa 1,89 miliardi di dollari con una "B" ' o 47 volte il suo valore iniziale.)

Ora, dopo anni di ammortamento dell'edificio, il suo valore contabile dopo l'ammortamento potrebbe anche essere di $ 1 (succede, gli edifici LIC erano una volta valutati a Rs. 1, intero edificio di 15 piani), il che potrebbe mostrare il patrimonio netto della Ford molto meno di quello che è in realtà, il che è positivo per l'azienda perché meno tasse, male per il governo e alla fine per le persone (tasse utilizzate per il benessere pubblico, almeno questa era l'idea.)

Le applicazioni sono infinite, questo potrebbe mostrare le attività effettive di una banca valutando gli NPA al loro valore reale nullo, le azioni in un portafoglio al loro valore effettivo, ecc. In effetti, il mancato utilizzo del mark-to-market è stato uno dei fattori causali del 2008 crisi dei subprime, perché le banche hanno mostrato attività illiquide che non esistevano, nei loro libri contabili.

Ora che ne hai compreso l'importanza, capiamo in che modo l'M2M influisce sulla valutazione dei futures.

In che modo Market-to-Market influisce sulla valutazione dei futures?

Per prima cosa capiamo come funzionano i margini in un contratto future , perché funziona in modo leggermente diverso rispetto ai margini stock. Vedete, il margine in una compravendita di azioni è fondamentalmente come un prestito, un prestito contro le attività. Ma nei Futures, il margine è come un limite per le perdite, più o meno così l'importo massimo di perdita consentita che puoi sostenere, una sorta di garanzia.

Ci sono due facce di qualsiasi operazione di futures, l'acquirente del contratto che è rialzista sui prezzi, quindi una posizione lunga, e il venditore del contratto, che è ribassista sui prezzi quindi una posizione corta. Per qualsiasi operazione di futures, ci sono due requisiti, margine iniziale e margine minimo.

Mark to Market:esempio con contratto future

Supponiamo che ci sia un contratto futures per patate, lotto di 1000 ciascuna (perché le patate costano Rs. 10 ciascuna, giusto? E sono valutate per pezzo non per peso, giusto? Senti, ne sono consapevole, attieniti a questo, ok? ) vale Rs. 10.000 ciascuno, e possiedi 10 di questi contratti rendendo l'importo totale dell'investimento pari a Rs. 1.00.000. Ma il modo in cui funziona questo contratto è che non avrai bisogno dell'intero INR 1 Lakh per gli investimenti, ma meno di un quarto di quello. La maggior parte dei broker richiede questo margine compreso tra il 3 e il 12% circa del valore del contratto.

Supponiamo che margine iniziale, il margine con cui puoi entrare nel contratto con , è Rs. 7000. Il margine minimo requisito, dice il tuo broker, è di Rs. 6000. Vedi, il margine minimo non è un margine separato che il tuo agente di borsa ti chiede di depositare, ma è una sorta di soglia, il che significa che il margine del tuo account non può scendere oltre questo limite.

Ora hai depositato il margine, il venditore ha depositato il suo margine che è anche lo stesso e hai stipulato un contratto in scadenza dopo 3 mesi. Quindi, dopo aver stipulato il contratto, il prezzo di un contratto è aumentato da Rs. 10000 a Rs. 11000 ciascuno. In questo caso, il venditore, che si trova nella posizione corta, sostiene una perdita di margine nozionale di Rs. 10000 ( Rs. 1000 * 10 Contratti ), perché il suo intero scopo di essere in una posizione corta era il presupposto che i prezzi sarebbero diminuiti, ma ora il prezzo è aumentato e mentre il mercato sta valutando un contratto per Rs. 11000, deve ancora venderti il ​​contratto a Rs. 10000.

Qui entra in regolamento mark-to-market.

L'intero scopo di questo è che il margine nel tuo account rifletta la valutazione del mercato, un po' come dire se il contratto è scaduto oggi, quanto profitto/perdita si può realizzare. Per il venditore, attualmente il suo margine è negativo (margine iniziale di Rs. 7000 – Perdita nozionale di Rs. 10000 =Rs. -3000) Qui, il venditore richiederebbe di depositare Rs. 9000 (Rs. 3000 di valore negativo + Rs 6000 di margine minimo richiesto) se intende mantenere il contratto, altrimenti il ​​broker regolerebbe il contratto.

Nel tuo account, il tuo margine verrebbe accreditato con Rs. 10000, l'utile figurativo. Questo processo viene eseguito ogni giorno fino alla scadenza del contratto, guadagnando con il processo Mark-to-Market (M2M) il regolamento giornaliero del nome. Alla fine del contratto, il contratto verrebbe regolato in contanti o alla consegna.

Se il prezzo fosse diminuito di Rs. 1000 invece di aumentare, saresti in deficit e dovresti depositare Rs. 9000, e il venditore guadagnerebbe Rs. 10000 margine di credito.

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Regolamento mark-to-market (MTM):vantaggi o vantaggi

Il primo, probabilmente il più grande vantaggio offerto da questo metodo è che elimina l'accumulo di perdite, riducendo il rischio di inadempimento del contratto . Supponiamo che dopo che il margine sia sceso oltre un certo limite e che una delle parti non sia in grado di pagare un requisito di margine aggiuntivo, il broker si limiti a regolare il contratto, limitando le perdite.

Di conseguenza, il secondo vantaggio che questo metodo offre è quello delle stanze di compensazione, in termini di garanzia dell'esecuzione di ogni contratto . Questo processo è anche una delle differenze chiave tra contratti future e contratti a termine, che deriva dalla loro differenza fondamentale di avere una stanza di compensazione di terze parti per far rispettare il contratto.

Regolamento mark-to-market:il risultato finale

Ora che sai come funzionano i margini, sei pronto per fare trading, nient'altro da imparare.

Attesa!! Stavo solo scherzando! Il trading non è così facile.

Disclaimer: C'è un alto grado di rischio coinvolto nel trading di azioni e nell'investimento in qualsiasi classe di attività rischiosa. I dettagli forniti in questo sito Web sono solo a scopo informativo e non possono essere costituiti come consulenza professionale in alcun modo. Segui la due diligence mentre investi i tuoi soldi.

Oltre al regolamento mark-to-market, ci sono ancora così tante informazioni da raccogliere sui tipi di contratti future , medie mobili dei movimenti direzionali, rischi associati al trading e l'elenco potrebbe continuare. Continua a leggere e continua ad arricchire le tue conoscenze finanziarie. Siamo qui per questo! Per farti conoscere bene qualsiasi argomento finanziario complesso. Sei interessato a conoscere un concetto specifico? Sentiti libero di discutere nei commenti.