Strategie fiscali degli ultra-ricchi:esplorare l'elusione fiscale legale

Ray Madoff, professore di diritto al Boston College, ha scritto un nuovo libro:"The Second Estate:How the Tax Code Made an American Aristocracy". Recentemente ha parlato con Kara Miller, conduttrice del podcast “It Turns Out”, su come il sistema fiscale americano è cambiato negli ultimi 40 anni, ampliando la disuguaglianza. Di seguito è riportata una versione ridotta e modificata dell'intervista.

Miller:Mark Zuckerberg è stato il dipendente meno pagato presso Meta nel 2024 e ha guadagnato 1 dollaro USA. Ma non è l’unica persona molto ricca ad aver raccolto 1 dollaro per un anno di lavoro. Perché amministratori delegati incredibilmente ricchi dovrebbero guadagnare solo 1 dollaro all'anno quando potrebbero pagarsi milioni?

Madoff: Il motivo sono le tasse. Il reddito da lavoro è il tipo di reddito più tassato, poiché è soggetto sia alle imposte sul reddito che alle imposte sui salari. Un lavoratore autonomo che guadagna un reddito modesto di $ 60.000 ne pagherà oltre $ 13.000 in imposte sui salari e sul reddito. Nel frattempo, i lavoratori ad alto reddito che guadagnano uno stipendio di $ 400.000 possono pagare circa il 30% del loro reddito in imposte sui salari e sul reddito.

Quindi il primo passo per evitare le tasse è evitare lo stipendio, ed è quello che spesso fanno gli americani più ricchi.

Ray Madoff nel podcast "It Turns Out".

Elon Musk ha ricevuto uno stipendio di 0 dollari da Tesla nel 2024. Jeff Bezos guadagna 81.840 dollari all'anno, abbastanza basso da poter ottenere il credito d'imposta sui figli, che ha ottenuto nel 2021. Uno dei nostri miliardari più pagati è Warren Buffett, e riceve solo 100.000 dollari all'anno tra stipendio e bonus combinati.

Tutte queste persone stanno mantenendo basse le tasse mantenendo bassi i loro stipendi. Tuttavia, non stanno evitando del tutto il compenso, poiché sono ben pagati grazie al crescente valore delle loro azioni. Nel 2024, la ricchezza di Bezos è aumentata di 80 miliardi di dollari, quella di Zuckerberg di 113 miliardi di dollari, quella di Musk di 213 miliardi di dollari. Ancora meglio, possono godere di questa crescente ricchezza in totale esenzione da imposte sul reddito e rendicontazione.

Lei sostiene che parte del motivo per cui questi individui sono stati in grado di accumulare ricchezza così rapidamente è dovuto al sistema fiscale. In che modo il sistema fiscale ha consentito alla loro ricchezza di continuare a crescere così rapidamente?

Storicamente, il sistema fiscale ha operato come baluardo contro la concentrazione della ricchezza. E in questo modo è servito a legittimare il nostro sistema capitalista mostrando come può funzionare per estrarre grandi quantità di denaro dai nostri cittadini più ricchi per il bene comune.

Stampa dell'Università di Chicago

Tuttavia, negli ultimi 40 anni circa ci sono stati una serie di cambiamenti che hanno permesso ai ricchi di evitare del tutto le tasse sui loro investimenti ed eredità. Un’area in cui ciò è particolarmente vero è quella degli investimenti in azioni. Prima del 1982, le società potevano condividere direttamente i profitti con gli azionisti solo emettendo dividendi. Questi dividendi venivano tassati con l’aliquota più alta. Nel 1982, tuttavia, una sottile modifica alle regole della SEC permise alle società di acquistare le proprie azioni sul mercato aperto. Può sembrare innocuo, ma ha portato a una trasformazione enorme.

Ora, invece di emettere dividendi, le società possono acquistare azioni, il che aumenta il valore delle azioni. Pertanto, tutti gli azionisti che non hanno bisogno di vendere possono trarre profitto dall'aumento di valore delle loro azioni e non devono pagare le tasse su questo profitto.

Ad un certo punto, ci si potrebbe aspettare che gli ultraricchi debbano vendere le proprie azioni per finanziare il proprio stile di vita. Lo fanno? Vendendo quelle azioni, non dovrebbero pagare un’imposta sulle plusvalenze?

Per la maggior parte di noi, quando possediamo proprietà o azioni che sono aumentate di valore, non significa nulla a meno che non le vendiamo. Ma chi possiede una grande ricchezza può accedere a quella ricchezza senza pagare le tasse semplicemente prendendo in prestito i propri beni. E questo è ciò che fanno i nostri americani più ricchi.

Miliardari come Larry Ellison ed Elon Musk prendono in prestito ingenti somme di denaro per sostenere il loro stile di vita, impegnando le loro azioni come garanzia. Questo prestito è completamente esentasse e viene fornito a tassi vantaggiosi. Inoltre, negli ultimi anni la crescita del valore delle azioni ha più che compensato gli eventuali interessi che potrebbero maturare. Per pagare gli interessi e ripagare i prestiti, semplicemente prendono nuovamente in prestito.

Ciò significa che le persone con più soldi non contribuiscono alle spese comuni del governo? E che dire dell'imposta sulla successione?

Si potrebbe pensare che l'imposta sulla successione farebbe un buon lavoro qui. Dopotutto, si tratta di una tassa del 40% su tutti i trasferimenti tramite donazione o in caso di morte superiori a circa 15 milioni di dollari. Tuttavia, questa tassa non realizza più ciò che faceva una volta.

Durante la presidenza di George W. Bush, 18 famiglie benestanti lanciarono una campagna per abrogare l’imposta federale sulla successione. Ha etichettato l’imposta sulla successione come “tassa della morte”, definendola una doppia imposizione ingiusta che danneggia le aziende agricole e le imprese a conduzione familiare. Chester Thigpen, proprietario di una fattoria di alberi di Natale, era il volto di questo movimento. Ha sostenuto che l'imposta sulla successione gli ha tolto il diritto di trasferire la sua fattoria di alberi di Natale ai suoi figli.

La potente banconota da 100 dollari. dem10/Getty

Questa narrazione era completamente falsa. L’imposta sulla successione prevede numerose disposizioni volte a proteggere le aziende agricole e le imprese a conduzione familiare. E Thigpen fu ingannato; non è mai stato soggetto all'imposta di successione, poiché il suo patrimonio era molto inferiore all'importo di esclusione.

Ma gran parte dell’opinione pubblica cominciò a credere che l’imposta sulla successione – o la “tassa sulla morte” – fosse ingiusta. Sebbene oggi esista nominalmente un’imposta sulla successione, il Congresso non ha adottato una sola disposizione per colmare le lacune in 35 anni. Di conseguenza, abbondano le scappatoie che consentono ai ricchi di proteggere i propri soldi dalla tassazione. Questi meccanismi sono così efficaci che, anche se l'1% più ricco degli americani possiede 50 trilioni di dollari, l'intero importo raccolto dall'imposta sulla successione nel 2024 è stato di circa 30 miliardi di dollari, un importo che Musk ha guadagnato e perso in un giorno.

Ora, l'imposta sulla successione funge da copertura per gli americani più ricchi, che trarrebbero un servizio migliore preservando un'imposta che fa sembrare che siano loro a pagare le tasse.

Se gli americani più ricchi non pagano le tasse, su chi ricadrà il peso del peso?

In termini di imposta annuale sul reddito, il peso dell’onere ricade sui percettori ad alto reddito, persone che guadagnano centinaia di migliaia di dollari all’anno. Queste persone possono pagare fino al 50% di quanto guadagnano in buste paga e imposte sul reddito. Confusi, pensano che i loro interessi siano più in linea con quelli degli ultraricchi che con quelli dei lavoratori regolari. Di fatto, sono le persone che guadagnano molto con il loro lavoro, dai medici ai dirigenti, a sostenere il peso maggiore, insieme ai lavoratori a basso salario.

Le statistiche popolari fanno sembrare che gli americani più ricchi paghino la maggior parte delle tasse. Una di queste statistiche è che l’1% più ricco paga il 40% delle imposte sul reddito, mentre il 40% degli americani non paga alcuna imposta sul reddito. L’1% più ricco qui si riferisce ai percettori di reddito.

Ricordate, gli americani più ricchi non acquisiscono ricchezza attraverso il reddito imponibile e hanno la stessa probabilità di far parte di quel 40% dei redditi più bassi che non pagano imposte sul reddito.

In realtà, il 30% della ricchezza statunitense è ora controllato dall'1% più ricco degli americani, e le nostre attuali regole non forniscono alcuna garanzia che essi pagheranno mai le tasse sulla loro crescente ricchezza.