8 motivi per cui lo shorting di azioni è una cattiva idea per gli investitori a lungo termine

Elon Musk, CEO di Tesla Motors, è diventato famoso per i suoi tweet controversi.

Il suo obiettivo più recente erano i venditori allo scoperto. Musk ha twittato che le vendite allo scoperto dovrebbero essere rese illegali perché causano una pressione negativa sul PIL e possono incentivare comportamenti fraudolenti da parte di investitori e autorità di regolamentazione.

Mentre la maggior parte degli investitori a lungo termine tenta di fare soldi nel mercato azionario identificando singole azioni o fondi negoziati in borsa che ritengono aumenteranno di valore nel tempo.

Tuttavia, alcuni investitori effettivamente traggono profitto da scommesse i cui prezzi delle azioni scendono, no sopra.

Che cos'è la vendita allo scoperto di azioni?

La vendita allo scoperto è una strategia che prevede la vendita di un'azione che l'investitore/venditore non possiede o ha preso in prestito.

I guadagni dalla vendita allo scoperto si realizzano quando il prezzo delle azioni diminuisce e il venditore riacquista le azioni a un prezzo inferiore.

Usiamo un esempio per dimostrarlo. Diciamo che hai letto su Company ABC, e sei certo che il valore diminuirà, e così via.

Molti investitori che credono che semplicemente non toccheranno il titolo. Un venditore allo scoperto, Anche se, agirà.

Ad esempio:le azioni della società ABC attualmente valgono ₹ 100 ciascuna. Il venditore allo scoperto può prendere in prestito 20 azioni dal proprio prestatore o intermediario, e poi venderli. 100 x 20 =₹2, 000.

Forse le azioni della ABC scendono a 80 . Il venditore allo scoperto riacquista le azioni e ha realizzato un profitto.

Quanto?

Bene, c'erano 20 azioni, e ogni azione è diminuita di ₹20. 20 x 20 azioni =un utile netto di 400.

In India, le vendite allo scoperto sul mercato a pronti possono essere effettuate solo su base infragiornaliera. Nel mercato dei futures e delle opzioni, può essere tenuto più a lungo.

I venditori allo scoperto tendono ad essere speculatori o investitori alla ricerca del rischio che cercano di coprire le perdite dalle posizioni lunghe nel loro portafoglio.

Se il prezzo delle azioni aumenta contro le aspettative del venditore, allora questa strategia si tradurrà in perdite illimitate, essendo che non esiste un limite assoluto definito al livello delle perdite che possono essere sostenute.

La vendita allo scoperto è quindi una strategia molto rischiosa.

8 motivi per cui gli investitori a lungo termine evitano le vendite allo scoperto

La vendita allo scoperto è impegnativa e rischiosa ed è generalmente evitata dagli investitori a lungo termine per i seguenti motivi:

1. Alto livello di rischio

Sebbene vi sia la promessa di rendimenti elevati nelle vendite allo scoperto, anche il grado di rischio è elevato. Se fai trading di azioni, puoi perdere solo l'importo che hai investito.

Così, se acquisti 1000 azioni di una certa società a ₹ 20 ciascuna, stai per perdere un massimo di ₹ 20, 000, se il prezzo delle azioni scende a zero.

Tuttavia, in caso di vendita allo scoperto, l'ammontare delle perdite che puoi fare è tecnicamente infinita poiché il prezzo delle azioni di una data società può salire a qualsiasi importo e hai preso in prestito le azioni invece di possederle.

Così, il tuo rialzo è limitato e il tuo ribasso è illimitato, esattamente l'opposto dell'investimento lungo.

2. Orizzonte di investimento a breve termine

La vendita allo scoperto è in genere una strategia a breve termine, ma alcuni venditori la percepiscono come una strategia di vendita e mantenimento da eseguire con un orizzonte di investimento a lungo termine.

Con questa percezione, la tendenza al rialzo a lungo termine del mercato va contro il venditore che è lasciato a riempire alti livelli di richieste di margine poiché i prezzi delle azioni di solito mostrano una tendenza al rialzo nel lungo termine.

3. Commissione di prestito

Come molte cose nel mercato azionario, prendere in prestito azioni non è gratuito.

I venditori allo scoperto devono pagare ai broker una commissione di prestito.

Purtroppo, alcune delle azioni più popolari tra i venditori allo scoperto hanno alcune delle commissioni di prestito più alte.

Come il resto del mercato, la commissione di prestito varia in base alla domanda e all'offerta, e le commissioni associate ad alcune delle azioni più fortemente allo scoperto possono avvicinarsi al 100% del valore degli scambi su base annua.

Queste commissioni di prestito significano che i venditori allo scoperto stanno già iniziando a perdere tempo non appena prendono una posizione.

4. Pagare gli interessi

Ci sono anche costi che non ci sono per gli acquirenti di azioni. Un investitore che vende azioni allo scoperto dovrà pagare gli interessi sulle sue azioni prese in prestito.

Sebbene possa iniziare con percentuali a una cifra del denaro collocato sulla posizione corta, quel tasso può aumentare nel tempo se il titolo diventa un nome popolare per lo short e la domanda di azioni prese in prestito aumenta.

5. Non guadagnare dividendi

I dividendi sono uno dei principali vantaggi di possedere azioni di alta qualità a lungo termine.

Poiché le azioni vendute allo scoperto sono solo prese in prestito, il proprietario originario ha ancora diritto al pagamento dei dividendi.

Il venditore allo scoperto è responsabile del pagamento dei dividendi sul titolo allo scoperto all'entità da cui il titolo è stato preso in prestito.

Pagare quel dividendo è un obbligo che ricade sul venditore allo scoperto. Più alto è il dividendo pagato da un'azione, più costoso può diventare venderlo allo scoperto.

6. Rischio di breve compressione.

Il peggior incubo di un venditore allo scoperto è un fenomeno di mercato noto come short squeeze.

Quando un titolo ha un alto interesse a breve, qualsiasi aumento significativo del prezzo delle azioni può innescare il panico tra i venditori allo scoperto.

Affinché i venditori allo scoperto chiudano le loro posizioni, devono prima riacquistare le azioni che devono. L'acquisto può aumentare ulteriormente il prezzo delle azioni di un'azione, allettando ancora di più l'acquisto sul mercato.

Poiché gli effetti del composto di compressione, i prezzi delle azioni possono salire alle stelle in pochi giorni o addirittura ore, infliggendo enormi perdite ai venditori allo scoperto.

7. Una decisione contro la tendenza del mercato

Dal punto di vista pratico, forse il miglior argomento contro la vendita allo scoperto non ha nulla a che fare con le commissioni, rischi, brevi compressioni o interessi.

La storia ha dimostrato che, generalmente, le azioni hanno una tendenza al rialzo.

Nel lungo periodo, la maggior parte delle azioni si apprezza nel prezzo. Per questo motivo, anche se un'azienda migliora appena negli anni, l'inflazione dovrebbe far salire leggermente il prezzo delle sue azioni. Ciò significa che lo shorting sta scommettendo contro la direzione generale del mercato.

Mentre gli acquirenti di azioni sono semplicemente d'accordo, i venditori allo scoperto stanno nuotando contro corrente scommettendo su prezzi più bassi.

8. Rischio normativo

I regolatori possono talvolta imporre divieti sulle vendite allo scoperto in un settore specifico o anche nell'ampio mercato per evitare il panico e pressioni di vendita ingiustificate.

Tali azioni possono causare un improvviso aumento dei prezzi delle azioni, costringendo il venditore allo scoperto a coprire posizioni corte con enormi perdite.

Conclusione

La vendita allo scoperto non dovrebbe essere vista come una strategia di vendita e mantenimento.

La vendita allo scoperto ha un orizzonte a breve termine e necessita di una gestione attiva nel caso in cui il commercio vada a rotoli, lasciando il venditore pronto a uscire dal commercio.

Uno dei maggiori vantaggi di cui gli investitori a lungo termine hanno goduto nel corso dei decenni sono i rendimenti straordinariamente consistenti che il mercato azionario ha generato nel tempo.

Dunque, la vendita allo scoperto dovrebbe essere lasciata a investitori molto esperti, con grandi portafogli che possono facilmente assorbire perdite improvvise e impreviste.

Buon investimento!

Disclaimer:le opinioni espresse in questo post sono quelle dell'autore e non quelle di Groww