Dogs of The Dow:questa strategia è vincente?

The Dogs of the Dow è una strategia di investimento con una storia. Michael B. O'Higgins ha suggerito di acquistare i perdenti dell'anno scorso nel Dow Jones Industrial Average. La metodologia è molto semplice:

Ogni anno gli investitori devono:

1. Trova i rendimenti dei dividendi di tutti i titoli Dow Jones Industrial.
2. Investi il ​​10% del loro capitale in 10 delle società a più alto rendimento.
3. Liquida e seleziona nuove posizioni il 1° gennaio dell'anno successivo, utilizzando la stessa metodologia.

Sembra abbastanza semplice, giusto? Bene, analizziamolo, vediamo se la strategia è vincente e quali azioni compongono i Dogs of the Dow.

È una strategia vincente?Performance storica di Dogs of the Dow2020 Dogs of the DowAlcune strategie sono troppo sempliciCome investire in Dogs of the Dow?ETF di Dogs of the DowUna strategia più logica

È una strategia vincente?

The Dogs of the Dow ha un obiettivo molto semplice:trovare titoli che sono perdenti temporanei. Questo fa parte di una più ampia strategia di investimento per la crescita dei dividendi.

L'enfasi sui rendimenti da dividendi è importante in quanto:

• Trova rendimento – Vai a capire! Gli investitori che acquistano i componenti Dow a più alto rendimento ottengono ovviamente un ottimo rendimento per la detenzione di singoli titoli. Se avessi acquistato i Dogs of the Dow nel 2012, avresti ricevuto un dividend yield medio del 3,95% sul tuo capitale di investimento, più del doppio del tasso del Tesoro statunitense a 10 anni. Se tutte le componenti Dow dovessero aumentare di valore dello stesso importo di anno in anno, naturalmente sarebbero le azioni con il rendimento più alto a fornire il rendimento totale più elevato.
• Trova titoli depressi – Il rendimento dei dividendi è una funzione del prezzo e dei dividendi. Pertanto, se i prezzi delle azioni scendono mentre i dividendi pagati agli investitori rimangono stabili, il rendimento aumenta e il titolo rientra nella categoria "Cani". Idealmente, il declino sarebbe temporaneo e i cani salirebbero a un valore più alto entro la fine dell'anno.

Rendimento storico dei cani del Dow

Tornando indietro di 20 anni, i Dogs of the Dow hanno premiato gli investitori con un rendimento del 10,8%. È interessante notare che il Dow Jones Industrial Average totale ha premiato gli investitori con esattamente lo stesso rendimento:il 10,8% negli ultimi 20 anni.

Solo una variante di Dogs of the Dow ha dimostrato di battere le prestazioni del DJIA, la cosiddetta strategia "Small Dogs of the Dow". The Small Dogs of the Dow richiede che gli investitori concentrino ulteriormente le loro posizioni investendo solo in 5 dei componenti Dow a più alto rendimento con il prezzo delle azioni più basso. La normale strategia Dogs of the Dow dice agli investitori di acquistare i 10 titoli a più alto rendimento indipendentemente dal prezzo delle azioni.

The Small Dogs of the Dow ha restituito il 12,6% agli investitori negli ultimi 20 anni.

Per fare un confronto, $ 1.000 investiti nell'indice S&P500 sarebbero cresciuti fino a $ 6.254. Lo stesso investimento nei Dogs of the Dow e nell'intero Dow Jones Industrial Average sarebbe cresciuto fino a $ 7.776. Infine, i cani piccoli del Dow avrebbero trasformato $ 1.000 in $ 10.734 nello stesso periodo di 20 anni.

Cani del Dow 2020

The Dogs of the Dow (DoD) ha guadagnato il 18,49% nel 2019 secondo Barrons. Il loro rendimento nel 2019 è stato del 3,90%. Di seguito è riportata la formazione DD 2020. Sono inclusi i ticker e l'attuale rendimento del dividendo.

Azienda	Ticker	Rendimento
Dow	DOW	5,12%
Exxon Mobile	XOM	4,99%
IBM	IBM	4,83%
Verizon	VZ	4,01%
Chevron	CVX	3,95%
Pfizer	PFE	3,88%
3M	MMM	3,26%
Walgreens	WBA	3,10%
Cisco	CSCO	2,94%
Coca Cola	KO	2,89%

Il rendimento da inizio anno (da inizio anno) è del 4,79%. Come probabilmente indovinerai, i cani sono in calo da inizio anno, come quasi tutto il resto. La loro attuale variazione percentuale è del 16,2%. Al contrario, il DOW è in calo del 9,2% da inizio anno.

Alcune strategie sono troppo semplici

La verità è che alcune strategie sono semplicemente troppo semplici. Mentre si potrebbe sostenere che la strategia Small Dows of the Dow sia vincente in futuro (basta guardare alle performance passate!), ignora molti altri dati e fattori di influenza del prezzo di un'azione.

Tutti i Dogs of the Dow sono multinazionali molto grandi. Queste non sono certamente aziende che cresceranno enormemente in futuro, il che spiega in qualche modo i loro alti rendimenti.

Inoltre, questi nomi saranno probabilmente nell'elenco di Dogs of the Dow per qualche tempo a venire. Il loro basso prezzo delle azioni rispetto ai dividendi può essere giustificato:le scadenze dei brevetti incidono in modo significativo sui profitti farmaceutici e l'esplosione delle reti Wi-Fi limita i futuri ricavi dei dati per le reti di telecomunicazione dipendenti dai ricavi dei telefoni cellulari.

Infine, la performance storica dei Dogs of the Dow è in qualche modo influenzata dal perenne calo dei tassi di interesse durante il periodo di 20 anni. Gli investitori abbassano i rendimenti quando i tassi di interesse scendono, il che fa aumentare i prezzi delle azioni. Di quanto ulteriormente possono scendere i tassi di interesse in futuro poiché i tassi sono già ai minimi storici?

Come investire in Dogs Of The Dow?

Tieni presente che DoD è una strategia di reddito (pagamento di dividendi) piuttosto che una strategia di crescita. Assicurati che i tuoi obiettivi di investimento siano allineati prima di investire in DoD.

Dato che ogni DoD è un titolo, puoi iniziare a investire in esso acquistando azioni tramite qualsiasi intermediario. DD è pensato per essere una strategia di acquisto e mantenimento. In altre parole, se una qualsiasi delle tue partecipazioni in DD inizia a scendere, non la venderesti.

Puoi decidere se vuoi che i tuoi 10 DD siano uguali per peso in dollari. La ponderazione in dollari significa che possiedi lo stesso importo in dollari in ciascuna azione DD. Ad esempio, assegni $ 10.000 a ciascun DD, risultando in un portafoglio di $ 100.000 DD. Man mano che le azioni DD salgono e scendono, puoi riallocare per riportare le cose in allineamento. XOM a un certo punto potrebbe valere $ 15.000 mentre Pfizer vale $ 5.000. Per riallocare, vendi $ 5.000 di XOM e acquista $ 5.000 di Pfizer. Questo potrebbe essere fatto una volta ogni trimestre, due volte all'anno o solo una volta all'anno.

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ETF Dogs Of The Dow

Sfortunatamente, non ci sono ETF che sono esposti al 100% ai Dogs of the Dow. La maggior parte ha un'esposizione al mix azionario/obbligazionario. È probabile che questa miscela esista per compensare i ribassi del mercato. Ecco tre fondi che offrono esposizione a Dogs of the Dow.

• Hennessy Balanced Fund (HBFBX):fondo a grande capitalizzazione. 50% del patrimonio in Dogs of the Dow e titoli del Tesoro USA con scadenza inferiore a un anno. Il rapporto di spesa è 1,89%.
• Hennessy Total Return (HDOGX):75% in the Dogs e 25% in titoli del Tesoro USA con scadenza inferiore a un anno. L'indice di spesa è del 2,32%.
• ALPS Sector Dividend Dogs ETF (SDOG):cerca di replicare l'indice S-Network Sector Dividend Dogs. Il rapporto di spesa è 0,40%.

Una strategia più logica

Tutto sommato, i dividendi tendono ad aumentare i rendimenti per gli azionisti. Poiché il denaro restituito agli azionisti può essere reinvestito in azioni ordinarie di una determinata società, gli investitori traggono vantaggio dalle società ad alto rendimento come gruppo. Naturalmente, gli azionisti preferirebbero reinvestire i guadagni di un'azienda in una maggiore proprietà di un'azienda piuttosto che vedere il denaro depositato nei conti bancari dell'azienda per un misero rendimento annuale dello 0,5%.

Se i dividendi colpiscono la tua fantasia, un indice come l'SPDR S&P Dividend ETF (SDY) potrebbe essere una scelta migliore. Il fondo offre agli investitori uno spettacolare dividend yield del 3,26% e una migliore diversificazione tra i 60 titoli dell'indice S&P High Yield Dividend Aristocrats.

Quel fondo ha, negli ultimi cinque anni, generato rendimenti annuali superiori dello 0,34% rispetto ai fondi indicizzati S&P500, principalmente a causa del rendimento più elevato.

Lettori, cosa ne pensate della strategia di investimento di Dogs of the Dow? Qualche strategia da consigliare?