Che cos'è il modulo 10-K e come capirlo per usarlo

Ci sono molti siti Web finanziari da leggere sulle prestazioni di un'azienda. Ma se questa è l'unica analisi che fai, leggi sempre del punto di vista di qualcun altro. Gli investitori seri vanno alla fonte e sviluppano i propri pregiudizi su un'azienda.

In questo articolo, descriveremo cos'è un modulo 10-K e come puoi iniziare a usarlo nelle tue analisi.

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Introduzione al modulo 10-K

Il modulo 10-K è una relazione annuale che deve essere presentata da società quotate in borsa, come richiesto dalla SEC. I report del modulo 10-K contengono tutto ciò che vorresti sapere su un'azienda, inclusi i rendiconti finanziari sottoposti a revisione. Alcuni di ciò che troverai in un rapporto Form 10-K include:

• Compensazione dell'esecutivo
• Bilancio certificato
• Fattori di rischio
• Proprietà di proprietà
• Struttura organizzativa

E molto altro. Il documento è estremamente approfondito, sebbene sia anche molto secco. Tuttavia, per gli investitori seri, il modulo 10-K è un materiale essenziale per la ricerca sugli investimenti:si tratta di informazioni non filtrate su un'azienda e non influenzate dalle prospettive degli analisti.

Comprensione del modulo 10-K

La SEC suddivide il modulo 10-K in quattro parti:

Parte I

• Elemento 1:"Affari"
• Punto 1A:"Fattori di rischio"
• Elemento 1B:"Commenti dello staff irrisolti"
• Elemento 2:"Proprietà"
• Punto 3:"Procedimenti legali"
• Punto 4:questo elemento non ha informazioni richieste, ma è riservato dalla SEC per future normative.

Parte II

• Punto 5:"Mercato del capitale ordinario del dichiarante, questioni relative agli azionisti e acquisti di titoli di capitale da parte dell'emittente"
• Elemento 6:"Dati finanziari selezionati"
• Punto 7:"Discussione del management e analisi della condizione finanziaria e dei risultati delle operazioni"
• Punto 7A:"Informazioni quantitative e qualitative sul rischio di mercato"
• Punto 8:“Bilanci e dati integrativi”
• Punto 9:"Modifiche e disaccordi con i contabili in materia di contabilità e informativa finanziaria"
• Punto 9A:"Controlli e procedure"
• Articolo 9B:"Altre informazioni"

Parte III

• Punto 10:“Amministratori, dirigenti esecutivi e corporate governance”
• Punto 11:"Compensazione dirigenziale"
• Punto 12:"Titolarità di alcuni beneficiari effettivi e questioni relative alla gestione e agli azionisti"
• Punto 13:“Alcuni rapporti e operazioni correlate e indipendenza dell'amministratore”
• Punto 14:"Commissioni e servizi del contabile principale"

Parte IV

• Punto 15:"Mostre, schemi di bilancio"

Per analizzare un'azienda utilizzando il modulo 10-K, controlla sempre "Elemento 1", che è una panoramica delle operazioni aziendali. Ad esempio, esamineremo TSLA. La panoramica elenca tutti i modelli di auto, potenziali nuovi modelli e altri sviluppi all'interno dell'azienda, come potenziali fabbriche. Questo ti dà una buona idea di cosa c'è in serbo per la produzione futura dell'azienda.

Passando al punto 7, puoi vedere dove l'azienda prevede di investire capitale. La sezione "Trend del flusso di cassa, spese in conto capitale e spese operative" mostra che l'azienda ha investito la maggior parte del suo capitale nella produzione del Modello 3 e del Modello Y. In questa stessa sezione, puoi anche leggere gli sviluppi di Gigafactory.

Quindi, dai un'occhiata al punto 8, che include una serie di rendiconti finanziari sottoposti a revisione, che rivelano la performance finanziaria dell'azienda.

Sebbene queste siano solo tre sezioni, potrebbero essere considerate alcune delle più importanti nel modulo 10-K.

Dove trovare 10-K

Il posto migliore per scaricare i rapporti Form 10-K è direttamente dal sito Web EDGAR della SEC. EDGAR sta per Electronic Data Gathering, Analysis, and Retrieval.

Per accedere alla ricerca EDGAR, visitare https://www.sec.gov/edgar/searchedgar/companysearch.html. Inserisci il simbolo o il nome della società per trovare tutti i documenti pubblicamente archiviati, incluso il modulo 10-K.

Esistono due versioni per la maggior parte dei documenti:statica e interattiva. La versione statica è un elenco di documenti correlati. Le versioni interattive sono ulteriormente suddivise e consentono di fare clic in altre sezioni del documento. La versione interattiva include anche definizioni cliccabili per i termini.

Per alcune aziende, come TSLA, archiviano molti documenti. Il modulo 10-K potrebbe non essere elencato nella prima pagina dei risultati di ricerca e nemmeno nella seconda o terza. Invece di fare clic sulle pagine dei risultati di ricerca, inserisci "10-K" nella casella "Tipo di archiviazione" per trovare rapidamente solo i documenti Form 10-K.

In che cosa differisce il modulo 10-K dal modulo 8-K e il modulo 10-Q?

Ci sono altri due documenti che devono essere depositati da società quotate in borsa. Questi sono il modulo 8-K e il modulo 10-Q. Diamo un'occhiata alle differenze tra questi due documenti e il modulo 10-K.

Modulo 8-K

Questo documento può essere depositato più volte durante l'anno e anche durante un trimestre. Riflette tutti gli eventi materiali all'interno dell'azienda. Viene anche chiamato "rapporto corrente". Gli eventi materiali includono:

• Fallimento
• Chiusura impianti
• Acquisizione
• Cancellazione
• Vendite non registrate di titoli azionari
• Modifiche ad statuti o statuti; variazione dell'anno fiscale

Piuttosto che attendere annunci importanti alla fine dell'anno tramite un modulo 10-K, che potrebbe essere obsoleto per allora, il modulo 8-K consente agli investitori di prendere decisioni tempestive in base all'attualità.

Modulo 10-Q

Questo deposito è una relazione trimestrale di rendiconti finanziari non certificati, che è in contrasto con i rendiconti finanziari certificati di Form 10-K.

L'analisi di un modulo 10-K richiede tempo. Una volta che hai capito come è strutturato, fissa un obiettivo per ciò che vuoi trovare piuttosto che leggere l'intero documento. È più probabile che tu ottenga valore dal documento se stai cercando cose specifiche.

Alcune parti del documento dovrebbero sempre far parte della tua lettura, incluso il "Punto 1" e i rendiconti finanziari.