ETF Bitcoin in Canada

Un fondo negoziato in borsa bitcoin, noto anche come ETF bitcoin, è un modo popolare per scambiare bitcoin direttamente sul mercato azionario, aggirando la necessità di guadare nel confuso e complicato mercato delle criptovalute. In questa guida, spieghiamo come funzionano, i problemi normativi che spiegano la scarsità di ETF bitcoin nel mondo, e perché gli investitori utilizzano gli ETF bitcoin quando i regolatori li consentono.

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Cos'è un ETF Bitcoin?

Due cose richiedono la comprensione prima che gli ETF bitcoin diventino intelligibili:1. Bitcoin e 2. ETF.

Cominciamo dal più gestibile:bitcoin. Bitcoin è sia un tipo di criptovaluta che una rete di pagamenti peer-to-peer che opera senza interferenze da parte degli intermediari, come le banche centrali, governi o grandi aziende. Invece di preoccuparti di tutto questo, una rete decentralizzata di "minatori" elabora le transazioni eseguendo un software speciale. Questo software gareggia per risolvere complessi enigmi matematici, e il vincitore della gara riceve Bitcoin appena coniato. Questa vasta rete di pagamenti garantisce che la blockchain di Bitcoin (il nome per questo tipo di rete) funzioni senza intoppi ed è molto difficile da corrompere. Ogni bitcoin può essere trasferito attraverso la rete, come una sorta di denaro digitale. Al suo apice, in Aprile, 2021, la rete Bitcoin aveva una capitalizzazione di mercato di poco più di un trilione di dollari USA.

Da quando lo sviluppatore pseudonimo Satoshi Nakamoto ha lanciato la rete all'inizio del 2009, sono emersi diversi avvertimenti che allontanano il progetto dai suoi ideali libertari. Il primo è che la rete è tutt'altro che decentralizzata; una manciata di sviluppatori mantiene la rete e la maggior parte del mining viene eseguito in Cina (e gran parte di esso, per il fastidio degli attivisti ambientali, dipende dai combustibili fossili). Secondo, governi fare interferire sempre di più con il successo della rete. I regolatori rendono difficile l'interazione del mercato dei bitcoin con la più ampia economia globale. E la maggior parte delle operazioni vengono eseguite tramite società centralizzate, come Wealthsimple, il che significa che solo una frazione dell'attività di rete utilizza il decentramento di bitcoin. Nonostante questi avvertimenti, la blockchain bitcoin è più popolare che mai, e le sue oscillazioni di prezzo volatili rendono l'investimento nella criptovaluta stessa una prospettiva attraente per alcuni.

Così, con bitcoin definito e poi qualificato, rivolgiamo ora la nostra attenzione all'exchange traded fund. Un ETF è, ampiamente parlando, un grande pool di denaro che viene scambiato su un mercato azionario e tiene traccia del prezzo di alcune attività sottostanti in cui ha investito. Quindi, un ETF potrebbe utilizzare i milioni di dollari in esso inseriti per acquistare caffè o cipolle o obbligazioni immobiliari, e quindi vendere azioni sul mercato azionario che tentano di monitorare il prezzo di tali attività. L'ETF è gestito da una società e gestito da trader speciali, che creano e riscattano azioni per garantire che le azioni seguano accuratamente il prezzo del bene. Gli ETF sono un'alternativa molto più economica al loro predecessore spirituale, il fondo comune, che potrebbe investire in un mucchio di azioni o obbligazioni e poi vendere azioni in quell'investimento. Gli ETF tendono anche a fissare il prezzo in modo molto più accurato, ed è possibile negoziare un ETF durante tutte le ore di negoziazione; i fondi comuni di investimento spesso vengono scambiati solo una volta al giorno.

Si spera che comprendere un ETF bitcoin dovrebbe essere molto più chiaro ora. È un ETF che investe esclusivamente in Bitcoin, poi vende le quote di tale investimento sul mercato azionario. Un ETF Bitcoin viene scambiato quando il mercato azionario è aperto, è solitamente gestito in modo passivo, ed è generalmente più economico e più accurato dei fondi o dei trust bitcoin gestiti attivamente, che operano più come fondi comuni di investimento chiusi. Mentre gli ETF bitcoin tendono a tracciare il prezzo del bitcoin entro l'1%, il Trust Bitcoin in scala di grigi, il più grande trust Bitcoin chiuso al mondo, può negoziare a premi o sconti su bitcoin superiori al 20%. La maggior parte degli ETF Bitcoin investe direttamente in Bitcoin, ma una coppia, come quelli gestiti da Horizen, investire in un prodotto derivato chiamato Bitcoin Futures.

Ci sono alcuni motivi per cui le persone potrebbero utilizzare gli ETF bitcoin anziché investire direttamente nel bitcoin stesso. Il primo è che gli ETF, a differenza della maggior parte degli scambi di criptovalute, sono altamente regolamentati. Sebbene questo regolamento non protegga gli investitori dal prezzo volatile di Bitcoin, rende gli operatori ETF più facili da citare in giudizio se non rispettano i loro obblighi, e garantisce che funzionino come promesso. La seconda ragione per utilizzare un ETF bitcoin è che alcuni investitori possono investire fondi solo nel mercato azionario; i regolamenti vietano loro di investire in scambi di criptovalute o banchi OTC non regolamentati. I conti protetti dalle tasse possono investire in bitcoin, e così possono farlo alcuni investitori istituzionali. Ancora, possedere bitcoin tramite un ETF non è decentralizzato quanto possedere bitcoin a titolo definitivo, e l'ETF potrebbe cessare di operare in caso di un enorme crollo del mercato.

Come investire in un ETF bitcoin

La cattiva notizia è che i regolatori hanno bloccato la maggior parte dei tentativi per un ETF bitcoin. La buona notizia è che il Canada è tra i pochi paesi al mondo, e l'unico in Nord America, ad avere ETF bitcoin con il via libera.

CI globale, Scopo, ed Evolve hanno lanciato tutti gli ETF bitcoin nella primavera del 2021, e una manciata di altri si unì ai loro ranghi nei mesi successivi. Gli ETF Bitcoin erano incredibilmente popolari quando sono stati scambiati per la prima volta. The Purpose bitcoin ETF ha raggiunto $ 80 milioni di volume di scambi nella sua prima ora, diventando facilmente l'ETF più popolare della giornata se abbinato al dollaro canadese. Ha raggiunto $ 421 milioni di asset in gestione entro la fine del suo primo giorno. “Questo è solo selvaggio, ", ha twittato Eric Balchunas, Il giornalista dell'ETF di Bloomberg, che ha notato che sarebbe diventato il più grande ETF in Canada entro 20 giorni se fosse riuscito a tenere il passo. L'ETF di Purpose non è riuscito a sostenere questo slancio, tuttavia. Il trading si è presto raffreddato. The Purpose bitcoin ETF è crollato rapidamente a un quarto dei volumi più alti di tutti i tempi, risparmiare per i giorni di negoziazione intensa.

Ci sono molti altri ETF di criptovaluta in Canada insieme a quelli per Bitcoin. In Aprile, tre ETF per Ethereum, la seconda criptovaluta per capitalizzazione di mercato (di diverse migliaia di criptovalute totali), lanciato in Canada. Scopo, Evolvi e CI globale, erano dietro i fondi. Anche questi hanno avuto molto successo, ma non altrettanto successo degli ETF Bitcoin.

Nonostante il regolamento, questi ETF sono tutt'altro che privi di rischio. Quando Bitcoin è crollato del 27,5% a maggio, 2021, le cose sono diventate rischiose per gli ETF Bitcoin Futures di Horizen, che raggruppano i contratti futures bitcoin, essenzialmente, scommette sul prezzo futuro del bitcoin, dal Chicago Mercantile Exchange, la più grande borsa di futures del mondo. Il Financial Times ha riferito che l'emittente dell'ETF ha inviato agli investitori avvisi di "interruzione del mercato, ” e ha avvertito che potrebbe non essere in grado di evadere gli ordini se il mercato continuasse a crollare. Ciò costringerebbe gli investitori a trattenere le proprie azioni nell'ETF mentre il bitcoin continuava a scendere. per fortuna, questo non è successo, e l'ETF è riuscita a rimanere a galla.

Perché non ci sono ETF negli Stati Uniti, e perché è un grosso problema

Gli Stati Uniti si sono rivelati uno dei mercati più difficili da decifrare per gli emittenti di ETF. Questo perché la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti, il regolatore che sovrintende a questo genere di cose, ha respinto diverse richieste di ETF bitcoin. La SEC li ha bloccati non per la qualità di un singolo ETF, ma poiché considerava l'intero mercato intrinsecamente vulnerabile alla manipolazione, in particolare nei territori sui quali non aveva giurisdizione.

A partire da maggio, 2021, circa 11 domande per un ETF Bitcoin sono in fase di revisione, da aziende come Skybridge, l'hedge fund gestito da Anthony Scaramucci (che è stato per pochissimo direttore delle comunicazioni di Trump), VanEck e la fedeltà. Alcune applicazioni utilizzano diversi indici di prezzo Bitcoin o custodi, ma gli ETF proposti sono più simili che diversi. Le aziende promettenti sono fiduciose che una nuova amministrazione della Casa Bianca e una rinnovata domanda e fiducia nelle criptovalute convinceranno la SEC ad approvare un ETF Bitcoin.

La SEC ha iniziato a prenderli in considerazione ma non ne ha ancora approvato uno. Un ETF bitcoin statunitense sarebbe di grande interesse per gli investitori bitcoin al di fuori degli Stati Uniti a causa del numero considerevole di investitori bitcoin in gli Stati Uniti, più il numero crescente di investitori istituzionali pronti a scaricare i propri soldi in bitcoin.

Ci sono un paio di prodotti di investimento che gli investitori statunitensi possono utilizzare in assenza di un ETF bitcoin. Il primo è un ETF di criptovalute imparentato aziende. Un simile ETF potrebbe investire in, dire, Coinbase, il più grande scambio di criptovalute in Nord America, che ha iniziato a negoziare al Nasdaq ad aprile, 2021. Il destino di Coinbase è fortemente legato al mercato delle criptovalute; se Bitcoin sale, Coinbase, che guadagna ogni volta che le persone scambiano criptovalute sulla sua piattaforma, potrebbe anche salire. Se bitcoin tank, Coinbase potrebbe cadere.

L'altro prodotto è una variante di un prodotto negoziato in borsa, anche commercializzato come fondo bitcoin o trust bitcoin. Mentre i dettagli differiscono, fanno in gran parte la stessa cosa. I ricchi investitori mettono i loro soldi in un fondo, e il fondo viene quindi utilizzato esclusivamente per acquistare Bitcoin. Le azioni del fondo vengono scambiate in borsa. A causa della loro struttura, e il fatto che queste richiedano una gestione più attiva, questi prodotti sono molto più costosi di un vero ETF Bitcoin a causa della loro struttura. Tendono anche ad essere meno efficaci nel tracciare il prezzo di Bitcoin, il che significa che gli investitori possono spendere molto di più, o molto meno, investire in Bitcoin.