Vantaggi e svantaggi delle azioni in emissione

Vantaggi dell'emissione di azioni

Il motivo più importante per le società di emettere azioni è quello di raccogliere fondi, che si chiama capitale e può essere utilizzato per pagare le operazioni e la crescita dell'emittente. A differenza delle obbligazioni, le azioni non sono debiti della società e non devono essere rimborsate. Per di più, le società possono utilizzare i proventi della vendita delle azioni come vogliono, senza alcun vincolo, mentre i prestatori potrebbero porre condizioni sul denaro che prestano che legano parzialmente le mani della società.

L'emissione di azioni è flessibile perché la società può decidere quante azioni emettere, quando emetterli, e quanto addebitare inizialmente per ciascuna azione. La società può emettere azioni aggiuntive per raccogliere più denaro dopo l'offerta pubblica iniziale, che è l'originaria vendita di azioni al pubblico. Le società possono emettere diverse classi di azioni che forniscono diritti diversi agli acquirenti, compreso il diritto di percepire dividendi e di votare sulla gestione della società.

Un altro aspetto flessibile delle azioni è che la società può decidere di non emettere dividendi, o per modificare la tempistica e l'importo dei pagamenti dei dividendi. Per esempio, se la società è a corto di contanti, può decidere di saltare uno o più pagamenti di dividendi fino all'approvazione delle condizioni. Se avesse raccolto denaro dal debito invece che dalle azioni, non avrebbe la flessibilità di saltare i pagamenti al creditore. Il mancato rimborso del debito può costringere una società al fallimento, una minaccia che non si applica alla mancata emissione di dividendi.

Una società può riacquistare azioni emesse, che aiuta a sostenere o aumentare il prezzo delle azioni poiché sono disponibili meno azioni per soddisfare la domanda. Le aziende considerano l'aumento dei prezzi delle azioni come una conferma che stanno facendo un buon lavoro, e i prezzi più alti sono una ricompensa per gli azionisti che vendono le loro azioni per un profitto.

Svantaggi dell'emissione di azioni

Emettere azioni costa denaro, e spesso, costa di più raccogliere denaro dall'emissione di azioni di quanto costa prendere in prestito denaro, soprattutto dopo aver tenuto conto delle tasse. La società può detrarre dalle imposte gli interessi che paga sul suo debito, ma non può detrarre i dividendi che paga o il denaro che spende per riacquistare le azioni. I meccanismi di un'offerta pubblica di azioni sono complicati, ma una certa percentuale del denaro raccolto va a società finanziarie che aiutano a vendere e distribuire le azioni, e quel costo è solitamente più pesante del costo di organizzare un prestito.

Un altro svantaggio dal punto di vista dei proprietari originari che controllano la società è che l'emissione di azioni dà diritto di voto agli azionisti, chi può votare per cambiare la politica aziendale e anche sostituire il consiglio di amministrazione. Inoltre, l'emissione di azioni rende la società vulnerabile a un'acquisizione ostile da parte di un concorrente, poiché l'acquirente potrebbe essere in grado di entrare nel mercato azionario e acquistare la maggioranza delle azioni con diritto di voto.

La direzione di una società che emette azioni al pubblico deve divulgare pubblicamente i dettagli finanziari e operativi, un requisito che costa denaro e potrebbe rivelare informazioni che la società preferirebbe mantenere segrete.

Finalmente, una società che emette azioni aggiuntive dopo la vendita iniziale sta diluendo il valore delle azioni esistenti, che di solito causa una diminuzione del prezzo delle azioni e dei dividendi per azione. Ciò potrebbe far arrabbiare gli azionisti esistenti e sfociare in una lotta per il controllo aziendale.